8月8日板块复盘：估值修复+防御属性 政策面转机之时就是银行股触底反弹之时（附图表）

　　今日(8月8日)A股三大股指早盘高开后震荡上行，盘中走势虽然有所反复，始终维持强势行情；午后股指加速上攻，尾盘回落，不过沪深两市整体上强劲格局未变。截止收盘，沪指上涨0.93%，逼近2800点整数关口，收报2794.55点；深证成指上涨1.19%，收报8919.28点；创业板指上涨1.51%，收报1522.97点。

　　另外，截止今日(8月8日)收盘，小编根据数据显示，两市平盘股有229只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有1045只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.87%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共有2376只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比1.80%。目前A股市场走出了普涨反弹的局面，行业与概念板块各有千秋。源达指出，对于明天上证指数走势，2800-2821缺口将是此次反弹的试金石。上周二，上证指数在利空刺激下，跳空向下打漏了前期横盘区间的下沿支撑。短期大盘需要充分回补2800-2821点的缺口，否则会形成继续看跌的岛形反转技术形态。当前的策略应该是控制仓位，择景气度向上的行业和个股博弈结构性投资机会。今日两市共有45只个股涨停，多数集中于银行、半导体、船舶与海洋装备、5G概念等板块。

　　板块方面：

　　一、船舶与海洋装备

　　　　对于军工行业，中泰证券指出，军工行业订单集中释放，为军工企业业绩提升带来较大弹性。成长类标的建议专注近期即将放量的主机厂标的和基本面扎实的优质配套企业。过去两年军工改革处在规划、试点阶段，随着改革进入纵深，2019年有望在、军工混改和军民融合等方面取得突破，改革红利的逐步释放将充分助力行业发展，建议重点关注电科、航天、船舶等板块的投资机会。改革类标的建议关注有一定的基本面支撑且有改革预期的标的。

　　【招商证券(600999)、股吧】认为，改革叠加成长，看好行业下半年表现。整体来看，一方面，行业的基本面持续改善趋势明确；另一方面，各项改革政策持续推进，如军工加速、国有投资、运营试点持续推进，军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等，有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况，我们认为，板块投资价值凸显，坚定看好板块下半年表现，特别是前期滞涨的航空军工板块。

　　【东北证券(000686)、股吧】表示，行业景气持续向好，中报窗口期看好优质标的配置价值。关注绩优的核心配套企业及优质民参军标的军工行业景气度持续上行，优质标的中报业绩预计将较快增长；受益于成长与改革方面的利好，未来行业的业绩和估值水平有望持续提高。重点推荐核心配套企业及优质民参军标的。

　　另外，东吴证券指出，当前军工行业中景气度相对较高的是上游领域，2019下半年军工投资主线，应是在高景气度的细分领域中寻找具有持续增长能力的公司，因此我们在2019中期策略报告中统计了军工上市公司中偏上游企业的历史业绩情况，可以看出，具有持续盈利能力的少数公司主要集中于被动元件和新材料领域。

　　二、银行

　　　　川财证券指出，长期来看，全球流动性在下半年预计转为实质宽松，中国货币政策有望进入降息轨道，叠加利率市场化推进影响，预计贷款利率存在下行趋势，压制板块利润。但央行的防范风险措施和逆周期调控手段，使得板块整体资产质量可控。展望下半年，我们认为银行板块的资产质量可能小幅回落，逆周期调控力度的增强，使得存贷款利差存在下滑趋势，建议关注有规模优势和较强资产管理能力的大行。

　　中银国际证券认为，外围争端加重投资者对经济前景的担忧，在此背景下银行板块估值性价比突出，存配置吸引力，防御属性突出。个股方面，推荐受益监管压力缓释、基本面迎来改善的股份行以及长期基本面稳健的优质个股。

　　中信建投表示，外部的不确定性增大，国内的宏观货币政策和财政政策将积极应对，后续政策面上将更加积极，政策面转机之时就是银行股触底反弹之时。历史上银行板块估值最低点是0.7倍PB，目前行业0.74倍PB，银行股估值安全垫存在。中长期，我们依然看好行业的估值修复。

　　一张图汇总：

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：东方财富证券研究所）