广博股份(002103)2016年半年报点评:净利润大幅增长
来源： 互联网
作者：佚名
摘要： 维持“增持”评级，维持目标价24.84元。上半年公司实现营业收入69195.34万元、同比上升24.43%；实现归母净利润3848.47万元，同比上升55.08%；中报业绩超此前预期。上调公司2016
维持“增持”评级，维持目标价24.84元。上半年公司实现营业收入69195.34万元、同比上升24.43%；实现归母净利润3848.47万元，同比上升55.08%；中报业绩超此前预期。上调公司2016-2018年EPS至0.28(+0.08)/0.37(+0.08)/0.45(+0.10)，维持目标价24.84元，维持“增持”评级。
拐点已至，营收及净利润大幅增长。上半年公司营业收入、归母净利润实现大幅增长，主营产品的毛利率为21.10%，同比上升0.78%。传统文具业务贡献保持相对稳定，互联网及相关服务营收大幅增长167.96%，跨境电子商务实现收入6198.5万元，公司整体营收结构向互联网方向进一步倾斜。预计2016年1-9月归母净利润增幅区间为10%-60%。维持现有主营业务的高成长预期，参股汇元通后，公司业绩将实现大幅增厚，盈利能力将充分展现。
互联网跨境服务平台呼之欲出。公司把握时机及时调整经营策略，收购灵云传媒积极寻求传统产业和新兴产业之间的融合与创新，为公司注入全新增长动力；参股汇元通，完善公司跨境服务业务链，最终实现传统文具、网络广告、跨境电商及跨境支付业务的完整跨境互联网产业闭环。国内互联网跨境服务产业依然处于起步阶段，业绩拐点之后将是公司传统业务和新兴业务增长动能的顺利交替，公司业务发展即将进入全新阶段。
风险提示：传统业务发展空间缩窄、创新业务竞争加剧
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