基金调仓创业板 社保新进周期蓝筹

　　一年一度的年报披露大戏即将收官，除了上市公司业绩外，机构股东调仓也是年报季重要看点。机构重仓股依然以金融加周期性行业调配为主。数据显示，2016年年报十大重仓股为平安银行、兴业银行、海通证券、民生银行、招商银行、贵州茅台、中信证券、交通银行、浦发银行、中国建筑。

　　各类机构投资风格明显不同，公募基金在创业板调仓明显，不少创业板个股被公募大幅减持；社保基金和QFII则不约而同大幅加码蓝筹周期个股。

　　基金调仓创业板

　　数据显示，截至4月23日，据已披露上市公司和基金年报信息，股票型基金重仓的前三大行业为制造业、金融业和信息服务业，其仓位占股票投资市值比分别为47.94%、22.04%和7.08%。

　　受益于行业复苏及“一带一路”倡议，贵州茅台和中国建筑成为今年股票型基金十大重仓股新宠，万科A和中国重工则从榜单中移除。

　　在机构积极布局蓝筹股的同时，创业板则上演了一场“乾坤大挪移”的戏码。

　　数据显示，对比2015年年报，基金持股比例增长超过10%的仅有48家公司，持股比例下降超过10%的则有80家公司。其中，东方通、三联虹普、鼎捷软件、迈克生物以及富春股份为机构弃股前五家公司。以东方通为例，2015年，基金持股比例高达50.39%，而2016年这一比例仅为3.27%。

　　2015年年底，共有36家基金公司的91只基金持有东方通，其中易方达基金持股市值高达10.2亿元，富国基金持股超过8亿元，中邮基金持股达6.4亿元，其他持股市值超1000万元的基金公司共计22家。截至2016年年底，持股市值最多的南方基金仅为4978万元，其他持股市值超过1000万元的基金公司仅剩华宝兴业、新华基金和和国海富兰克林基金。

　　基金持仓增长比例居前七名的分别为胜宏科技、田中精机、恒华科技、泰胜风能、正业科技、通源石油和铁汉生态，增持比例均超过25%。其中，胜宏科技基金增持比例为31.85%，而2015年同期这一数据仅为0.44%；田中精机基金持仓比例更是由2015年的0.03%跃至30.93%。

　　恒华科技的基金持股比例增长30.68%，目前56.92%的比例也让其成为基金持仓比例最高的创业板上市公司。数据显示，截至2016年年底，共有23家基金公司旗下合计68只基金持有恒华科技。

　　社保基金新进周期蓝筹

　　社保基金作为投资A股的长线资金，其持股动向也是市场关注的一大焦点。数据显示，截至4月23日，A股有509家上市公司的前十大流通股中出现社保基金身影。

　　与去年三季度末期相比，社保基金2016年四季度大举增持了不少蓝筹周期股。中国建筑、中国铝业、金隅股份、美年健康、达实智能和北新建材等多只股票2016年四季度被社保基金增持规模居前，增持规模分别为1.49亿股、1.4亿股、7968万股、6694万股、6273万股和5806万股，其中中国建筑、中国铝业和金隅股份均为社保基金2016年四季度新进。

　　中国建筑年报显示，2016年四季度全国社保基金一零一组合新进位列公司第九大流通股股东。业绩方面，2016年公司实现营收9597.65亿元，同比增长9%；净利润298.7亿元，同比增长14.6%。公司新签合同额18796亿元，同比增长23.7%，主要源于PPP加速落地驱动基建订单大幅增长所致。中国铝业则受益于2016年下半年铝价大幅回升，实现净利润4.02亿元，同比增长170.48%。

　　相比之下，申能股份、浙大网新、大秦铁路、中国中冶、青岛海尔和紫金矿业等多只个股遭社保基金大笔减持。2016年四季度，这些公司被减持的规模均超过8000万股。其中申能股份、浙大网新、大秦铁路、中国中冶和青岛海尔前十大流通股股东中已经不见社保基金的身影。

　　QFII调仓绩优蓝筹

　　绩优大消费一直是风格稳健的QFII的最爱。不过，从上市公司年报来看，QFII2016年四季度风格变换明显。2016年下半年开始，受供给侧改革和去产能政策影响，以钢铁、有色、石油等为主的强周期行业业绩反转明显，QFII也敏锐发觉其中的风向，开始青睐这些“大部头”公司。

　　从QFII增持幅度来看，铜陵有色、酒钢宏兴、鞍钢股份、上海石化、中国石油、滨江集团、江苏银行和哈高科增持幅度均超过1000万股。这与以往QFII钟爱白电、食品饮料等投资风格变化明显。

　　2016年，上述公司中有部分实现了净利润大幅增长。以铜陵有色为例，公司2016年实现净利润1.8亿元，扭亏为盈；酒钢宏兴尽管2016年净利润仅为8242万元，但公司上年亏损超过70亿元，2016年可谓触底反弹；上海石化2016年净利同比增速超过八成。