网宿科技(300017)从CDN到社区云平台 新十年的新起点
来源： 互联网
作者：佚名
摘要： 投资要点事件：网宿科技发布《2015年非公开发行A股股票预案》并于2015年6月15日复牌：公司拟非公开发行不超过81,911,256股，募集资金不超过360,000万元，发行价格为43.95元/股，
投资要点
事件：
网宿科技发布《2015年非公开发行A股股票预案》并于2015年6月15日复牌：公司拟非公开发行不超过81,911,256股，募集资金不超过360,000万元，发行价格为43.95元/股，扣除发行费用将全部用于投资社区云项目、海外CDN项目和云安全项目
社区云"是什么？"社区云"不是指垂直行业云平台，是指该云平台通过在社区层级建设具备强大计算、
社区云"的市场前景和价值怎么估？我们认为，根据"社区云"预期的以"前向收费"分成为主的模式，可以通过估算4K视频、云游戏、在线教育等深度应用的市场规模来看，"社区云"具备极好的市场应用价值。
下一个十年的新起点，"社区云"平台+云网络安全，全新升级网宿云平台服务商战略:"社区云"平台打通了深度应用场景，通过以"前向收费"为主，"后向收费"为副的方式，有望将公司从原有B2B模式，逐渐转移到泛B2C模式，通过规模化应用场景，汇聚海量的深度应用，实现公司的跨越式发展。我们认为，公司或将围绕"社区云"平台，通过战略性的参股或并购，持续进行"社区云"平台的市场拓展以及构建集深度应用"内容制作+社区云平台+终端"为一体的良性生态体系。
投资建议：针对公司国内外主营业务持续的增长及社区云布局，我们上调公司到"买入"评级，15-17年EPS分别为1.10元，1.64元，2.46元。
风险提示："社区云"定增项目核准受阻；"社区云"项目进展不及预期
关键词：
审核：yj115
编辑:yj127
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