个股上蹿下跳资金重骑“白马” 有色金属股或胜于煤炭股

　　随着权重轮动的最后一棒递给银行股，个股波动也随即加大，主力再次“骑白马”，消费、家电、地产等白马股纷纷逆势大涨。

　　同时，煤炭、有色等资源品依然强势。多数机构人士表示，未来整体上，有色机构要好于煤炭，且煤炭股内部或将分化，其中，焦煤可能受政策影响相对较小。

　　文/表 广州日报记者张忠安

　　在周三银行股飙涨之后，昨日大盘总体平稳，沪指报3241.74点，涨0.02%。但“中小创”未能延续周一的反弹，创业板大跌0.88%，中小板也下跌了0.66%。

　　很多股民都明显地感受到个股波动较大。数据显示，截至昨日收盘，沪深两市跌幅超过5%的个股有26只，涨幅超过5%的有89只，而当天振幅超过5%的个股有301只。

　　资金有调仓换股的迹象

　　分析称，最近两个交易日板块轮动较快，一方面说明在当前点位市场出现较大的分歧；另一方面也意味着主力通过银行、地产、有色、券商等板块护盘的意图仍较明显。

　　数据显示，在市场波动加剧的过程中，资金有调仓换股的迹象，电力、家电、消费、医药等一批业绩防御性较强的白马股再度崛起。昨日，南方电网旗下的文山电力上涨8.69%，盘中冲击涨停。中医药龙头同仁堂上涨6.67%，股价创下11个月以来的新高。央企巨无霸招商蛇口再度上涨6.22%。

　　美元指数大幅飙升并没有对大宗商品等资源类价格形成威胁。A股有色金属、煤炭股等连续强势上涨，昨日也成为支撑指数的重要力量。多数机构认为，鉴于政策影响，未来有色板块整体表现可能会优于煤炭，不过，行业内部也会逐步分化，其中，煤炭板块中，焦煤受政策影响或相对较小；有色领域，基本金属机会相对较多。

　　煤炭

　　内部分化

　　焦煤受政策影响小

　　国家发展改革委有关负责人表示，近期，煤炭出现价格过快上涨的情况，但目前的供需基本面并不支持价格大幅度上涨。而不少大型煤炭企业近期也集体降价。不过，整体而言，煤炭股昨日继续上涨，38只个股平均上涨1.24%，但板块内已出现分化。

　　23日，山西焦煤集团与宝钢等六大钢铁集团在北京签署了有量有价的2017年炼焦煤长协合同。

　　广发证券煤炭行业首席分析师沈涛指出，此前动力煤企业签订的2017年长协价格为535元/吨，较目前现货价格低约20%，而焦煤集团签订长协价格为11月末高点位置，超出市场预期，“经过测算，主要焦煤上市公司冀中能源、西山煤电、潞安环能、盘江股份2017年精煤长协价格较6月末价格上调幅度500~600元/吨。”同时，虽然政策有增产要求，但焦煤价格受政策调控的影响较小，后续增产也较难，更看好后续焦煤企业涨价后的盈利释放。

　　在A股市场上，焦煤类上市公司近期表现较为活跃，截至昨日收盘，潞安环能报收10.18元/股，今年四季度以来大涨近30%。冀中能源同期更是大涨41%。

　　有色

　　基本金属领先

　　昨日多只有色股涨停。有分析认为，有色股还有继续上涨空间。在全球都回归制造、回归基建的趋势下，大宗商品有望出现同美元一同上涨的奇观。而投资也逐步从大宗商品牛传导到股票牛，特别是基本金属，如铜、铅、锌等。

　　申万宏源行业分析师徐若旭表示，在焦炭和焦煤全年涨幅300%，单季度涨幅100%情况下，回调15%不到已下跌乏力，这背后是需求支撑商品价格的体现。重视短期需求持续回暖，特别是2017年春节前，预计中国将再次迎来补库周期。

　　徐若旭认为，连涨后，2017年美元有可能升幅放缓，将对商品价格形成支撑。但有色金属2017年产品价格再度大幅上涨的可能性已较小，区间震荡的概率较大。不过，短期在价格进一步高企的预期下，股价仍有望快速上涨。

　　在品种上，今年上半年，稀土、钴、镍等稀有金属价格涨幅较大，但下半年以来，铜、铝、锌、铅等基本金属表现出色，其中，江西铜业、云南铜业等短期涨幅较大。中金公司分析师董宇博表示，今年以来国内铜需求增长超预期，供给增长略低于预期，且库存维持低位。而且明年中国经济将大体维持平稳，欧洲和美国有望小幅改善，全球通胀预期逐步回升，都将对铜价形成支撑。