中顺洁柔(002511)渠道开拓 成本控制驱动公司业绩不断超

　　新团队注入新活力，强势渠道拓展再进一程，新市场开拓超预期。

　　生活用纸成化学浆价格下降最大受益细分行业，低价收储确保成本控制力。

　　展望2017年，渠道开拓持续推进，浆价仍低迷，公司业绩持续高速增长可期。

　　投资建议：

　　公司上半年业绩在产能释放、渠道建设、全新营销团队开拓市场、产品结构优化四架马车拉动下继续维持高增长，业绩持续超预期；再加上销售团队作用明显，股权激励激发活力，我们预计公司2016-2017年净利润额分别为2.58、3.48亿元，同比分别增193%、35%，对应EPS分别为0.51、0.69元，PE分别为41、30倍，目前市值105.91亿；维持"买入"评级。