大宗交易升温 部分上市公司减持触监管红线

　　秋高气爽，A股市场部分股东也在忙“收割”。9月以来沪深两市重要股东减持套现逾150亿元。值得注意的是，一些大股东“秋收”心切，违规减持。在监管层多次发出监管函或者行政处罚通知的情况下，部分重要股东仍在顶风作案。

　　大宗交易升温

　　弱势震荡下的A股市场正遭遇6月以来的第二波“减持潮”。近期日上集团、天舟文化、步森股份、金发拉比、永泰能源、贵糖股份等数十家上市公司股东宣布已减持。据相关机构统计，截至9月21日，9月以来共有393次重要股东减持，涉及280家上市公司。

　　减持潮的出现与此前减持受限不无关系。去年A股市场遭遇极端下跌行情，证监会发布减持规定，暂停上市公司控股股东和持股5%以上股东及董监高通过二级市场减持股份，以缓解集中抛售压力。

　　今年1月，证监会再度发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，要求上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划；同时要求大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。

　　随后，一些上市公司股东开始通过大宗交易进行减持，尤以今年6月份较为明显。数据显示，今年6月份，产业资本减持390亿元，增持只有99亿元，净减持291亿元。其中，347家发布减持公告的公司，涉及股东672位。

　　9月，随着解禁高峰的出现，减持潮再次出现。从市场情况看，大宗交易亦逐渐升温。沪深交易所公布的最新数据统计显示，9月以来，沪深两市共有971笔大宗交易成交，平均每日成交80.92笔，较8月环比上升29.2%，共有近31.54亿股被转手交易，合计成交金额为365.67亿元，平均每日成交30.47亿元，较8月环比上升近45.6%。

　　据统计，从行业分布来看，前期表现较好、整体估值较高的板块减持较为集中。证监会42个行业分类中，计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料和化学制品制造业、专用设备制造业、软件和信息服务业、电气机械和器材制造业五大行业减持公司数量排名前五位。近期炙手可热的房地产企业，也出现在减持名单中。

　　违规减持频现

　　减持是股东正常投资行为，但近期屡屡出现的违规行为给市场带来压力。就在半年报披露期间，不少上市公司减持触碰监管红线，引发监管关注。据不完全统计，共有十余家公司因违规减持收到交易所下发的监管函。这些公司违规事实包括窗口期违规减持、持股5%以上股东变动股份未履行信披义务等。此外，部分公司可能借高送转掩护股东减持的情况也引发了监管机构关注。

　　深圳证券交易所9月14日宣布对GQY视讯股东姚国际给予公开谴责处分。公告称，6月13日至6月23日，姚国际以20.15元/股的成交均价累计减持GQY视讯853.82万股，成交金额1.72亿元，违反了其作出的“自2015年7月16日起6个月到12个月间，若公司股票价格未达到50元不减持”的承诺。业内认为，若姚国际违背承诺尚与被强制平仓等“不可抗力”有关，而另一些重要股东的违规减持显然有着明显的主观故意。

　　近期监管部门对可能借用“高送转”掩护股东减持的现象表示了关注。今年4月23日，中通客车披露的2015年利润分配方案和资本公积转增股份方案公告中，控股股东中通集团作出“方案披露后6个月内无减持计划”的承诺。短短两个月后，集团却通过深交所大宗交易系统累计减持590万股。实际上，此前吴通控股、怡球资源等上市公司都曾因此受到市场质疑。

　　业内认为，根据市场走势和公司经营情况以及自身合理需求，对上市公司股份进行增减持，本是股东的合法权利。但对于违反相关法律和监管要求的违规减持，监管部门应当严厉查处。