资金南下蓄势待发 “深港通”短期内开通

　　近期多位接受中国证券报采访的港股业内人士表示，随着深港通开通在即，加上港股市场整体正处于估值洼地，以及港元与美元挂钩等因素，资金进入香港市场的速度将明显加快，一轮新的资金南下潮有望再现。

　　资金南下蓄势待发

　　香港交易所中国客户关系及市场推广部助理副总裁张晓夏10日在京出席由安信国际、智信财经等机构联合举办的“冲刺港股通”专题策略会时表示，相比沪港通，深港通有两大突破。第一，取消总额度限制，仅保留每日额度。第二，涵盖标的扩容，深港通加入市值在50亿港元以上的恒生综合小型指数成份股，与沪港通形成有效互补。

　　张晓夏指出，近20年来，越来越多内地企业赴港上市，对香港股市的影响日益加强。随着2014年底沪港通的推出，互联互通机制使得两地市场联系愈加紧密，目前已进入“共同市场”的新时代。而在其中扮演关键角色的香港交易所，将会围绕股票、大宗商品、定息及货币产品搭建起两地互联互通平台，促进两地市场的融合。

　　安信国际研究总监韩致立在会议期间表示，港交所总裁李小加近日向媒体披露，关于深港通正式开通的时间，监管层倾向于11月中下旬以后的某周一开通，而且尽量不靠近圣诞假期。再加上近期两地交易所就深港通开通的系统测试进展十分顺利，按以上推算，11月28日、12月5日将是开通的热门日子，对应公布时间为本周末(11月12-13日)及下个周末(11月19-20日).

　　韩致立认为，深港通对港股的影响，将远高于沪港通。人民币及A股背景的转变，引发内地资金南下潮。相对沪港通推出时的2014年，目前的人民币贬值压力加大，而当前也没有A股的大牛行情，而港股市场整体处于估值洼地;另外，港元与美元挂钩，美元则可以作为规避资产贬值的“安全岛”，内地资金南下的意愿明显增加。韩致立表示，剔除了总额度上限的港股通，成为罕有而正规的外向投资渠道，可分散人民币贬值的风险。另外，韩致立认为，未来互联互通将包括ETF品种，ETF作为一个便利的投资产品，极具吸引力，尤其对一些不太熟悉市场的投资者。香港的ETF投资产品非常丰富，相信ETF的纳入将能吸引更多资金南下，发行机构也会加大力度在港推出相关ETF产品。

　　高成长股将受资金追捧

　　韩致立还表示，后续两地市场会有更多互联互通措施，巩固香港作为国际金融中心地位。互联互通措施将向其他的股票通、一级通、衍生通、商品通、债券通等方面不断推进。在中国金融市场改革开放及人民币国际化的过程中，香港市场扮演重要角色。另外，今年以来外围市况比较波动，“黑天鹅”事件频发，避险资金倾向于转入新兴市场及港股，美国加息步伐放缓进一步强化这一势头。他预期，深港通获批推出，将催化外资加速抢滩港股，毕竟港股估值偏低。6月下旬起，港元一直保持强势(在强方兑换保证区域徘徊)，一定程度反映海外资金的流入。

　　他特别强调了深港通对港股市场的两大意义，即改善流动性以及实现价值重估。参考沪港通开通后，产业资本借道南下，资金尤其青睐汇丰、内银等高息股等现象可以推断出，深港通日后将会继续实现港股市场的价值回归。

　　至于深港通的选股路线，韩致立提出了六类值得关注的股票。第一，股市行情受惠股，预期深港通的开通将带动港股走出一波行情，譬如券商股、港交所等;第二，高成长性小型股，内地投资者喜欢追捧中小盘股，尤其是高成长性股份，而港股估值远较A股合理，预期“北水”加速加力涌入，将推动小型股表现;第三，HA折让股，当然除了看HA股折让，也需考虑估值及基本面，HA股折让不是唯一标准;第四，高息股，需考虑业绩及派息稳定性;第五，港股通名单内的优质大中型股份;第六，50亿港元市值边缘小型指数成分股。

　　南华金融集团也在最新研究报告中强调，深港通为投资者带来了更多投资机会，深港通下的深股通涵盖了大约880只深圳市场的股票，其中包括约200只深圳创业板的高科技、高成长股票，与沪股通投资标的形成良好互补。

　　中资行透露深港通21日启动

　　据香港信报报道，“深港通”于8月宣布落实推出后，一直未有确实启动日子。港交所行政总裁李小加早前表示，将于11月中以后某个周一开通，引起市场不少揣测。有中资券商透露，‘深港通’将于11月21日(星期一)正式通车。

　　李小加：只待一声枪响

　　李小加昨日出席‘深港通’论坛时表示，‘深港通’已是万事俱备，只待‘一声枪响’，不过他补充，‘枪’不在港交所手里，仅指监管当局会适时宣布开通日期，而监管当局会给予市场充分准备时间，大家应静候佳音。

　　有中资券商高层向本报透露，其内地母公司已收到通知并内部知会各部门主管，‘深港通’将于11月21日通车，要求证券及期货交易和研究部等主要部门，在未来一周进行最后内部运作测试并作出修正，中港两地已设专责部门监察运作和沟通，又指中证监对‘深港通’运作高度重视，业界必须保证运作畅顺。

　　消息指‘枪’在中证监手上，一份《中证监和香港证监会联合公告》已完成，将于中证监网站发布公告，表示为促进中港资本市场发展，‘深港通’股票交易将会展开，中港证监会已就‘深港通’项目涉及跨境监管合作原则和具体安排达成共识及签署备忘录。对于11月21日通车消息，港交所发言人只重申‘我们万事俱备’。

　　行政长官梁振英昨出席‘深港通’论坛时形容，‘深港通’是‘沪港通’的升级版，开通后将成为新渠道，让国际资金透过本港投资内地股票市场，巩固香港作为国际金融中心和人民币离岸中心的地位。

　　梁振英表示，‘沪港通’启动以来运作畅顺，为‘深港通’累积经验。至于‘深港通’较‘沪港通’将更为创新，包括纳入深圳股票和市值50亿元以上的香港小型股，以及在开通后不设额度。他亦明言‘深港通’将于短期内开通，为中港的互联互通揭开新篇章。