国泰君安乔永远：农业工业化主题腾空在即

　　　　农业工业化主题腾空在即

　　农业现代化是十三五规划十大目标中唯一一个最具体的细分领域。据我们测算农业工业化衍生拓展市场空间有望达到农资市场规模的2.3倍，约4.2万亿。市场认为农业改革占有资源优势的传统农资行业最受益，而我们认为“信息化”和“智能化”是发展趋势。

　　关于农业工业化的关键词，我们总结：“规模经营、融合发展、创新服务”，建议围绕这十二个字做农业工业化的主题投资。两条主线：一是跨行业融合（农业信息化和农业智能化），推荐：德奥通航(002260,股吧)、隆鑫通用(603766,股吧)，受益标的：大湖股份(600257,股吧)、华宇软件(300271,股吧)；二是改革转型（传统农业升级和基础化工转型），推荐：大北农(002385,股吧)，史丹利(002588,股吧)，受益标的：诺普信(002215,股吧)。

　　　　建议增持天舟文化

　　公司望通过内生+外延方式，实现教育娱乐内容对青少年群体的全面覆盖，加速由传统出版发行商向线上+线下、教育+娱乐内容提供商的角色转变。预计2015-2017年EPS0.42/1.16/1.53元，给予目标价36.01元，首次给予“增持”评级。

　　　　建议增持再升科技

　　我们看好公司在微玻纤滤纸（净化室核心部件）应用的延伸及微玻纤保温材料在冰箱、建筑等领域的拓展，考虑到2016年产能瓶颈的缓解，及下游客户拓展提速，我们上调2016-2017年EPS至0.63、0.93（+0.11、0.20元），参考同行业可比公司，给予2016年66倍PE估值，上调目标价至41.85元（+10.03元），维持“增持”评级。

　　　　建议增持智云股份

　　公司控股子公司吉阳与国轩高科(002074,股吧)签订总价1.1亿元大额合同，根据测算，此次订单将贡献净利润约为803.83万元，约为2015年上半年净利润总和。鑫三力收购完成，考虑并表后备考净利润，预计 2015-17 年EPS 分别为0.57（+0.39）、1.17（+0.95）、1.68（+1.43）元，上调原因主要是并购鑫三力增厚净利润，以及吉阳订单超预期。维持62 元目标价，维持“增持”评级。

　　（：刘晓庆 HF067）