万绿生物：国内最大芦荟原料供应商 买入评级

　　万绿生物是国内最大的芦荟工业原料供应商，直接给下游可口可乐、相宜本草、汤臣倍健等食品、日化、医药公司供应芦荟原料。公司成立于1999年，2014年挂牌新三板。

　　一、投资要点1、公司是国内最大的芦荟工业原料供应商万绿生物是国内种植面积最大的芦荟工业原料企业。目前，公司芦荟种植基地约9000亩，其中自有种植基地6189.11亩。公司产品出口到欧美、东南亚、日韩等40多个国家和地区，已占国内芦荟工业原料市场份额的30%左右，居全国第一，全球市场份额10-15%。

　　2、资源型公司，有地理及气候条件的天然门槛芦荟种植和原料生产为资源型行业，较好的气候条件及地理位置是行业天然壁垒。而大棚种植的芦荟，种植成本高，生长周期长，有效成分含量低。公司所在地云南省元江县，属典型的干热河谷气候，一直被国内外专家公认为世界最适合种植芦荟的地区之一。（《辞海》记载：芦荟主产于热带非洲，中国云南元江有野生）。

　　3、主要芦荟终端产品企业均为公司客户芦荟原料的下游分为三类：饮料、日化以及医药保健。在饮料领域，公司的客户涵盖了国内主要的芦荟终端饮料企业，如：可口可乐、蒙牛、伊利等。在日化领域，公司的主要客户为：完美、相宜本草等。在医药保健领域，公司的主要客户为：正大青春宝、汤臣倍健等。