华泰证券：继续关注国企改革 军工及工业4.0主题

　　投资要点：

　　上周主题表现略有回落，但军工表现依然突出。本周建议继续关注国企改革、军工及工业4.0等主题。

　　近日，国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》。《意见》中明确指出要推进国企国资改革，出台深化国有企业改革指导意见，制定改革和完善国有资产管理体制、国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件。此次《意见》有关深化企业改革的工作有6条，基本包括了国企改革的核心内容。意见还指出，要制定中央企业结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点等重要工作。可以看出国企改革总体方案推出将渐行渐近，未来配套文件也有望逐步落地（1+N的总体方案），政策支持下国企改革进程将加速。市场近期对国企改革的关注度也在上升。重点可关注国有资本运营公司和投资公司试点的上市标的及推进进度较快的地方国有企业，如近期推出国企改革纲领文件的广州。

　　近期军工利好不断，继3月习主席在出席解放军代表团全体会议时强调把军民融合发展上升为国家战略后，工信部印发了《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，国防科工局也印发了《2015年国防科工局军民融合专项行动计划》。5月26日，我国发表《中国的军事战略》白皮书，强调贯彻新形势下积极防御军事战略方针，加快推进国防和军队现代化。9月份我国也将首次举行反法西斯战争胜利70周年阅兵，期间将大量展示国防科技的最新成果。强军和改革一直是军工投资的看点，重点关注军民融合（北斗、民参军优质企业）和资产证券化（航天集团和电科集团）。

　　中国版“工业4.0”规划——《中国制造2025》近期落地，规划提出了中国制造强国建设三个十年的“三步走”战略，是第一个十年的行动纲领，规划具体提出了九大任务、十大重点领域和五项重大工程。从目前劳动力成本上行和结构转型的大背景，中国制造升级是未来的发展趋势，在政策的支持下，“中国制造2025”将是贯穿2015年的投资主题，特别持续关注中国版工业4.0相关的自动化、智能化等个股。