荣盛发展(002146)金融添助力 地产待腾飞

　　事件：

　　公司12 月24 日公告，公司全资子公司沈阳荣盛中天实业有限公司（以下简称“荣盛中天实业”）拟作为发起人之一，发起设立辽宁振兴银行股份有限公司（以下简称“辽宁振兴银行”）,并获得了中国银行业监督管理委员会的筹建批复。

　　主要观点：

　　1．中央支持设立的东北第一家民营银行，意义深远

　　2、金融业务布局的再一里程碑

　　3、地产业务“业绩+品类”爆发年

　　4、多元化业务步伐加快

　　结论：

　　公司是河北省房地产开发企业的龙头，精于住宅地产的开发，涉足园区地产、文化地产和旅游地产领域，周转率和成本控制处于行业领先水平。公司深耕京津冀和长三角的战略将更趋深入，同时在京津冀区域的市场地位也进一步加强，为公司在京津冀协同发展过程中取得更快、更好的发展提供新的动力。辽宁振兴银行的筹建将为公司打开东北区域更广阔的市场，不仅是地产业务发展壮大的助推，也是公司多元化业务的重要进展，有望形成公司转型升级的重要机遇。预计公司2016-2018 年的营业收入分别为296 亿元、355 亿元和419亿元，净利润分别为35 亿元、42 亿元和51 亿元，EPS 为0.81/0.97/1.17 元，对应PE 分别为10.08、8.39和6.96，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：销售目标不达预期、京津冀推进缓慢、行业调控政策进一步收紧。