券商聚焦中信证券料乳企下半年基本面趋势向上 建议关注蒙牛乳业(02319)
摘要: 中信证券发研报指,2022年2季度疫情对白奶、奶粉等刚需乳品影响有限,但常温酸、低温乳等受到一定冲击,板块需求景气环比回落。大包粉、包材等辅料成本涨价对盈利存影响,
中信证券发研报指,2022年2季度疫情对白奶、奶粉等刚需乳品影响有限,但常温酸、低温乳等受到一定冲击,板块需求景气环比回落。大包粉、包材等辅料成本涨价对盈利存影响,需求放缓及物流低效致渠道库存阶段性攀升,促销费用有所增长;线上品宣费用投入疫情下强度减弱。预计乳品板块2季度需求环比放缓,但是依然维持同比稳健增长,费率盈利能力同比稳定。3季度需求低基数及下半年奶价有望稳定,同时乳饮料、酸奶等品类增速回升,预计下半年乳企收入和净利增速环比上半年提速。
该行表示,展望下半年,预计2季度全年低点确立,下半年在需求回暖、成本向下、同期低基数等推动下,板块业绩有望趋势向上,建议关注蒙牛乳业(02319)等。
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