军工板块继续引领反弹 下半年军工仍是市场主要热点之一
摘要： 判断下半年军工仍将是市场主要热点之一，坚定看好，建议加大配臵。推判断下半年军工仍将是市场主要热点之一，坚定看好，建议加大配臵。荐顺序如下：成发科技(咨询 买卖)(600391)、达刚路机(咨询 买卖)(300103)、南钢股份(咨询 买卖)(600282)、中航机电(咨询 买卖)(002013)等。
军工板块继续引领反弹。强烈建议加大军工行业配臵。主要逻辑如下：①国家投入有望超预期，军工行业处于高景气。②预计下半年国企改革/事业单位改制/发动机专项/阅兵/军队改革等热点将不断催化板块行情。③前期调整较为充分，估值回到历史较合理水平。我们判断下半年军工仍将是市场主要热点之一，坚定看好，建议加大配臵。推判断下半年军工仍将是市场主要热点之一，坚定看好，建议加大配臵。荐顺序如下：成发科技(咨询 买卖)(600391)、达刚路机(咨询 买卖)(300103)、南钢股份(咨询 买卖)(600282)、中航机电(咨询 买卖)(002013)、中直股份(咨询 买卖)(600038)、中航重机(咨询 买卖)(600765)、凌云股份(咨询 买卖)(600480)、西宁特钢(咨询 买卖)(600117)、森源电气(咨询 买卖)(002358)、新海宜(咨询 买卖)(002089)。
成发科技：①我国航空发动机20 年需求3 万亿，军用快速放量，民用需求更广。②专项有望超预期扶持，公司体量小未来受益效果最大。③有潜力成为我国发动机整机产能重要补充。④市值174 亿元远小于中航动力(咨询 买卖)(600893)1148 亿元，中航动控(咨询 买卖)(000738)412 亿元，被严重低估。买入评级!
达刚路机：①道路筑养护设备龙头，转型综合服务提供商。②我国公路将进入修养高峰公司持续受益。③陕鼓集团进入，公司研发/客户/资金/转型经验全面提升。④切入军工打造全新成长点。⑤受益一带一路海外成长空间广阔。⑥2015-17 年EPS0.55/0.94/1.30 元，目标价51 元，买入评级!
南钢股份：①钢铁行业主要参与者，新项目达产助结构优化扭亏为盈，船板望向军工延伸。②设立+收购加码环保。③增资金茂钢宝向互联网金融转型。④员工持股提振市场信心。⑤预计2015-17EPS0.12/0.16/0.22 元，目标价 9.60 元，买入评级。
