又跳水！创业板翻绿 从换手率角度图解几大主流板块现状

　　7月19日盘中，创业板指数先是短期走高，最大涨幅超过1.4%，随后出现明显跳水，截至发稿创业板翻绿，跌幅约0.33%。早盘涨幅居前的HIT电池、钠离子电池、盐湖提锂等新能源电池板块都出现了不同程度的回落。

　　天风证券（601162）指出短期内来看，换手率这个数据可以在一定程度上衡量板块及热门赛道的交易情绪。以创业板综指为例，每当创业板综指换手率突破5%后，往往创业板综会阶段性见顶回落。

　　2018年以来，创业板综指换手率共有3次超过5%，当前创业板综换手率为3.5%：

　　2018年以来，半导体及元件概念换手率共有4次超过8%，当前换手率为4.02%：

　　2018年以来，新能源车换手率共有3次超过3%，当前为3.13%，连续5个交易日在3%之上：

　　2018年以来，申万国防军工指数换手率共有5次超过3%，当前申万国防军工换手率为1.7%：

　　2018年以来，医药板块换手率共有7次超过2.5%，当前为1.99%：

　　天风证券认为每当创业板综指换手率突破5%后，往往创业板综会阶段性见顶回落。而对于主流赛道而言，景气成长中的新能源车与半导体、国防军工及医药相对换手率阈值指引意义更大，在短期突破阈值后都会阶段性见顶。其中，当前新能源汽车换手率为3.13%，连续5个交易日在3%之上，半导体、国防军工及医药生物均在阈值之下。

　　总结来说，在产业趋势良好、基本面没有扰动、流动性环境相对稳定的背景下，当前景气成长板块的压力来自于潜在的外部冲击以及交易层面。但考虑到高景气板块并没有出现景气度的波动，虽然存在短期冲击，但不影响中期趋势，在有科技周期支撑的方向，未来仍将获得显着的超额收益。