研报精选：元宇宙作为下一代互联网！机会剑指何方？宝鹰股份等概念股掀涨停潮

　　今日(7月8日)沪深两市全线高开，盘初迅速跳水走弱，并且一度翻绿，又企稳拉升，随后逐步回落，股指维持反复上下震荡格局。

　　从盘面上来看，“轻指数重个股”上演，“喝酒吃药旅游”行情再现，元宇宙、半导体、消费电子、船舶制造、机器人概念等板块涨幅靠前，局部赚钱效应突出。

　　值得一提的是，在元宇宙概念之中，截止发稿，国光电器、宝鹰股份、【智度股份(000676)、股吧】等涨停；机器人概念板块方面，山东矿机、巨轮智能、新时达、宝馨科技、金智科技等涨停；在消费电子板块之中，惠威科技、春兴精工等涨停。

　　招商基金指出，“稳增长”政策落地叠加疫情冲击逐步消退，基本面预期最悲观时刻或已然过去。展望下半年，经济预期上修，风险偏好与风险评价积极变化，对A 股判断转向乐观，上修上证指数运行区间，回调或是配置良机。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】元宇宙

　　渤海证券提到，元宇宙自身具有庞大的架构和复杂的体系，导致元宇宙应用场景需逐步落地，持续时间长，且需不断地更新迭代。当前元宇宙发展处于探索阶段，技术奇点形成的跃变仍需等待。具体在传媒行业的投资机会来看，第一，元宇宙的逐步发展完善有望使虚拟消费成为主流消费类型之一，UGC游戏平台是最为接近元宇宙的雏形，拥有社交和娱乐内容入口的互联网巨头也有望抢占先机，从而大幅度推动游戏及相关娱乐内容行业收入的天花板，从长期来看，有望推动行业的估值中枢上移，因此建议关注游戏行业、影视行业和营销行业在元宇宙技术有持续布局的相关龙头公司。

　　第二，目前看元宇宙技术在B端和G端的应用也有望持续落地，随着各地方政府继续出台元宇宙相关政策，场馆和演艺活动有望成为虚拟文创类项目最先落地的应用场景，因此整体看题材利好仍在持续释放中，可以关注相关受益的龙头公司。

　　海通证券认为，元宇宙作为下一代互联网，将从根本上革新内容和应用生态，近期随着腾讯成立XR 部门，芒果超媒推出元宇宙产品芒果幻城，巨头入局有望推动行业发展。在数字藏品方面，我们认为数字藏品是重要的文化数字化路径，有助于重新赋能IP 价值，创造新的文化消费场景，未来关注二次交易进展，标的方面建议继续关注：三人行、浙文互联、博瑞传播、视觉中国、【中文在线(300364)、股吧】等，港股中手游。

　　国金证券指出，虽然元宇宙的商业模式仍在探索之中，但基于计算和传输的新一代ICT商业基础设施投资机会已经显现。海量的数据计算、传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，在5/6G网络、云计算、边缘计算、计算机视觉、机器学习、传感技术、区块链等领域带来广泛的技术迭代机会。

　　(截图来自国金证券研报)

　　【主题二】半导体

　　展望后市，长江证券指出，一方面建议把握以汽车为核心的电气化、智能化机遇，未来围绕汽车的软硬件升级都将带来汽车半导体的量价齐升叠加国产化率提升将带来不亚于2021 年消费端国产化的行业机遇；另一方面，消费端触底反弹或伴随部分地区疫情逐步受控、经济压力渐进释放到来，部分标的估值承压多时，有望迎来估值修复与业绩回升双重利好。而从产业链端出发，我国半导体设备国产化持续深化，随着我国晶圆厂的大力扩产，半导体设备板块投资价值将持续显现；而伴随部分晶圆厂2020-2021 年扩产产能的逐步落地，后续对材料的消耗将跟随产能增加而增加，材料板块的机遇也值得重视。基于行业未来趋势与公司质地，我们建议重点关注兆易创新、圣邦股份、北方华创、时代电气、【紫光国微(002049)、股吧】、鼎龙股份、卓胜微、三安光电等优质标的。

　　天风证券提到，2020年下半年至2021年底，半导体产业被“缺芯”和“扩产”笼罩，考虑到新厂建设周期通常在2年左右，2022年陆续有新增产能释放，半导体材料作为制造的“边际成本”，在产能爬坡期使用量持续提升，2022年预计部分材料公司将随着下游晶圆厂客户产能爬坡，全年四个季度呈现出订单持续环比增长的态势，考虑到半导体材料的国产替代，国产材料公司预计会有越来越多的新产品导入新客户新产线，从而为公司带来新的增长曲线。我们看好半导体材料2022年的板块性机会。

　　(截图来自天风证券研报)

　　【主题三】机器人

　　国盛证券提到，新纪元开启，特斯拉人形机器人有望引领万亿级蓝海市场。人形机器人更被誉为机器人皇冠上的明珠。在所有机器人的研发中，人形机器人的挑战难度是业界公认最高的。近日，特斯拉首席执行官马斯克在推特上称，特斯拉可能在几个月内推出能够运转的人形机器人原型，他为此将这家电动汽车制造商的第二个人工智能日推迟到9月30日。

