上半年营收净利双降 养元饮品：股价跌停 机构出货

　　昨日，【养元饮品(603156)、股吧】(603156)披露了2019年半年报，上半年公司营收及净利都出现了不同程度的下滑，业绩表现不及预期。市场对此反应激烈，昨日早盘公司股价低开低走，很快封上跌停板，后虽一度打开跌停，但是午后又再次封上跌停板。

　　业绩下降股价跌停

　　昨日，养元饮品大幅低开，之后股价还在继续下探，10点05分左右股价封上跌停板，后虽然短时打开跌停，但是午后又再次被封上跌停板，收报于30.17元。

　　盘后的交易信息显示，机构正在逃出。昨日该股的买五以及卖一、卖二位置皆被机构专用席位占据，机构席位共买入487.49万元，卖出1.39亿元，合计净卖出1.34亿元。另外，沪股通专用席位占据卖五位置，昨日也净卖出988.42万元。

　　养元饮品昨日披露的中报显示，上半年实现营收34.57亿元，同比下降16.98%；净利润12.68亿元，同比下降3.04%，业绩表现不及预期。养元饮品表示：“公司收入下降的主要原因是消费者的消费需求日趋个性化与选择日益多元化，以及公司主动调整各级渠道的库存，导致公司收入下滑。” 而回顾近几年养元饮品的业绩表现，公司业务结构依旧维持核桃乳为主的“大单品”布局，盈利结构相对稳定。2016年-2018年，核桃乳销量复合增长率-4.44%，应收账款周转天数上升趋势明显，业绩增长疲软凸显。

　　对于公司中报，平安证券分析师认为：养元饮品所处外部环境出现恶化，短期面临较大业绩增长压力。

　　实际上，早在今年一季度公司已出现增长乏力，净利润下滑8.56%，当时就有投资者在上交所E互动向公司提问：“是啥原因造成业绩的下滑，有哪些不稳定因素？”“省会城市很少看到六个核桃，什么时候加大市场覆盖？”对此，养元饮品的回复为：“公司植物蛋白饮料产品的生产、销售具有较为明显的季节性特征；2019年公司将集中资源全面发力‘北上广深一二线城市市场’；深度拓展电商、社区团购等新兴渠道。”

　　闪电破发高管增持无力回天

　　需要指出的是，2018年2月，养元饮品以78.73元的IPO发行价上市，引发市场关注，而上市后第二天就打开涨停板，成为最近三年开板最快的新股。随后在上市的第19天，盘中击穿78.73元的发行价，又成为两年来破发速度最快的新股。

　　“股价跌成这样，公司有没有增持计划或者回购计划来稳定投资者信心？”伴随着公司股价的下跌，上交所E互动上，投资者呼吁公司增持或者回购的声音此起彼伏。而实际上，从今年2月，养元饮品的高管就已出手增持，上交所公布公司董监高的交易数据显示——公司总经理范召林、董事李红兵在今年2月1日出手增持35.69万股，合计增持1434.72万元；另外，2月12日原董事李志斌、董事邢淑兰又出手增持17万股，合增持691.58万元。

　　而2018年，养元饮品的业绩表现不俗，公司实现净利润26.78亿元。公司股价的破发，不影响公司“土豪式”的分红，养元饮品每10股派发现金红利30元，每10股转增4股，共计派发现金红利22.6亿元，同时转增3.01亿股。分红资金占去了2018年并表净利润的84.39%。增持的高管们也赚得“盆满钵满”。

　　不过，高管们集体增持及高额分红，并未能改变养元饮品股价的颓势，就公司现股价(后复权)来看，目前仍然破发近20%。

　　“公司股价为何跌成这样？如果股价继续下跌，公司有维稳股价的具体措施吗？”就此，大众证券报记者致电养元饮品，公司的工作人员表示：“我们分析，公司股价出现大跌可能是和公司披露的半年报业绩有关。公司应该披露的信息已经披露，而此前在公司股价下跌之时，公司的一批董事在今年2月就已经出手增持，而此次半年报披露后的股价下行，公司目前尚未收到维稳股价相关信息。如果后期公司或高管有什么动作，公司也会及时按照规定进行信息披露。”

　　（文章来源：大众证券报）