8月份大宗交易市场简析

　　成交规模环比骤减 机构买入热情下降—8月份大宗交易市场简析

　　8月，代表大盘蓝筹的沪综指再上台阶，由此前2950点附近的平台整理冲上了3100点附近进行平台整理，月涨幅达3.56%；而代表新兴产业的创业板指也实现了3.27%的月度上涨，环比7月的下跌局面出现根本性改变。从历史数据来看，5~7月份，受市场底部逐渐抬升和恰逢限售股解禁高峰期影响，大宗交易市场成交规模出现了持续攀升，然而到了8月份，上升趋势却出现逆转，成交规模环比下降了41.79%。分析其中原因，除受中报发布期的影响，在大盘上涨期，股东们的惜售心态有所加强也是影响因素之一。

　　成交规模环比骤降

　　8月份，沪深两市共有435家公司发生大宗交易1366次，累计成交38.32亿股，成交总金额480.74亿元。从环比角度看，无论是成交次数、涉及公司家数、成交股数和成交规模均相较7月出现快速减少。与此同时，8月份大宗交易平台的整体折价率也由7月份的4.16%升至4.8%，显示卖出方在议价能力上有所减弱。

　　从具体交易看，成交规模居前的公司多出自房地产板块和PPP概念股。如房地产股绿地控股在8月4日~31日期间于大宗交易平台发生了31笔交易，累计成交2.83亿股，成交总金额27.65亿元；而中天城投虽然只在8月12日发生了一笔交易，但成交股数也高达1.22亿股，涉及金额7.86亿元。PPP概念股的崛起与近期消息面报道PPP项目增多有很大关系，市场普遍预期PPP项目方面具有很多深挖的机会，而由此使其在8月份也获得了资本的关注和追捧。大宗交易平台上，仅PPP概念股高能环境在8月26日、29日期间就累计发生了8次交易，成交股份1564.01万股，涉及金额5.28亿元。

　　8月中下旬，溢价交易公司明显增多

　　8月份，A股市场表现出先扬后抑的走势，即在8月1日~8月15日，沪指累计上涨了4.9%；8月16日~8月31日，沪指累计下跌1.27%。观察发现，在股指上升过程中，大宗交易市场交易整体表现为惜售，累计成交195.19亿元；在股指下跌阶段，抛售现象有所增强，累计成交285.55亿元。

　　有折价就有溢价，虽然8月份整体折价率有所提升，但溢价交易上也同样呈现为逐步上升状态。即在8月1日~8月15日上涨阶段，共有55次大宗交易实现溢价成交，占比9.96%；而在8月16日~8月30日股市下跌阶段，实现溢价成交的次数则进一步上升至113次，占比达13.88%。

　　具体来看，在上半月溢价成交的公司中，无一只个股溢价交易能够突破10%，即便是溢价幅度最高的沃尔核材于8月4日16.3元的成交价，也只比前一日收盘价溢价了9.69%。相比之下，在下半月下跌阶段，则有建新矿业、东方电子、东兴证券、航天信息、步森股份5家公司的溢价交易幅度超过了10%。

　　机构买入热情下降

　　在机构专用席位表现上，8月份市场的回暖并未让机构买入态度变得更为乐观，相反却表现得更为谨慎。观察发现，8月份机构专用席位买入力度明显弱于卖出力度，其中机构专用席位共买入28家公司，累计成交30.45亿元；卖出43家公司，累计成交82.76亿元。回顾7月份机构专用席位的表现，当时的机构买入金额还高达146.75亿元，相当于8月份机构专用席位买入总量的近5倍之多。

　　从机构买入个股折价情况分析，8月份机构买入个股的整体折价幅度为3.69%，低于市场平均折价水平，但高于7月份机构买入整体折价幅度2.83%，很显然，8月份机构专用席位对个股价值的判断变得谨慎，在大宗交易市场上的投入热情有明显减少。当然，在机构专用席位的买入交易中，也有很多个股选择了溢价成交，如8月30日机构分3笔买入的中航重机，16.13元的成交价相比前一天15.78元的收盘价溢价2.22%；8月15日成交的80万股华工科技，成交价为19.3元，相比前一天18.93元的收盘价溢价1.95%；8月24日机构买入的300万股东睦股份，15.75元的成交价也相比前一天收盘价溢价0.9%。此外，月内机构买入的个股中，北京城建、步森股份等公司也均采取了溢价成交。