券商聚焦杰富瑞升快手(01024)目标价2.9%至108港元 指首季收入超预期

　　杰富瑞发研报指，快手(01024)发布首季度业绩报告，总收入同比增长19.7%至252亿元人民币，超出市场及该行预期分别为2.9%和1.5%。按业务划分，直播收入超过该行预测的91亿港元；在线广告收入超过该行预测的130亿港元。首季总交易额同比增长28%至2248亿元人民币，略逊于该行预期。毛利率为46.4%，高于该行预期。在运营指标方面，快手的月活跃用户（MAU）同比增长9.4%至6.544亿（该行的预测为6.4亿），而日活跃用户（DAU）同比增长8.3%至3.743亿（该行的预测为3.715亿）。

　　该行指，快手回购计划反映了对长期前景的信心，维持买入评级，将快手目标价由105港元上调至108港元。

　　基于此，该行预计快手二季度总收入同比增长25%至270亿元人民币（之前为18%），按业务板块划分，预计在线广告同比增长25%（之前为21%）；直播业务收入同比增长18%（之前为11%），达到100亿元人民币。预计2Q运营利润将达到盈亏平衡点，其中国内运营利润将达到约18亿元人民币。预计非IFRS盈利将达到约12.5亿元人民币（之前预计为亏损200万元人民币）。