短期空头力量宣泄 创业板指大跌逾3%

　　从盘面上看，上周五市场已转入空头行情，根据以往的走势我们可以判断，市场在下跌初期出现反弹的概率较大，但反弹无力后则市场极大概率进入单边下跌行情，因此，对于目前市场来说，即便是市场短期有所反弹也应当乘机减仓。

　　短期空头力量宣泄 创业板指大跌逾3%

　　周一A股跳空低开单边下行，场内资金蜂拥出逃，盘面上热点零星，仅白酒、银行OLED等板块表现较为抗跌。临近收盘，两市再度放量跳水，跌停个股数快速上升。截止收盘，沪指及深成指跌幅近3%，而创业板指领跌三大股指跌逾3%。

　　热点板块：

　　从盘面上看，两市下跌过程中防御性板快走势较为抗跌，白酒板块中迎驾贡酒(603198)、沱牌舍得(600702)、口子窖(603589)等在弱势背景下均录得不错涨幅；OLED在调整后再度走强，中新科技(603996)、锦富新材(300128)一度封上涨停板，四川长虹(600839)、蓝思科技(300433)、深天马等均有不错表现；另外迪士尼板块中的浦东金桥(600639)、申通地铁(600834)也表现较为不俗。另外锂电池板块内天赐材料(002709)、当升科技(300073)、鹏辉能源(300438)等均有不错表现。

　　消息面上：

　　1、证监会在上周五回应“中概股回归暂缓”传言时表示，已经注意到相关舆情，根据相关法律法规，近三年已经有5家红筹企业通过并购重组回到A股上市，市场对此有质疑，认为这类企业回归A股有较大的特殊性，证监会也注意到境内外存在明显价差，壳资源炒作盛行。这类企业通过IPO、并购重组登陆A股市场可能产生的影响正在进行深入的分析研究。

　　2、国际金融协会警告全球企业债已达极端水平。国际金融协会近日发布报告指出，全球企业债已达到极端水平，从一些衡量指标来看，已远超雷曼兄弟破产前金融泡沫时期水平。报告警告了两大风险：过去十年，新兴经济体的企业债务规模增长了5倍，达到25万亿美元；同时美国和欧洲等发达经济体发行的垃圾债券创新高。

　　3、大商所：继续强化对市场的监测监控，严防过度投机复燃。大商所周一刊登新闻稿称，当前及未来一段时间，交易所将继续强化对市场的监测监控和预研预判，对影响市场安全稳定运行因素仍保持高度警惕性，紧抓监管不松懈，对所有短线交易频繁、交易持仓比过高品种，仍会采取进一步提高交易手续费的举措防控过度投机风险，并视市场情况必要时会进一步采取包括限仓等在内的监管举措，以巩固和强化防控效果，严防过度投机氛围外延至其他品种或复燃。

　　机构观点：

　　民生证券管清友：未来股市政策将以监管为主，指数涨跌不在监管范围内。民生证券研究院执行院长管清友评人民日报权威人士专访称，股市、汇市、楼市不能工具化，要回归各自定位，这一观点给出了未来资产配置的方向。未来股市政策将以监管为主，指数涨跌不在监管范围内，汇率涨跌将不再是汇市政策的主要目标，通过城镇化去库存将成为楼市未来的发展方向。

　　华泰证券(601688)：预计4月新增信贷5500-6500亿元。华泰证券罗毅表示，通过调研上市银行4月信贷投放情况，预计4月新增信贷5500-6500亿元，考虑到4月信贷投放放缓，加之债券风险事件影响发债量，4月社融规模或放缓，预计约8000亿左右。

　　总体策略：

　　从盘面上看，上周五市场已转入空头行情，根据以往的走势我们可以判断，市场在下跌初期出现反弹的概率较大，但反弹无力后则市场极大概率进入单边下跌行情，因此，对于目前市场来说，即便是市场短期有所反弹也应当乘机减仓。在弱势行情中应将保住本金放置在首要位置。操作上而言，手握现金是最安全的策略，重仓被套的投资者应该在股指小幅反抽时果断减仓，而仓位较低的投资者可以进行高抛低吸的操作来降低成本。