沪指震荡创业板午后大涨 雄安概念股涨幅靠前

　　早盘沪指跌破3100点，创业板指盘中再创股灾以来新低。午后，创业板和沪指反弹。盘面上，次新股暴跌，中南文化等闪崩跌停股逐渐增多，雄安概念涨幅靠前，工行股价再创年内新高。截止发稿，沪指上涨0.14%，创业板上涨1.29%。雄安概念常山药业、红墙股份连拉两板，超频三等次新股暴跌。

　　申万宏源首席分析师桂浩明认为，近日市场走势不佳主要因为两方面因素。一是目前市场仍处于存量博弈环境，在金融去杠杆过程中，存量资金不断流出导致市场供需关系发生变化；二是随着市场分化愈演愈烈，更多投资者转而选择在上证50、龙头公司上抱团取暖，导致部分个股出现连续下跌。

　　在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，近期市场下跌主要是因为资金面偏紧所致，市场对金融去杠杆的影响并未完全消化，而减持新规等政策性利好，并不能立刻改变市场资金面的紧张局面。华创证券首席策略分析师王君也向记者表示，在资金流动性偏紧的情况下，市场情绪快速回落，风险偏好急剧下降，直接体现在中小盘个股的快速下跌当中。

　　这种来自资金面的压力还将持续多久？受访机构认为，三季度资金面偏紧的预期将好转，市场也有望迎来反弹契机。

　　杨德龙分析指出，近期港股市场中部分内地企业股价已有大幅上涨，表明A股市场持续下跌并非仅由上市公司基本面因素决定。他预计，在资金面偏紧预期好转和经济数据改善等情况下，市场有望在三季度迎来反弹契机。

　　华创证券首席策略分析师王君也表示，回顾5月中旬以来的市场，大盘已出现筑底迹象，筑底的主要力量来自低估值、高价值的上证50板块。“中期来看，制约流动性的因素在逐步消除。未来市场分化风格将有所收敛。”王君强调，三季度真正有业绩支撑的成长公司有望迎来超跌反弹的机会。

　　另外，中欧基金投资经理耿德健认为，漂亮50、行业龙头等公司后续将出现分化，良好业绩和基本面仍然是估值的重要支撑点。上海证券也表示，未来部分缺乏增长支撑、过度依赖资本套利的高估值个股或将面临中期估值回归压力。而依赖业绩增长、重视股东权益的行业龙头则将迎来溢价红利。

　　广州万隆表示，从昨日盘面来看，尽管上证50权重在苦苦支撑着大盘不至于跌相太过难看，但杀跌主阵地的中小创却再一次遭到了空头的无情屠戮。首当其冲的是昨日高开低走的次新股板块，掀起大面积跌停潮，这足以表明随着周五临近市场对监管层是否真正放缓IPO速度严重缺乏信心，所以才会有周四资金互相踩踏出逃的一幕出现。此外，雄安概念也遭到了资金疯狂砸盘，老龙头如博深工具、先河环保等近10股纷纷被砸至跌停。所以面对当下风险明显大于机会，操作环境十分恶劣的弱势行情，保存实力才是最重要的。对于股价与基本面严重背离、趋势严重走坏且跌势未透、高位筹码开始大幅松动存在强势补跌可能性的这几类股需尽早规避，切勿徒手去接下落的尖刀。其实不难发现，随着监管政策的转向， A股生态正发生着重大变化。先是金融体系的银行委外、险资等资金被动撤出，市场出现严重失血，而最近监管层去杠杆的烈火又开始烧到了场外配资和定增基金的身上，导致闪崩股大量出现，机构不计成本砸盘出逃。资金面的恶化将导致A股中长期持续陷入易跌难涨的被动局面。

　　长江证券分析师张宇生表示，当前A股应以防御为主，抄底时机还不成熟。对创业板、中小板等依靠外延式扩张推高估值的个股需要尽量回避。

　　有分析认为，端午A股休市期间的利好预期在周三早盘就消耗殆尽，市场开始评估新的政策风险。其中有机构人士称，减持新股虽然短期锁住了不少限售股解禁筹码，但叠加此前的监管，依靠外延式扩张带来估值预期的成长股失去了吸引力，资金会大量撤出，重回巨无霸避险。广发证券认为，与减持新规的政策性利好相比，上市公司中期盈利预期以及利率变动趋势对价格影响更大。接下来很可能进入连续两年的盈利下行周期，特别是成长股。