盖茨基金、澳门金管局等QFII扫货这些股 三季度以来“领跑”大市

　　【今日直播】

　　申万宏源|桂浩

　　比尔盖茨基金、澳门金管局等QFII“扫货”的这些股，三季度以来持续“领跑”大市

　　记者 | 齐永超

　　随中报加速披露，以比尔盖茨基金、澳门金管局、瑞士银行QFII持股再添新阵营。整体来看，QFII二季度新进个股偏向小盘绩优，这让其斩获小市值与业绩双弹性收益；此外，其长线坚守 “大而美”的思路，则博得了“时间的玫瑰”。

　　QFII二季度新进股升至37只

　　绩优小盘股占比大

　　不完全统计显示，截至8月18日，已披露2020年中报的约770家公司中有82家公司前十大流通股股东中出现了QFII身影，其中，新进37家，持仓市值合计为307亿元。结合二级市场表现，QFII二季度新进37股7月1日~8月17日平均涨幅19.5%，跑赢同期上证、深证与创业板三者平均涨幅13.39%。

　　QFII新进个股三季度以来“领跑”大市，与其二季度偏向具有更高股价弹性的小盘股及绩优股有较大关联。

　　进一步梳理显示，37只QFII新进个股平均市值为210亿元（截至二季度末，下同），其中不足百亿元市值的为23股，占有62%的较高比重，200亿元市值以下的则有30家，占比则超过了80%。与小市值对应的还有较高的业绩增长率。另一组统计数据显示，QFII新进37股中报净利增长率为67%，显着高于当前58%的市场均值。另外，一些中报披露的业绩良好公司，在一季度即实现了增长，这或是QFII给与其关照的重要因素。

　　小市值与高业绩弹性的绩优股布局思路，让QFII捕获多只强势股。

　　如二季度获两家QFII同时新进前十大流通股股东的振德医疗。查阅资料显示，二季度摩根大通银行共持有公司74.74万股股份，持仓市值3852.93万元。瑞士信贷（香港）有限公司持有127.42万股股份，持仓市值6568.52万元，两者分别新进振德医疗第6与第8大流通股股东。振德医疗二季度末为市值101亿元，因口罩题材，公司迎来业绩与股价双丰收。公司中报实现净利润达9.88亿元，同增1544.73%，三季度至今（8月17日，下同）涨幅达65%。

　　同具有市值小、业绩弹性大且获QFII新进重仓的还有【锦浪科技(300763)、股吧】。公司主营为组串式并网逆变器，属于光伏行业，上半年公司实现净利润1.18亿元，同比增幅281.86%。二季度科威特政府投资局持有公司 69.47万股，持仓市值为0.45亿元，新进公司第六大流通股股东。锦浪科技总股本仅1.38亿股，二季度末总市值不足百亿，仅为88.44亿元。公司三季度以来股价上涨了近60%。

　　此外，瑞士银行新进的苏博特、再升科技、【双一科技(300690)、股吧】，澳门金融管理局新进的火炬电子，法国兴业银行新进的帝尔激光等也均具有小市值、中报增长的“双特质”，三季度以来股价均迎来不俗表现。（见表1）

　　表1  QFII二季度新进持仓市值较高，且中报业绩增长公司

　　　　数据来源：Wind，红周刊

　　钟情长线

　　多家QFII持股周期超过一年

　　从构成主体来看，QFII主要包含如中央银行或货币管理当局、主权基金、公共养老金或私人养老金等机构投资者，跨越多个季度，甚至多达几年长期持股“锁仓”是QFII的一大主要特征。结合最新披露的2020年二季度QFII持仓个股来看，多家“大而美”（较大市值细分龙头、业绩稳定良好）的公司获得QFII连续两个季度以上长期持股，其中不乏获益数倍者。

　　今年二季度，QFII最新现身82家公司中，工业富联、伟星新材、启明星辰等26股获得增仓；海大集团、【良信电器(002706)、股吧】等13股获得减仓，QFII对金域医学等6股持股未变。与新进标的不同，此类个股平均市值升至447亿元，且多为QFII持仓至少两个季度，更有部分则为连续几年持仓，如挪威中央银2013年至今持有的海大集团、澳门金管局2016以来持有的星宇股份等。

　　以QFII持仓市值居前的海大集团来看，海大集团主业为饲料销售，挪威中央银行曾于2013年一季度持仓海大集团793万股股份，持仓市值1.35亿元。2020年中报最新显示，挪威中央银行持股增至1921.31万股，持股市值升至9.14亿元，今年二季度挪威央行对其减仓113.99万股。查阅资料显示，海大集团自2014年至2020年度，均实现了净利连续稳健增长，挪威央行对其跨多个年度持股或与公司良好的业绩表现有关。而自2014年至今，公司累计涨幅高达8倍。另外，澳门金管局、阿布扎比投资局今年二季度也同时持有海大集团，两者持仓市值合计约为8.6亿元。

　　再以QFII同样持股市值较高的重庆啤酒为例。最新披露的今年2季度股东持仓显示，铭基国际投资共持有重庆啤酒1230万股股份，减仓66.62万股，持仓市值约为8.98亿元。另查阅股东持仓资料显示，铭基国际曾早于2018年中报即持有公司2196万股股份，持仓市值约为6.08亿元，新进公司第4大流通股股东，重庆啤酒股价自2018年三季度以来，涨幅达2倍。铭基国际曾在今年一季度、去年四季度等有减仓，整体为获利出局。

　　与QFII今年二季度对海大集团、重庆啤酒的减仓获利策略不同，比尔盖茨则对生益科技坚守未变。据生益科技最新披露的二季度股东持仓显示，比尔及梅林达盖茨信托基金会持有公司1598万股股份，位居第7大流通股股东，进一步来看，该基金曾于2019年四季度就新进生益科技第9大流通股股东，今年一季报进一步加仓334.51万股至1594.75万元，比尔基金对生益科技持股市值由2019年年末的2.64亿元升至今年二季度末4.68亿元。2020年年初至今，生益科技股价涨幅近40%。

　　除以上案例，香港上海汇丰银行2018一季度新进的【安徽合力(600761)、股吧】；澳门金融管理局2016三季度新进的星宇股份；首域投资管理2017年四季度新进的良信电器；科威特政府投资局2016年四季度新进的安琪酵母等均表现了QFII长线持股斩获不菲收益的“成功手笔”。（见表2）

　　表2 QFII二季度持仓市值居前且连续多季度持有公司（部分）