豪掷8亿扫货 闷声发财！这家顶级投行才是海南板块最猛主力！

　　中央政策的大礼包，让海南再一次站在了时代的风口浪尖。

　　4月13日，在海南庆祝海南建省办经济特区30周年大会上，中央决定支持海南全岛建设自由贸易区，探索建设中国特色自由贸易港。随之而来的是，赛马、入境旅游免签等其它“经济特区”没有的待遇。

　　一切仿佛回到了30年前，海南再一次成为了全国最具诱惑力的地方。不过，与30年前无数带着梦想的年轻人，需要从祖国的四面八方赶往海南不同。如今闻风而动的资金在股市迅速完成了对于政策红包的收割。

　　就在中央宣布给予政策支持后的第一个交易日，海南概念股迎来全线暴涨，板块涨逾9%，新大洲A(000571)、神农基因(300189)、海马汽车(000572) 、大东海A(000613) 、欣龙控股(000955) 等多只个股涨停。当时，因押中雄安一战成名的成泉资本被认为是最大的赢家，这家私募因重仓押宝海南板块诸如海峡股份(002320) 、鸿博股份(002229) 从而实现收益翻倍。

　　不过，每经小编梳理发现，市场上还有一家公司此前精准拥抱海南概念股，此次可谓是“闷声发财”。这家公司就是昔日顶级投行——中国国际金融股份有限公司(以下简称中金公司)

　　中金8亿扫货海南板块

　　根据上市公司一季度公告显示，中金公司作为前十大流通股东持有多只海南概念个股，其中作为新进股东分别持有罗牛山(000735)、安妮股份(002235) 、海南瑞泽(002596) 、鸿博股份3.11%、0.92%、1.48%、0.92%的流通股份。并且继去年四季度新进海峡股份持有200万股后，一季度大举增持1000多万股，现阶段持有海峡股份2.85%的流动股，为其第三大流通股股东。

　　▲中金公司持有的海南概念股

　　按照上述5只个股今年一季度股票均价来估算，中金公司分别买入海峡股份、海南瑞泽、罗牛山、鸿博股份、安妮股份的成本价为25.11元、11.23元、8.65元、10.77元、11.79元。在按照现有持有数，中金公司分别对上述个股分别投入的资金估算为3.07亿元、1.2亿元、2.8亿元、4100万元、3600万，总计买入资金达到7.84亿元。

　　从数据来看，中金公司主要是从今年一季度开始买入海南概念板块的个股，而大部分海南个股的股价拉升的时间其实多在去年下半年。今年受政策利好落地影响，在1季度虽然股价有所拉升，但多存在冲高回落的走势。

　　而这5只海南概念的股票在今年前四个月股价波动都有明显放大，海峡股份、海南瑞泽、罗牛山、鸿博股份、安妮股份在今年前四个月的振幅分别达到了110.93%、54.67%、68.77%、75.11%、77.49%。其中海峡股份一度创出了上市以来的新高，达到了每股41.66元的历史价位。

　　不过，从现在上述5只海南概念股的表现来看，如果中金公司在4月借股价冲高，选择落袋为安，那么肯定收益颇丰。但如果持股不动，则可能面临坐电梯。以创历史新高的海峡股份为例，截至4月27日收盘，海峡股份已从4月历史高位41.66元跌到了26.54元，按一季度均价计算，中金公司浮盈约为5%；而海南瑞泽则可能面临浮亏。

　　而截至一季报数据，中金公司作为前十大流通股东，还持有包括华西能源(002630) 、新华网(603888)、云铝股份(000807) 等个股。

　　▲中金公司一季度持有的部分个股

　　每经小编注意到，尽管中金公司一季度潜伏海南板块，收益颇丰，但也不幸在二级市场踩雷。

　　资料显示，中金公司在去年四季度持有832.07万股文投控股(600715)，但因为高溢价收购影视公司，今年1月8日该股复牌后股价出现持续下跌、多个跌停，并在4月18日跌至9.06元，创出两年来新低。而文投控股一季报显示，中金公司已经没有出现在前十大流通股东名单，估计也是随着股价的下跌，被迫出局。

　　失落的贵族投行

　　中金公司全称中国国际金融股份有限公司，被业内誉为“中国大摩”，成立于1995年6月25日，是中国第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。现在的第一大股东为中央汇金投资有限责任公司，持股比例达55.75%，实际控制人为中华人民共和国国务院。

　　▲中金股权结构

　　作为中国第一家国有控股的合资投行，中金一出生便有着“显赫”身份。

　　1995年，为了适应当时国企重组改革和融资的需要，中金由国务院特批成立。组建中金的两大股东，分别是摩根士丹利和建设银行(601939) 。

　　当时中金最重要的就是承销业务，特别是大型央企、国企，如中国联通(600050) 、中国石化(600028) 、中国石油(601857) 、中国铝业(601600) ，四大银行中有三家的上市都由中金做主承销商。其中，2010年承销农业银行(601288) 在上海和香港两地上市，规模221亿美元的交易，创当时全球最大IPO规模纪录。

　　大国企的超大发行规模给中金贡献了丰厚的利润。

　　证券业协会数据显示，2002年，中金公司利润总额达2.05亿元，行业排名第一，人均利润更是达到82万元，远超第二名天一证券的23.95万元。当年中金公司股票主承销金额达到359.17亿元，也远超第二名广发证券(000776) 的49.51亿元。

　　时光荏苒，中金利用2006年至2007年大牛市，以及农行上市获得了辉煌成绩。根据金融数据提供商Dealogic提供的数据，2009年中金IPO承销金额为113亿美元，市场份额在亚太区所有投行中名列第一。境内其他投行中只有中信证券(600030) 入围前10名，承销金额不到中金的一半。2009年中金的承销收入为10.9亿元， 市场份额高达20.64%。

　　但2010年农行IPO似乎成了中金投行业务走下坡路的分水岭。到了2015年，根据证券业协会数据，中金公司的投行业务净收入为16.98亿元，虽然行业排名第七，但只相当于第一名中信证券37.76亿元的44.97%。

　　究其原因，业内人士指出，在2010年农行上市后，四大行全部完成上市，再加上创业板的推出，上市主体逐渐由中金擅长打交道的大型国企转变成规模相小的民企。加上中金本身股权变动带来的人事震荡 ，中金在投行市场地位下降，份额被蚕食也在情理之中。

　　到2016年，中金的总资产为687.34亿元，在129券商中名列第22位，营收为7.32亿元，名列第17位，股票主承销金额也仅能排第8位。

　　不过，沉寂多年的中金在2017年交出了一份不错的成绩单，显示出反弹的迹象。

　　根据中金公司2017年年报，去年公司实现营业收入152.6亿元，同比增长70.7%。实现归属于母公司股东的净利润27.66亿元，同比增长52%。基本每股收益0.76元，折合净资产收益率8.8%。

　　年报显示，2017年，中投证券归属于中金公司的收入及其他收益总额为41.11亿元，占比达到26.9%。归属于中金公司的净利润为4.8亿元，占比为17.1%。整合中投证券是中金公司收入和盈利大幅增长的原因之一。

　　2017年，中金公司在中资企业全球资本融资规模排名第一。2017年共完成A股IPO项目12单，主承销金额102.57亿元；完成A股再融资项目14单，主承销金额942.43亿元。境内A股股本融资规模和再融资规模均排名第一。港股市场上，共保荐了港股IPO项目9单，居市场第一。项目金额11.82亿美元，市场排名第三。作为账簿管理人主承销港股IPO 15单，成交规模9.67亿美元，单数和规模分别居市场第一和第二。

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