　　中国银河证券表示，国际机器人联合会(IFR)发布的《2020全球机器人报告》显示，中国目前是世界上最大、增长最快的机器人市场，中国机器人市场有望迎来10 年黄金增长期。投资建议来看，我们看好机器人bots 时代到来，产业链受益公司包括海康威视、中科创达、中科曙光、科大讯飞、虹软科技、【拓尔思(300229)、股吧】、商汤-W 、格灵深瞳-U、石头科技、云从科技-UW。

　　申银万国证券指出，特斯拉人形机器人发布在即，服务型仿真机器人市场需求广阔，建议关注国内产业链配套型公司。根马斯克表示，特斯拉人形机器人Tesla Bot-Optimus(擎天柱)原型机将于2022年9月30日AI Day 现身，最早将于2023 年投入生产，意在代替部分危险、重复性劳动以及填补劳动力缺口。

　　人形机器人设计是模拟人的行为，其相关产业链环节包括AI 系统(大脑)、机器视觉(眼睛)、屏幕板(面部)、传感器(五官、四肢等)、执行器(四肢)等；机械产业链主要涉及机器人本体、机器人集成、核心零部件(包括伺服电机、减速器、控制系统和驱动器)等。

　　该机构进一步分析，Tesla Bot的发布具有产业风向标作用，将进一步推动全球“机器替人”大趋势。建议关注两个方向：一方面，中国机器人产业厚积薄发，工业机器人产业链完整；另一方面，服务机器人产业链有望加速构建，相关智能硬件和软件领域也蕴藏机遇。

　　(截图来自申银万国证券研报)

　　【主题四】生物医药

　　平安证券指出，前期受疫情影响严重的子行业，将迎来更大的弹性。药店由于前期疫情地区“四类药品”销售的限制，对业绩带来了一些影响。随着第九版防控方案的发布，药店行业将有显着的边际改善；部分医院在疫情中限流或者停业，随着疫情防控的精准化，医疗服务板块也将迎来显着的边际改善。医药全行业则随着全社会生产生活逐步回归常态，生产经营将快速恢复。

　　西南证券提到，中长期未来医药仍有结构性行情，重点关注三大主线。1)未来医保压力将成为常态，寻找“穿越医保”品种是关键。一方面，寻找自主消费品种比如中药消费品、自费生物药，医美上游产品、部分眼科器械、重磅二类疫苗等；另一方面，我们认为药械企业通过“持续创新+国际化”有望穿越“医保结界”。

　　2)疫情后需求复苏主线，主要包括中药、医疗服务、CXO、血制品、药店、创新药/械等板块，中药板块持续受益“政策边际利好+产品提价+国企改革”三重利好，我们认为，中药板块尤其是中药消费品、中药独家基药品种等具备相对收益。

　　3)UVL 事件后，我们认为，产业链自主可控重要性凸显，尤其是医药产业链上游，包括生物药制药设备及耗材、生命科学产品及服务、影像设备等。

　　国信证券表示，持续反弹后板块估值仍处低位，积极布局疫后恢复行情和细分赛道龙头。生物医药概念自5月份以来有持续反弹的表现，并且当前估值仍处于历史低位，整个板块具备良好的成长性。建议关注估值合理的细分赛道龙头公司，以及受益于疫情恢复的弹性标的。

　　(截图来自国信证券研报)

　　【主题四】消费电子

　　中信证券提到，展望全年，我们预计2022年VR硬件出货可达1500万台以上，wellsenn XR预计2022年全球AR硬件出货有望达约45万台，2023年全球AR硬件出货有望首次突破百万量级； 我们预计2022年全球智能手表/TWS耳机/智能音箱出货1.53/3.43/1.96亿块(台)，分别同比+20%/+17%/+10%。建议投资人重点关注高增长的VR/AR及智能手表细分，其中，目前VR正处于高确定性放量阶段，AR发展初期正快速起量中，智能手表后续有望受益于健康功能不断完善而持续成长。

　　国信证券认为，在传统3C 备货旺季叠加疫情后的追单需求影响下，3Q22 消费电子产业链正迎来基本面拐点。我们继续推荐自身用户群体消费力下行风险较小、同时受益于华为高端机用户转换周期的苹果产业链，以及新机催化频繁、处于“量变引发质变”阶段的折叠屏、VR/AR、荣耀产业链，相关标的包括歌尔股份、闻泰科技、东山精密、精研科技、立讯精密、光弘科技、鹏鼎控股等。

　　湘财证券表示，根据CounterpointResearch的最新数据，尽管受到经济放缓和通胀等因素影响，全球智能手表市场2022年Q1的出货量仍同比增加了13%。苹果依然独占鳌头，出货量同比增长了14%，市场份额达到36%。三星稳居第二名的位置，出货量同比增长46%，市场份额为10%。由于GMS的限制，华为出货量同比持平，市场份额位居第三。小米同比增长69%，市场份额达到5%，位居第四，单季度出货量创下历史新高，其增长主要来自于100美元(约合人民币669元)以下的低端市场，出货量增速远超其它主要厂商。

　　(截图来自湘财证券研报)