豫金刚石(300064)业绩稳步增长 继续看好轻奢放量

　　业绩同比显着增长，环比与Q2基本持平。公司公布2016年前三季度业绩预告，前三季度实现业绩11373.90万元~12890.42万元，按照其中间值12132万元进行计算，Q3单季实现业绩4356万元，同比增长75%，环比与Q2的4581万元基本持平。

　　环保组进驻河南，导致公司新厂区建设工期有所延缓。公司大单晶定增项目7月份拿到正式批文。公司在拿到正式批文之前便已经用自有资金开始定增项目的厂区建设，原计划7、8月份即可完成厂区建设，之后再投入新设备即可产生效益。但是由于7、8月份中央环保组进驻河南，河南省不少工地建设工期延缓，公司也在其中，因此定增项目厂区建设预计延缓到11月份完工，导致大单晶项目Q3没有贡献新增业绩。

　　未来仍然看好轻奢发展。大单晶项目主要用于制备人造钻石，随着人们生活水平提高，这方面未来前景很广阔。公司大单晶定增项目预计建设周期年，达产后每年可产生8亿元的业绩。此次定增已经拿到证监会正式批文，目前正在筹备发行。公司前期已有投入，待到募集资金到位，将加速大单晶项目的实施进程。由于这些设备基本上都是独立运行的，经过短期调试后便可以立即投入使用，因此业绩会在投产过程中不断得到释放。

　　预计公司2016-2018年归母净利润为1.73亿元、4.13亿元和7.41亿元，EPS为0.14元、0.34元和0.62元（考虑增发），对应目前PE分别为79倍、33倍和18倍，维持公司"增持"评级。

　　风险提示：下游需求不达预期；大单晶募投项目进展不达预期