海外“聪明”资金加速布局A股 看好MSCI六月评估结果

　　中国证券网讯(记者 严洲 龚洁琼)6月中旬，A股纳入MSCI(美国明晟公司)新兴市场指数将迎来第三次冲关。对于A股今年纳入MSCI指数的预期，目前被称为“聪明资金”的海外资金正在用“实际行动”来表明态度：沪股通近两日净流入达16亿，南方富时中国A50 ETF昨日录得5000万股净申购，约6亿元人民币资金净流入。种种迹象表明，海外资金正在加速布局A股。

　　资金布局渐加速 全球聚焦6月第三次冲关

　　数据显示，沪股通近两日净流入达16亿，较前期有明显的放大。另外，南方富时中国A50 ETF昨日也录得5000万股净申购，约6亿元人民币资金净流入。

　　另外，5月16日，全球最大的对冲基金桥水也已经落户上海自贸区。有市场解读称，桥水在华设立新公司暗示了以对冲基金为首的国际资金看好中国投资市场。

　　不仅如此，近期海外机构对A股上市公司的调研也在增加。5月以来被外资机构调研的公司高达110家，远超前几月水平。其中，30家公司获机构扎堆调研。

　　数据宝统计，史上最差开年的1月份，外资调研热情相对高涨，累计走访103家公司；2月受春节放假因素影响，调研公司降至57家；迎来一波反弹行情的3月份，以及围绕3000点反复震荡的4月份，分别有84家和90家公司被外资调研。

　　根据机构关注程度，30家公司被5家以上外资调研，其中，鞍钢股份最受关注，5月以来被70家海外机构走访。外资调研家数排名第二的为中小板公司海康威视，本月5日、9日、16日共计40家海外机构密集调研。海康威视总市值1257亿元、流通市值973亿元，双双位列中小板之首。此外，比亚迪、燕京啤酒、得润电子、汇川技术、国信证券、云南白药等外资调研家数均超过10家。

　　机构普遍认为A股纳入MSCI几率超五成

　　花旗在5月16日发布报告称，A股获得纳入的可能性达到51%。花旗银行研究部首席策略师孙贤兵认为，鉴于深港通随时有可能宣布“开闸”，因此预计MSCI将在6月15日宣布纳入A股，而正式实施则将在2017年年中。

　　高盛分析师刘劲津也在4月25日报告中称，A股在6月评估中被纳入MSCI指数的机率有50%。如能在6月前解决MSCI最关切的一些问题，这个机率将“大大上升”； 不排除在非评估期宣布决定的可能。

　　瑞银证券首席中国策略师高挺的观点显然更乐观，他认为，A股纳入的概率大于50%，可能性大大高于去年。

　　纳入MSCI将为A股带来逾万亿增量资金

　　MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准。追踪MSCI指数的基金公司资金总额达到9.5万亿美元。尤其是一些跟踪MSCI指数的被动基金，因其有复制指数的需要，必须买入MSCI所包含的成份市场和公司，从而带来直接的买入资金。

　　如果6月决定纳入A股，MSCI将在2017年5月的半年度指数评估后开始执行。MSCI提议初始纳入比例为5%，对应A股权重为1.1%。中金公司认为，粗略估计若A股以5%比例纳入MSCI指数体系，带来潜在资金流入规模约210亿美元；若全部纳入，潜在资金流入约3600亿美元。

　　民生证券分析，如果A股以其市值5%的比例纳入MSCI，由此带来的资金流入规模约78亿美元，若将A股全部纳入其中，带来的资金流入约为1545亿美元。

　　华泰证券称，参考韩国、台湾渐进式经验，首次及全额纳入MSCI指数后均伴随指数大幅上升。按照跟踪MSCI的资产规模测算，若A股按5%初始比例纳入，将迎来1100亿人民币的增量资金，若全额纳入，对应增量资金将达到1.8万亿。

　　除了可观的增量资金，长远来看，MSCI 纳入A股是中国资本市场开放的重要一步，也是金融改革的重要一环，将推动A股市场走向成熟，具体影响体现在更多关注度、海外资金流入、投资者结构优化、引入价值和长期投资理念、上市公司治理和信息披露的完善、估值水平接轨等。

　　金融股或成“吸金”重地

　　根据MSCI 提供的数据，潜在能够被纳入的A股成分股约421支，金融行业占比较高。个股层面，权重最高的5 支股票分别为：中国平安、浦发银行、兴业银行、贵州茅台和民生银行。基于目前的数据估算来看，对农业银行、长江电力、工商银行、浦发银行和中国银行等个股形成的资金流入压力相对略高。

　　华泰证券指出，金融股体量大、流动性强、估值低等特点符合境外资金偏好，预计首次纳入将引流550亿人民币进入金融股，带动整体金融板块走势，而全额纳入则引流990亿人民币投资金融股。 ：