万科发生了什么？137只基金大撤退 证金抛售

　　10月27日晚间，万科公布了三季报，营收、净利同比双增。这样的成绩是否能令持有万科的众多基金满意呢？记者展开了调查。

　　每经记者朱万平

　　2015年7月，宝能举牌万科，从而引发万科股权之争，战火延烧至今尚未结束。

　　在上述背景下，《每日经济新闻》记者注意到，今日(10月27日)晚间，万科公布了三季报。财报显示，万科前三季度实现营收1170亿元，同比增47.06%；实现净利82.6亿元，同比增20.54%。

　　那么，这样的成绩是否能令持有万科的众多基金满意呢？记者展开了调查。

　　重仓基金持有万科A市值降幅达50%

　　《每日经济新闻》记者根据东方财富Chioce数据统计显示，今年第三季度，万科A位列基金前十大重仓股的基金数仅104家，而在二季度，这一数字则为241家，相比今年二季度下滑幅度超过56.8%。除了137只基金前十大重仓股中不再有万科A，另有104家基金仍然重仓万科A，但其中有69只基金对其进行了减持。

　　下图：基金重仓万科A持股数量和持股市值的变化一览

　　(数据来源：记者统计)

　　2016年7月4日万科复牌以来至三季度末，206只基金已经累计减持16.77亿股万科A。其中，重仓万科A的基金持有万科A的数量由二季度的31.25亿股下降到14.48亿股，降幅53.6%。相应的持股市值由二季度的76.36亿元下降到37.89亿元，降幅50.4%。

　　此外，目前重仓万科A的基金，无论持股数还是持股市值都处于近一年多来的较低水平。特别2015年第三季度股市大跌期间和今年第三季度时，基金持股数和持股市值均下滑明显。

　　值得一提的是，在今年前三季度宝能、恒大疯狂扫货万科A的情况下，万科的股东户数却不减反增，截至9月30日，公司股东总数为32.16万户，但平均每户持股量却大为减少。而在半年报中，有27.2万户股东持有万科A，可见在三季度增加了近5万股东。

　　国泰国证房地产分级基金减持940万股居首

　　截至2016年半年报时，持股万科A超1000万股以上的基金共有10只。其中逾半数基金为跟踪沪深300和深证100的指数型基金，其余主要是各个主题的灵活配置混合型或股票型基金。包括东方红中国优势、国泰国证房地产分级、融通深证100、华夏新经济混合、易方达深证100等，持股数量约达1.72亿股。

　　《每日经济新闻》记者注意到，半年报时曾以持有2100万股万科A居首的东方红中国优势基金，截至今年9月30日，万科A已从其前十大重仓股行列中消失。又如华夏新经济混合基金，该基金半年报时持有万科A1804.91万股，截至9月30日，万科A也从其十大重仓股榜单上消失了。

　　其余8只基金虽仍重仓万科A，但都进行了不同程度的减持，减持量居前三位的分别是国泰国证房地产行业指数分级、融通深证100指数和易方达深证100基金，分别减持万科A940.89万股、711.61万股和669.12万股，减持幅度为46.252%、35.71%和43.80%。

　　分析人士认为，众多基金争相减持万科A固然有市场因素，但也有一部分是因为法规方面的原因被动减持。如上面提到的国泰国证房地产行业指数分级，截至二季度末其持有万科A超过2100万股，占基金净值比15.47%。根据《证券投资基金运作管理办法》第32条第一款的规定：一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的10%，因此在复牌之后，基金需要被动减仓。

　　《每日经济新闻》记者还注意到，在大量基金纷纷减持万科A的同时，也有一小部分基金选择逆势增持万科A，不过增持幅度并不大，22只基金合计增持了343万股。

　　其中增持前5位的分别为，银河美丽优萃混合型、天弘沪深300、申万菱信深证成指分级、招商沪深300和博时信用债券投资基金，分别增持了86.35万股、61.88万股、47.84万股、41.77万股、34.29万股。相比二季度持股数，增持幅度分别为1299.25%、182.38%、17.66%、134.44%、14.06%。

　　第三季度遭证金公司减持1115万股

　　万科A今日晚间披露三季报显示，公司2016年1~9月实现营收1170.55亿元，同比增47.06%；实现归属上市公司股东净利润82.62亿元，同比增20.54%；基本每股收益0.748元。

　　万科三季报同时显示，截至 9 月底，公司持有的货币资金达751.9亿元人民币(下同)，略高于万科中报显示的货币资金 718.7亿元。在前十大股东榜单上，依然没有自然人的身影。

　　细心的投资者也许注意到了，在万科A前十大股东榜单上，似乎看不到恒大的存在。

　　此前，万科曾公告称，8月8日收到广州市昱博投资有限公司等7家受控于恒大集团的公司发出的《万科企业股份有限公司简式权益变动报告书》。各信息披露义务人分别于2016年7月25日~2016年8月8日之间通过深圳证券交易所集中竞价交易系统增持公司A股股份5.52亿股，占公司总股份的5.00%。此后万科A一直没有公告上述7家公司的增减持情况了。

　　受控于恒大的7个投资公司中，当时增持最多的一家公司增持数量仅为1.73亿股，而万科A三季报显示，第十大股东西部利得金裕1号资产管理计划持股数就达2.25亿股。因此，受控于恒大的7个投资公司中的任何一家都没有出现在万科A三季报前十大股东榜单上。

　　《每日经济新闻》记者注意到，万科A三季度除遭众多基金减持外，还被证金公司减持1115万股。

　　证金公司三季度末持有万科A数量为31920.53万股，持股比例2.89%，较二季度末减少1115.59万股；二季度末，证金公司持有万科A33036.12万股，持股比例为2.99%。不过，除证金公司持股减少之外，二季度末的十大流通股东中，其余9家持股比例仍不变。

　　针对上述现象，一位不愿具名的大型基金公司基金经理对《每日经济新闻》记者表示：

　　对我们公募来讲，我们愿意要一个业绩长期稳定增长的公司。过往，万科作为房地产公司的龙头，业绩一直比较稳定，能够给大家一个稳定增长的预期，这也是大家以前喜欢万科最核心的原因。

　　目前的万科正处于一个比较混乱的状态，而未来万科的业绩能否继续维持稳定增长存在很大的不确定性，作为公募基金来讲，存在很大不确定性的万科，目前可能不是很好的投资标的。