爆发了！2019全球股市牛熊榜出炉 A股收益强势领跑 四大主力加仓

　　A股连续两日展现韧性,无惧外围股市波动,今日终于迎来爆发,各大指数悉数上扬,创业板指午后大涨2%。

　　北向资金昨日尾盘再现大幅净流入,已连续15个交易日抄底,自11月26日MSCI扩容落地以来,外资减持的情形并没有出现,北向资金累计净买入近150亿元,显示出继续看好A股未来走势。

　　从全球重要指数表现来看,我们选取了俄罗斯、美国、巴西、德国、法国、中国台湾、澳大利亚、日本、印度、韩国、中国香港等主要代表性股票指数做对比。

　　截至12月4日,创业板指、深证成指累计涨幅分别为33.84%、33.81%,排名第一位和第二位,排在第三位的则是俄罗斯RTS指数,涨幅33.80%,三者其实差距微乎其微。中小板指涨幅则为30.40%,领先排名第五的纳斯达克指数。

　　如果仅以上证综指作为标准,则A股的表现仍领先印度、英国、韩国、恒生指数,即便以作为长牛标准的道琼斯工业指数作为参照,目前道琼斯和沪指的涨幅分别为18.52%和15.40,差距也非常微小。

　　以覆盖更全的万得全A指数来看,该指数取样所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票作为样本股,以自由流通股本作为权重进行计算,该指数年内涨幅为25.28%,比较真实客观的反应了股市收益率。

　　如果说重要市场指数仍不具备代表性,我们选取更宽泛的全球指数,则只有委内瑞拉和希腊指数超越了深成指、中小板指和创业板指。万得全A的收益率仍能排进全球前20。

　　从A股内在因素看,资金面近期市场也呈现多个积极信号。

　　北向资金今日继续保持大幅净流入,目前累计净流入金额达53.87亿元。

　　私募排排网数据显示,私募仓位连续两个月上升。截至11月末,15.17%的私募处于满仓状态,相较上月末提高了4.1个百分点；仓位在50%以下的私募(不含空仓)占比为23.22%,较上月末提高了4.9个百分点。

　　此外,12月A股市场仓位增减投资计划指标值为107.58,相比上个月上升5.29个点,为近3个月最高值。这意味着在9月末私募平均仓位大幅降低后,基金经理加仓意愿明显。目前股票策略型私募基金的平均仓位为67.04%。

　　另据光大证券数据,据测算,截止于2019-11-29,股票型基金平均仓位为89.07%,环比提升了1.43个百分点； 偏股混合型基金平均仓位为79.92%,环比提升了2.45个百分点。

　　相对于上周融资资金的大幅波动,本周前3天融资资金持续净买入,分别净流入13.71亿元、22.18亿元和8.09亿元。

　　展望2020年A股,国金证券认为,2020年A股“春季行情”依旧可期,但启动的时间点或在2020年春节前后。上半年“猪通胀对货币政策的制约”以及“投资者交易结构较为趋同”,使得A股上半年走势处于震荡反复的走势,上半年相对看好春节之后的“2、3、4”月份A股市场行情。整体来看,2020年A股机会远大于风险。2020年全年来看,预判A股走势由“反复筑底”到“结构牛市”,上证综指区间2800-3500点,沪深300指数年化收益率约在15%左右。

　　光大证券认为,从盈利的角度看,预计全A盈利增速明年回升至8%左右。从全球视角看,A股仍显低估,从PETTM历史分位看,美国道琼斯和标普500在70%,纳斯达克在47%,与中国创业板指、深证成指的估值分位50%相差不多,中国沪深300、上证综指分别只有30%和20%,明年1季度有望同步出现盈利周期弱复苏、CPI通胀见顶回落,这对于权益而言是牛市含义。“紧信用、松货币、宽财政”有助于遏制房价暴涨导致的非典型滞胀,进而为市场带来长牛的希望。因此,“新牛市”的含义更多是指明年可能是过去十年未曾有过的长牛期开始。

　　万联证券认为,展望2020年,2019年的扰动因素对经济增速的影响将会边际减弱,迭加2019年的低基数效应,经济增速逐步企稳的概率比较大。此外,当前库存处于低位、财政政策持续发力,经济增速在2020年阶段性企稳的概率比较大。市场走牛的经济基础也存在。因此2020年市场走牛的概率比较高。随着机构资金大规模入场,市场的波动率将会下降,市场的风格也会更加趋向偏重看上市公司的业绩。

　　海通证券认为,1月4日上证综指2440点是牛市反转点,上证综指2440-3288-2733点是牛市第一阶段的进二退一,往后看上证综指2733点很可能是牛市第二波上涨的起点,随着盈利见底回升,资金配置力量渐强,2020年将迎来牛市主升浪,对应波浪理论的3浪,“牛”转乾坤。

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