3000点之上机构在干什么？忙调研、忙调仓 这些个股重点关注

　　沪指涨破3000点大关已有5个交易日了。

　　沪指进入9月以来量价齐升，累计涨幅达5.01%，沪深两市交易额也同比扩大，9月5日和9月9日成交额达到了7975亿元和7160亿元。

　　据数据显示，周一北向资金净流入9.1亿元，为连续第12天净流入，9月至今，短短10个交易日已净流入近400亿元。

　　经历了前四个月的震荡调整，9月以来，机构们对A股后市走势开始乐观。兴业证券建议，投资者应从战略防御走向战略进攻；今年业绩抢眼的前海联合基金表示，不论是横向历史比较，还是纵向的大类资产分析，权益资产的估值目前具有较高的吸引力；百亿级私募景林资产更是直言，虽然宏观和国际因素依然难以预测，但是投资者可以继续明确看到，全球流动性重回宽松、无风险利率显着走低，拥有经营确定性的公司会获得明显的估值溢价。

　　事实上，很多机构正在用行动表达他们的想法。数据显示，在上周，有多达115家上市公司被机构调研，而9月至今，被调研的上市公司数量已达到226家。

　　种种迹象显示，沪指突破3000点后，机构们的乐观情绪又一次走上了波峰。

　　市场风险偏好上行

　　沪指闯关3000点后，政策暖风依旧，这让乐观情绪弥漫于公募基金、私募基金、险资、券商乃至外资等各类机构之中。

　　“A股上周大涨站上了3000点，整体依然以震荡格局为主。但是，降息预期以及外部经济影响的边际缓和，对国内市场形成有利支撑。”招商基金首席宏观策略分析师姚爽说。“随着资本市场基础制度趋于完善，A股市场的估值中枢有望继续缓慢上行。”

　　姚爽认为，短期来看，宽松政策加码将会继续催化市场风险偏好上行，A股的主导因素正在重回到国内基本面，因此，市场短期的反弹高度，会取决于政策能否进一步兑现以及改革举措能否加快落地。中期来看，国内资产价格的性价比将会凸显，且在全球债券收益率走低和人民币汇率趋稳背景下，权益市场对长线资金的配置性价比正在逐渐显现。

　　天风证券指出，历史上每一轮信用扩张，都使得A 股整体估值水平出现抬升，因此，反弹窗口期大概率将延续，不建议当前就减仓或兑现收益。

　　平安基金则表示，基于内外流动性全面宽裕与政策催化不断，继续看好九月A股市场行情，市场反弹或将继续。一方面，随着qfii和rqfii投资限制的取消以及RQFII试点国家和地区限制的取消，我国金融市场的开放进一步深化，未来外资将持续流入A股市场，这将成为A股市场重要的增量资金来源；另一方面，央行的降准措施已于本周一生效，其释放的约9000亿元长期资金将给市场带来更多的“源头活水”。

　　少数派投资指出，目前A股市场整体情绪比2018年下半年有所恢复，但是仍然低于今年上半年的高点。“A股市场在重回沪综指3000点一线之后，整体运行风险并不大。”少数派投资某负责人向记者表示。

　　此外，上海世诚投资总经理陈家琳则表示，前期A股市场自低位持续回升，在很大程度上可以归结为基于政策驱动、投资者情绪改善而出现的一轮上涨，目前这段市场行情大致应该已经进入到了下半场阶段。在此背景下，未来一段时间A股市场的投资线索预计将逐步向上市公司业绩、实体经济表现等方面靠拢。从长期而言，资本市场改革红利，有望从市场基础设施建设、上市公司质量等维度给A股市场带来长期提振。未来A股市场或出现一轮长周期大幅度的上涨。

　　3000点之上还能买啥？

　　截至9月16日，9月以来共有226家上市公司接受机构调研，而科技类上市公司是机构调研重点所在。

　　具体看，226家调研公司中约有80家是科技类公司，包括21家电子设备公司，17家电子元件公司，12家半导体公司，7家通讯设备公司。其中，中信证券9月以来调研次数最多，为28次，分别调研了中颖电子、晶盛机电、顺络电子等科技公司。国泰君安则调研了【艾比森(300389)、股吧】和富瀚微等半导体企业，而在博时基金、南方基金、华夏基金的调研名单中，均出现了领益智造等科技公司。

　　9月至今部分被调研上市公司

　　　　招商证券和兴业证券在策略研报中不约而同地提出了“科技+券商”的组合建议。兴业证券认为，“科技成长+券商”组合则是本轮战略进攻的主要方向：第一，科技成长为代表的大创新方向，如TMT(自主可控、华为产业链、5G)、高端制造(新能源车、光伏风电、军工)、科技类ETF；第二，市场行情升温、QFII额度放开与券商结售汇牌照发放，券商等业务空间提升，降准、低估值等有利于银行等大金融板块。

　　前海联合基金经理王静认为，在全球流动性宽松的大背景下，核心产业的优质资产在中长期内具有广阔的市值空间，周期龙头、消费服务和科技创新领域都有大量的投资机会。有鉴于此，他提出了三大布局方向：1、科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升，如5G、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等；2、受益经济预期好转的金融龙头和基建加码的周期产业龙头；3、中报超预期且下半年业绩趋势仍向好的细分行业龙头个股。

　　从未来半年的时间维度来看，景林资产则认为，“鸡犬升天”的普涨行情可遇而不可求，未来A股市场在四大方面仍然可能会存在较为明确的投资机会：一是消费结构变化带来的投资机会；二是互联网改造各个行业带来的投资机会。4G到5G的转变，将导致接下来的5-10年内，移动互联网彻底影响人们生活的方方面面；三是通讯和科技方面的机会，具体包括5G通讯设备、终端、应用等方面；四是与人口老龄化相关的投资机会。

　　“综合来看，目前仓位大的调整必要性不大，重点在于适时调仓，保持配置性组合的稳健和交易性组合的适度弹性。” 某险资负责人表示，“展望后市，险资的配置主线或仍是‘消费’和‘成长’。”

　　具体而言，上述险资人士认为，从当前市场行情上看，电子、通信等科技板块表现强劲，在政策等重要因素推动下，市场对5G、AI、金融科技等主题的发展前景较为看好。险资对于以白酒为代表的消费板块依旧看重，认为当前白酒行业的结构性机会仍然较为确定，龙头企业自营、提价等措施进展顺利，与海外长期资金的配置方向有些类似。