机构开年马不停蹄 调研“路线图”曝光

　　A股市场表现强势,机构投资者对于上市公司的调研也是马不停蹄。今年以来,共有255家上市公司迎来机构调研,被调研总次数达380次。

　　从被调研公司所属行业“出镜率”来看,建筑与工程、电子设备和仪器、基础化工等行业收获较高关注度。从被调研公司的市场表现来看,多数个股股价出现阶段性强势上涨。

　　数据显示,今年以来,共有255家上市公司迎来基金公司、证券公司、保险及保险资管公司等机构投资者调研,被调研总次数达380次。从调研方式上看,仍采取视频会议和现场会议相结合的形式进行。

　　部分公司成为热门,吸引机构投资者蜂拥而至。如特种化工行业的新宙邦通过召开现场会议,吸引了近240家机构前来调研,成为近段时间吸引各类机构的“流量担当”。

　　对于这家捕获众多机构兴趣的公司,各路机构有何关注点？调研纪要可略见一斑。调研纪要显示,机构投资者提出的问题包括原材料价格及其对毛利率影响等方面的预期、重大资产购买终止原因及影响、固态电池技术对公司的影响、人才培养和激励策略、各业务板块经营预期等。新宙邦称,终止九九久部分股权购买预计对公司后续经营不会产生重大不利影响；六氟磷酸锂等原材料价格上涨对公司毛利率影响有限；现在固态电池技术所处的阶段,不会对公司经营产生实质性的冲击等。

　　除了新宙邦,参与调研诺德股份的机构也达到100家以上。此外,东山精密、伟星新材、新洋丰、华阳集团、蒙娜丽莎、信维通信、容百科技、海尔生物、【伊之密(300415)、股吧】、云南白药、宋城演艺也被60家以上机构调研。

　　从被调研总次数来看,鸿路钢构、大族激光、【中泰化学(002092)、股吧】位居前三名,分别为9次、8次、7次。此外,金风科技、顺络电子、德赛西威、广电计量、海尔生物被调研次数均不低于5次。

　　机构的关注度不少也和二级市场上的热度展现出较大的相关性,多数被机构调研的公司股价在调研后出现上涨,不少公司甚至表现颇为强势。如盛和资源在被调研后上涨超70%,天齐锂业在被调研后上涨超60%,【容百科技(688005)、股吧】在被调研后上涨超40%,中泰化学在被调研后上涨近40%,鸿路钢构被调研后涨幅也超过30%。

　　而从今年以来的阶段性表现来看,被多次调研的公司股价表现也可圈可点。数据显示,截至1月25日收盘,中泰化学、德赛西威、鸿路钢构等累计涨幅均超过30%,分别达45.37%、41.07%、32.22%。其中,鸿路钢构因在1月8日-1月12日期间连续三个交易日内涨跌幅偏离值累计达20%登上龙虎榜。交易数据显示,前5个买入的账户中,有3个均为机构专用账户。

　　某公募基金经理提醒,调研的意义在于确认上市公司对行业、对公司经营的看法,以及确认自己的投资判断是否正确。“调研数据只显示了上市公司受关注的冷热程度而已,将其视为投资‘风向标’有些绝对。”该基金经理表示,盲目跟随机构调研进行投资更是不可取的。例如,新宙邦股价表现并不尽如人意,今年以来跌幅近7%；被90多家机构调研的东山精密,开年以来的跌幅近12%。

　　从上述调研的行业分布来看,建筑与工程、电子设备和仪器、基础化工、重型电气设备、电子元件、机动车零配件与设备等行业受到机构较多关注。这些关注能否转化成投资热度和投资机遇仍需市场检验。

　　展望未来,哪些行业的表现更容易出彩？各路机构给出了多元化的答案。

　　中信证券表示,继续紧扣“顺周期”和“五大安全”两条主线。从行业景气层面出发,把握海外工业品涨价、补库存以及国内可选消费轮动；从“五大安全”战略层面出发重点关注当前仍具性价比的品种,包括半导体设备、信创、稀土、军工、饲料和种子等。此外,继续战略性增配性价比更优的港股,重点关注互联网龙头、电信运营商和在线教育。

　　某大型保险资管公司权益投资人士认为,中期来看,看好的板块主要为中高端制造,包括机械、电新、军工、电子等；顺周期板块,包括白酒、银行、有色、煤炭等；可选消费板块,优选汽车、家电、轻工等。

　　银河证券短期看好三大逻辑下的投资机会：一是国内疫情局部反弹,防控升级,利好核酸检测、疫苗行业；二是政策提倡就地过年,看好物流、医药、游戏、教育行业；三是把握白酒、光伏、新能源汽车等热门赛道绩优股下跌后的机会。

　　平安资管建议围绕顺周期低估值与高景气成长两条主线挖掘结构性机会。聚焦盈利维度,短期重点布局盈利预期较强的低估值顺周期类板块,如煤炭、化工、机械设备、银行、保险；持续关注业绩确定性高增长板块调整后的介入机会,如新能源、军工、消费电子。