美亚柏科(300188)实控人增持 彰显对公司发展的信心

　　投资要点：

　　维持"增持"评级，维持目标价25元。国家高度重视网络安全，公司电子取证产品及大数据信息化业务持续高成长。此外，公司紧随一带一路，海外业务前景广阔。我们维持公司2017-2019年EPS为0.53/0.72/0.93元，对应目前股价2018年仅25倍PE，维持"增持"评级，目标价25元。

　　实控人拟增持不低于3000万元，彰显对公司发展的信心。公司发布公告，公司实际控制人滕达先生计划于2017年11月1日起六个月内择机增持公司股票，增持金额不低于人民币3000万元。我们认为，实际控制人增持公司股份，彰显了其对公司未来发展的信心和长期价值的认可。

　　国家层面高度重视网络安全和，业务增长可期。十九大报告提出，要加强互联网内容建设，建立网络综合治理体系，营造清朗的网络空间，建设网络强国。公司紧随国家战略部署，加强电子取证及相关网络安全信息化产品研发投入，政策支持下行业景气度高，主营业务将实现较高速度的稳定增长。

　　紧随一带一路，海外业务前景广阔。中国将资助国际刑警的培训和发展，成立执法学院，为发展中国家培训2万执法人员，公司将积极参与其中做好产品准备与培训工作，预计未来一带一路国家的培训量将大幅增加，为公司海外业务拓展奠定基础。

　　风险提示：海外业务落地不及预期；政策风险。