供给侧改革深化行业整合加速 水泥板块表现抢眼
摘要: 周四,一带一路板块表现异常兴奋。其中,水泥股全线井喷,截至发稿,天山股份涨停、已实现三连板,青松建化涨8.89%、冀东水泥涨6.20%、上峰水泥涨0.64%。日前工业和信息化部副部长徐乐江赴中国建筑材
周四,一带一路板块表现异常兴奋。其中,水泥股全线井喷,截至发稿,天山股份涨停、已实现三连板,青松建化涨8.89%、冀东水泥涨6.20%、上峰水泥涨0.64%。
日前工业和信息化部副部长徐乐江赴中国建筑材料联合会调研。徐乐江指出,积极化解产能过剩矛盾,大力推进传统建筑材料去产能。
去年12月21日,《国务院关于发布政府核准的投资项目目录》公布,将钢铁、煤炭、船舶、玻璃、电解铝及水泥列为产能严重过剩行业,要求各地方、各部门不得以任何方式备案及支持新增产能项目,并要求合力推进化解产能严重过剩。
我们认为,从纵向看,2017年大概率会比2016有推进;但横向看,政策推动力度,建材领域难比煤炭、钢铁,毕竟建材并非焦点;环保限产影响对于水泥、玻璃等行业的影响也难比诸如化工类小行业。不过,相对钢铁、煤炭、有色等2016年涨幅居前板块而言,受益去产能的水泥、玻璃等建筑材料板块滞涨现象势必在2017年受到市场关注。
券商观点:
中信建投表示,目前国内水泥行业已进入成熟期,2015年和2016年上半年行业陷入产能严重过剩、盈利低迷的泥淖,在此背景下,以金隅冀东重组、“两材”合并、华新水泥收购拉法基水泥资产为代表,水泥龙头企业已开始整合重组之路,这种行为对产能过剩的水泥行业来说无疑是积极的信号。长期来看,水泥行业供给侧改革仍将继续推进,未来水泥行业潜在的整合仍将持续。
信达证券则认为,目前水泥行业产能过剩的矛盾依然突出,未来供给侧改革的核心主线是区域集中度的提高,去产能以兼并重组为主。新型建材将迎来发展契机,新型玻璃、绿色建材和装配式建筑等子行业面临蓝海市场,将成为未来建材行业的主要发展领域。可以关注具有龙头地位且盈利能力行业领先的海螺水泥;业绩增速加快,进入装饰涂料领域的东方雨虹。
水泥概念股:
塔牌集团:在广东水泥市场占有率较高。
海螺水泥:是中国水泥行业领先企业。目前,公司部分地区需求已逐步提升,报价也有所上涨。据机构调研,公司预计2016年销量规模保持10%左右的增长,其中二季度销量规模预计在6800至7000万吨。此外,公司海外业务目前稳步推进,去年海外销售金额及占比均有所增加。
华新水泥:是华中地区水泥龙头。最新数据显示,公司在湖南地区部分产品价格已有所提升。华新水泥此前预告称,今年上半年净利润同比降幅在90%至95%之间,但相较一季度1.36亿元的亏损,公司二季度情况已明显改善。此外,公司海外业务发展迅速,积极加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50万吨/年的水泥粉磨站项目已开工建设,公司预计今年四季度实现投产运营。
祁连山:是中国中材集团有限公司所属H股上市公司中国中材股份有限公司的控股子公司、国家重点支持的12户全国性水泥企业之一,是甘青地区最大的水泥生产企业集团、西北地区特种水泥制造商。水泥出厂价每吨提价50元,目前吨价在360元至380元。青海地区涨幅稍小,去库存化明显。
四川双马:是目前中国西南地区规模最大、效益最好的水泥生产企业,是一个集水泥制造、水泥制品、包装制品、水力发电、新型建材和物资仓储于一体的综合性企业。 :
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