单日飙涨万亿！95%股票进入捡钱模式，A股七月“翻身”有望吗？

　　私募排排网莫静

　　6月28日，A股迎来2019年上半年的最后一个交易日，随着2019年6月最后一个交易日落地，A股上半年行情也宣告收官。虽然经历了一段时间的震荡，但回顾A股上半年的表现，依旧可圈可点。年初在一股浩荡的涨势中拉开序幕，一路领涨全球，虽然市场上有“五穷六绝七翻身之说”，但传说中的“六绝”也并未出现，A股四大指数在刚刚过去的6月均以阳线报收。

　　截至6月最后一个交易日，上证指数上半年涨幅19.45%，在全球重要指数中排名前列，距离技术性牛市仅仅一步之遥。而与此同时，其它的三大指数均以进入技术性牛市，其中深成指涨幅最大，高达26.78%，创业板指收涨23.09%，中小板指则收涨20.75%。

　　利好扎堆，A股七月“翻身”有望

　　回顾2019年上半年的A股走势，大致可分为三个阶段：第一个阶段是沪指从年初的2440点至4月8日创下阶段性新高3288点的猛烈上涨阶段。第二个阶段是3288点后市场出现剧烈调整，直至5月6日跳空“急跌”收出长阴线的阶段。第三个阶段则是从5月7日至今，沪指总体呈现出区间震荡，并在6月下旬将运行重心抬高到逼近3000点的阶段。

　　在A股和港股市场中，一直以来都有“五穷六绝七翻身”的说法，年初涨势如虹的A股似乎也验证了这样一说法，进入4月下旬以后开始震荡下跌，期间还出现了几次百股跌停的局面，在极短的时间内就跌去了过去两个月的涨幅。而在随后的两个月里，A股市场萎靡不振的表现也一直让股民们感觉很憋屈。

　　不过，在6月的最后一个周末，接二连三的利好频频传来，在不少投资者的朋友圈里市场就已经开始“涨停”。果不其然，七月的第一个交易日A股就开始打了一场 “翻身仗”，市场走势充满了乐观情绪。根据数据统计显示，在今天上午A股市场中有96.2%的上市公司出现上涨，其中涨停81家。近期的话题热点贵州茅台(600519)股价不但重新站回了1000元，在大涨之下以1026.25元续刷历史新高，总市值达到1.29万亿，超过【农业银行(601288)、股吧】(601288)、中国石油(601857)，上升至A股总市值排名第4位。

　　刚刚结束的6月份，沪指累计上涨2.77%，表现还算不错，打破了“五穷六绝”的魔咒，为“七翻身”打下了基础。下半年的第一个交易日，在市值跳涨万亿之中不少股民们看到了七月“翻身”有望。从周末的消息面来看，最重要的莫于过G20峰会释放出来的积极消息，在内部市场具有一定上涨潜力情况下，加之外部环境获得重大改善，双剑合壁之下七月开门红值得投资者们期待。

　　在估值低位、减税降费、全球货币宽松、外资流入、资本改革持续推进等因素支撑下，多数主流机构也看好下半年A股行情，认为2019年下半年的市场机会将会更加丰富。那么，下半年的A股将会如何演绎呢？

　　展望2019年下半年，岳瀚资产投资总监窦智先生认为，有几个方面需要重点关注：首先，G20峰会成功会面，影响市场的主要因素从外部因素转向内部因素，需要关注宏观经济数据是否能够企稳。其次，中国资本市场不断健全法制管理、不断对外开放，吸引更多的长线资金入场，这个趋势还会继续保持。继续关注具有较深护城河，ROE持续增长，业绩确定性较高的行业龙头个股的机会。

　　君茂资本合伙人庄嘉鹏在接受私募排排网采访时表示，一季度市场的普涨更多反应的是市场预期和情绪的好转，而二季度的调整可以看到市场开始出现明显的分化，没有业绩支撑的公司大多数都回到了原点，特别是ST板块更是下跌的主力。随着科创板的推出，上市公司的壳价值在不断地下降，近期随着业绩的披露会继续推动市场的分化。最新的PMI数据表示宏观经济并未见底，过去一年上市公司呈现出规模越大盈利能力越稳定的迹象。而这些盈利能力稳定的大蓝筹目前大部分在全球范围来看依旧便宜，相信未来外资和机构会继续看好。中小创虽然估值已经大幅下降，但从绝对值上看并不便宜，加上近期中小型企业的盈利也在下滑。目前中小型股票的市场交易量占比远高于海外成熟市场，未来可能会出现量价齐跌并且逐步边缘化。

