雪球网友：新意网(08008)毛利稳定回升，前景清晰

　　本文来自“雪球网”，作者为“Ten-Bagger”，重仓持有新意网，原文标题为《新意网2017业绩，好好坐稳，风继续吹》，智通财经摘编原文如下，供投资者参考，不代表智通财经观点。

　　先点评告中一些新意网集团(08008)重点

　　公司股东应占基础溢利(撇除其他收益及亏损的影响)上升 4,440 万港元至 5.544 亿港元。 即每股13.71 港仙，因此仍然派尽派息13.70 港仙，较我预期理想，而 2015/16 财政年度末期股息数额为每股 12.60 港仙

　　集团年内收益上升14%至11.418 亿港元，增幅主要来自数据中心业务增长。集团的数据中心业务于年内继续取得新合约，并与现有客户续约，续约租金稳健上升。新合约当中，一些为来自高增长业界的客户，尤其是云端服务供货商。

　　云端服务供货商是重点，自然增长保持不俗

　　年内销售成本上升21%至4.376 亿港元，主要是为了配合改造MEGA Two 项目的最后阶段，集团租用了更多楼层而令租金支出相应增加。毛利上升10%至7.041 亿港元，毛利率为62%。 实际是61.67%，但第4季度毛利明显好转63.33%，毛利率下跌趋势好转。

　　预期因MEGA Two 的全面改造和将军澳新建的MEGA Plus 数据中心，令数据中心容量于未来数月有所新增，集团于年内增加销售推广资源，包括不同的推广活动，营运开支因而由5080 万港元上升至7190 万港元。 这个仍在可控范围。

　　集团财务状况稳健，尽管有9.965 亿港元的中期银行贷款，于年结日仍持有现金及有息证券总值约8.876 亿港元。集团的净贷款约为1.089 亿港元，因本财政年度的计划资本开支上升所致。然而，截至2017 年6 月30 日，按贷款(只扣除现金)相对股东权益计算的负债比率维持于11%的低位。集团于2017 年8 月利用了优惠利率为现有银行贷款再融资，并为现有数个资本投资项目而获得一笔长期贷款融资。负债率低，而且新数据中心落成，现金回笼较快。

　　下面是公司发展情况：

　　互联优势为集团旗下核心数据中心业务，是香港具领导地位的中立数据中心营运者。 集团最新位于将军澳的数据中心 MEGA Plus 已建造完成，地政总署于 2017 年 6 月发出了满意纸。MEGA Plus 是首个设于香港政府规划作数据中心专属用地的数据中心。该用地乃透过公开拍卖以市场价格获得的。此设施有别于将军澳工业邨内邻近建设于禁止以任何形式分租的补贴土地上的数据中心。

　　MEGA Two客户使用率高，改造整幢MEGA Two 设施已进入最后阶段，完成后将确保 MEGA Two成为专用的高端数据中心，为客户提供世界级的保安、网络连接和设施管理。

　　MEGA-i 持续表现良好，是香港公认的主要网络连接枢纽。提升电力功率容量的优化项目已展开，以满足客户更多的需求。于不同地点设立一系列不同价格水平且全部配备优质基建及设备的数据中心是新意网的营运方针。

　　集团于各 MEGA 数据中心之间建立的光纤网络确保高速及稳定的网络连接。集团旗下的数据中心可提供更广阔的设施选择，以迎合客户需要。新意网旨在提供区内最优质的数据中心服务，可是要达至成功，仅拥有优良的基础设施并不足够，更需了解及配合客户时刻转变的需要，及提供超卓的服务。新意网将继续追求卓越服务，使客户更为满意。

　　集团旗下的网络末段接驳业务新意网科技及 Super e-Network 继续专注以一系列通讯系统及基础设施的设计、建设及保养服务，为商务及家居用户提供优质服务。

　　展望随着MEGA Plus 的建成及MEGA Two的改造，新意网的发展进入新阶段，其容量将大幅增加，以迎合顾客需求的增长。集团的现有业务将保持市场领导地位，以应付市场需求并持续录得盈利。受数码化和云端运算推动，数据使用量急速增长，为新意网创造了不同业务机遇，惟同时亦吸引了新的业 界营运者于香港投资数据中心设备，令数据中心的供应大幅增加。新意网必须继续发挥其优良基础建设及超卓服务的优势，并不断投资于提升设施质素，以迎合顾客时刻转变的需要。新意网致力保持高水平的企业管治，由多个不同职能的董事会委员会有效地协助董事会执行职务。

　　看了，是否很吸引吧，其实这股一直跟进我也不再重复太多，可是前期的5元比想象快来了一点。

　　不过请先留意现估值，昨天收市5.12，PE 37.35息率2.68%，所以今天股价暂时有点压力。这估值已反映了部分新大楼业绩，今年也许5元附近徘徊吧……这股低位已升10倍，但现价仍有力倍升，但也要先看新大楼业绩才更好把握估算。

　　毛利稳定回升，又派尽息，前景清晰(自然新大楼增长兼备，实数待更多数据才能分析)，继续重仓持有，最大持仓，占组合20%。

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