国际局势突变 甲醇后市何去何从？

　　2017年4月7日，美国向叙利亚一大型机场投放60枚战斧导弹，原油争夺战的战役即将拉开序幕。

　　叙利亚的地理位置离伊斯肯德伦湾几英里，是伊拉克和阿塞拜疆主要的原油出口路线。耶鲁撒冷和大马士革地区，正是中东的心脏和圣地。如果战役打响，主要影响俄罗斯、伊拉克、伊朗等国原油的出口，当下美国，沙特，俄罗斯棋逢对手。美国自川普上位以来，政策推行受阻，医改、基建推行未找到突破口，原油价格起来，成为财政的来源之一，同时又牵制俄罗斯、伊朗、伊拉克等国的石油产量或者是实际供应量。打击叙利亚便成为一箭多雕的美事。

　　4月9日，美国航母战斗群逼近朝鲜，朝鲜局势紧张。

　　战争势必引起原油暴涨，新的黑天鹅已经诞生。从全球大宗商品定价的维度来看，原油价格的上涨必然激发整个化工体系的重新定价，后续甲醇何去何从，需要重新衡量。

　　　　一、原油影响

　　战争一旦发生，原油势必上涨，原油上涨，将会引发原油化工链条的一系列跟涨，与甲醇相关的液化气将会带动二甲醚的需求；天然气上涨增加的原料生产成本；战争发生在中东区域，无形中对该区域的生产及出口带来了不可估量的影响，届时，国际甲醇势必会出现不可避免的上涨。

　　　　二、供需影响

　　供应:

　　2016年统计，中国表观消费5131万吨，进口880万吨，占据国内总需求的17%。

　　进口量的吸收地主要为国内港口各区域，期货的定价基准也是以华东为主，进口起到四两拨千斤的作用。2013年甲醇涨到4000的高点，纯属外盘拉动；去年甲醇1920升水拉涨，也属于外盘引发。

　　如果战争发生，势必会对国外装置及运输带来不可估计的影响，届时，外盘可能出现供应不及时的现状，国内“西醇东输”的运输能力远远不够港口几大烯烃装置的消耗，届时，国内甲醇市场必将呈现另外一番天地。

　　综合来看，外盘进口绝对是期货不可忽视的因素之一，切不可忽略不计。

　　需求:

　　目前甲醇国内主要的下游是烯烃，当前国内烯烃供应尚需进口弥补，如果战争发生,相对应的丙烯乙烯的进口也将会受到一定的影响，届时，可能会出现国内烯烃联动带动甲醇的被动跟风。

　　原油上涨，必将拉动天然气，液化气的上涨，国内二甲醚，MTBE等一切与原油挂钩的下游可能迎来春天。

　　三、中美关系影响

　　中美达成以下协议：

　　1、一致同意在相互尊重的基础上管控分歧，扩大合作领域；

　　2、加强合作迫使朝鲜放弃核武器，一致认为朝鲜的核计划已进入严重阶段；

　　3、中国同意保持中美贸易平衡，减少货币供应和控制通货膨胀

　　4、为了消除美国对华贸易逆差，就制定百日计划达成共识；

　　5、地区和海洋安全，特朗普强调在东海和南海遵守国际规范的重要性，以及过去的非军事化承诺，保护人权和美国信奉价值观的重要性；

　　6、建立磋商中美课题的新对话框架，包括外交、安全保障和经济等4个领域，特朗普同意访华；

　　7、导弹攻击叙利亚空军基地，是川普经过审慎思考的决定，美国未来行动，要看叙利亚如何反应；

　　8、中国对美国打击叙利亚阿萨德政权表示理解。

　　几项协议的签订，首先对前期大家所谓的通胀有了明确的方向，人民币贬值将会停止步伐。中美一旦达成贸易协作，将会在各方面带来行业的另外一个春天，届时，甲醇也可能会受其影响。

　　以上种种的迹象分析，化工甲醇从前期的高位回调至今，也属于正常回归，宽幅震荡的预期，需要把控好节奏，同时需要时刻提防随时可能发生的风险。

　　05合约，未来需要面对的是交割成本的问题，需要考虑什么样的成本具备交割的价值，没有利润的交割是不现实的；09合约，需要打破常规思维，全方位的考虑，重新定位方向，时刻防范风险。

　　以上理解纯属个人观点，仅供参考，不作为任何投资依据，风险自负，概不负责。

　　期货有风险，投资需谨慎。

　　山东柏翔 2017年4月10日 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。