大和：中银航空租赁目标价升至82元 给予买入评级

　　大和总研发表研究报告指，中银航空租赁（02588）让部分航空能于今年第二季延期付款，认为随着更多纾困措施推出，料行业明朗性增长．该行重申其“买入”投资评级，目标价由81元上调1.23%至82元。

　　大和表示，中银航空租赁为未能获得政府资助的客户提供租赁付款延期援助，为客户提供最多支付租赁付款额的50%延期，且最长不超过3个月，料延期款项在第三季收取．该行指，假设其今年营运现金流为20亿美元，而有一半客户取得一半的延期付款资格，料净营运现金流影响为1.2亿美元，但对损益表没有影响。

　　大和又指，投资者另一重大忧虑是，挪威航空将其445亿挪威克朗的债务转换为股权，以从挪威政府获得30亿挪威克朗的援助，但该行认为影响有限，随着政府的援助推出，减少大量违约的风险。

　　最近国泰航空（00293）向中银飞机租赁出售6架飞机套现55亿元，该行料中银飞机租赁今年的资本开支将由早前估算的50亿美元增加至57亿美元，但其未有计划更改35%的派息比率．大和指，反映最新的资本开支估算，上调2020-22年每股盈利预测2%。