　　对于下半年行情，高溪资产合伙人陈继豪认为，2019年上半年A股实际上已经从底部2440点走出来了，但我们不能说这就是反转，或者牛熊交替的开始，毕竟整个宏观环境2019年依然有很多不确定因素。加之外来的干扰因素，都为未来行情的发展带来不确定性。进入7月，我们看到基本面有了一些积极的变化，不再增加新的关税，摩擦得到一定程度缓解，加之一些行业对外开放的尺度进一步放大，这些因素都对下半年的行情走势起到了稳定作用。既然最坏的时期已经过去了，那就好好拥抱美好的未来。相信下半年的行情一定会比上半年好，指数涨到多高无法预测，但有很多行业和板块将会出现更多的市场机会。

　　资深私募人士陈熙伟介绍，6月已经结束了，新的半年行情从此开始。一方面是技术上，下有【2804，2838】的缺口，上有3052缺口和3050压力，再往上还有一波自3279开始的“6连阴”下跌行情造成的大量套牢筹码区域。目前对整体行情来说，还不能说完全脱离的盘整区域，行情虽然在走一波上涨，但前面有几个重要的压力位置，只要这波上涨不破坏，思路就不变。目前盘面上资金在赚钱效应上，基本上追涨入场的资金都有较好的收益，这也会市场在持续累计人气的一个正向反馈，也就是通俗所说的“水涨船高”。

　　业绩与题材轮番表现，下半年应该如何布局？

　　如果从题材概念来看，2019年上半年几乎每个月都会出现一个大题材，业绩与题材轮番表现，一波未平一波又起。在上半年的行情中，白酒、猪肉概念、保险等板块异军突出，期间累计涨幅均达到45%以上，成为A股市场表现最突出的强势板块，其中包括茅台(600519)、五粮液(000858)、【顺鑫农业(000860)、股吧】(000860)等行业龙头企业股价均创出历史新高。

　　白酒板块在今年上半年集体爆发，累计上涨幅度高达77.86%，位居所有概念板块的榜首位置。从其成分股来看，五粮液和古井贡酒(000596)两只个股期间累计涨幅均达到100%以上，分别为135.88%、122.61%，此外还有泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、今世缘(603369)等多只个股也表现强势，累计涨均逾50%。

　　在公募基金上半年的业绩中，我们可以看到的是，上半年表现最好的基金大赚了73.73%，是一只白酒指数基金。从行业板块上看，今年上半年表现最好的是食品饮料，涨幅高达61.01%，还有非银金融、农林渔牧行业涨幅也居前，家用电器、计算机、建筑材料等行业表现也不错。

　　随着上半年的结束，近期多家主流券商也密集发布中期报告，Wind金融终端研报平台信息显示，对于A股市场，多数券商持谨慎乐观的态度，短期虽面临不确定性，但长期仍有上升空间。虽然对于A股下半场走向有不同看法，但多家主流券商都明确看好科技和金融板块。

　　对此，岳瀚资产投资总监窦智先生表示，需要注意的是，食品饮料板块上半年涨幅较大，随着中报临近，部分个股如果中报不及预期，需要注意股价大幅波动的风险。另外，5G牌照已经发放，下半年5G建设将进入加速期，可以重点关注产业链个股的机会。

　　对此高溪资产合伙人陈继豪认为，下半年市场机会仍然在大消费领域和5G板块，消费是永恒的主题。近半年来酿酒食品饮料涨幅巨大，主力品种都有翻倍的表现，那是不是这些品种的估值高了呢？我们认为上半年这些个股的表现只能说是价值回归，就目前看也仅仅回到合理的估值区间。从全年的业绩增长预期看，大消费板块的强劲增长势头会继续保持，估值也会相应降低。因此，下半年这些强势品种的行情会向纵深发展。同时，看好金融保险行业的市场表现，在估值严重低估的这个板块蕴含的市场机会更大，这类板块也是带动大盘创新高的主流品种，会接过大消费板块的大旗，继续向上拓展空间。

　　资深私募人士陈熙伟介绍，在目前这样的涨势中，投资者可以继续留意一些热点话题牵引的个股，比如华为、白酒等概念，一个是科技性和政治性重叠的话题，一个是千元股话题，都是值得重点跟踪的。

　　对于下半年的投资机会，君茂资本合伙人庄嘉鹏表示，当下部分消费类龙头，特别是白酒和酱油的估值已经不低，未来的收益更多得依靠业绩增长，如果未来几年业绩没有高速增长，那么以当下的价格去参与很难获取超额收益。目前上证50和沪深300指数的平均估值也都还在低位，投资者还是能从中找到不少低估值的投资标的。