市场成交不旺 港口煤价跌势放缓

　　港口动力煤价格方面，本周基本保持稳定。大企业6月份煤炭价格已经确定，5500大卡动力煤年度长协价为558元/吨，与5月价格相比下调了21元/吨；5500大卡动力煤长协用户月度价格下调60元/吨，从630元/吨降为570元/吨。经过两个月的连续下降，港口动力煤价格目前已经进入绿色区间，但近两天，秦皇岛、曹妃甸等发运港口的煤炭贸易企业已经出现惜售情结，部分企业价格倒挂。市场煤价一旦跌至煤企发运的成本线以下，大量中小煤企和贸易商会自动退出市场，大型煤企发运积极性也会下降，促使铁路发运量大减，煤炭市场供需趋向平衡。另一方面，目前煤炭产能释放基本到位，未来产能进一步释放空间有限，随着“迎峰度夏”的即将到来，天气逐渐转热，电厂也需要增加存煤数量，应对耗煤高峰，煤炭市场将趋向好转。整体看来，港口煤炭市场将进入相对平缓的阶段，价格调整幅度不大。

　　供需方面：据CCTD中国煤炭市场网监测，5月26日—6月1日，沿海六大电力集团重点电厂日均合计耗煤量为59.13万吨/天，较上周下降2.61万吨/天；截至6月1日，六大电力集团重点电厂存煤总量为1284.9万吨，库存可用天数约22天。沿海电厂日耗继续下降，整体运行于59万吨左右，库存水平继续上升。目前动力煤市场延续弱势格局，市场供应较为充足，下游需求较为疲弱，电厂煤耗水平偏低，加上电厂存煤偏高，对煤炭保持刚性采购，观望态度犹存，进入六月份，电厂夏季储煤采购开始，北上拉运或有增量。未来十天，我国中东部大部地区降雨增多，南方降雨强度增强。受此影响，沿海主要电力集团日耗水平将继续下降。

　　产地方面，由于下游采购热情普遍偏低，山西煤企销售压力大，井工矿复产积极性较低，另外随着本轮环保检查的结束，山西煤炭供应将逐步增加。陕西、内蒙地区大型煤企库存上升明显，供给宽松局势延续。6月1日起，铁总将降低铁路电气化附加费用，铁路煤炭运费下调将对“三西”地区坑口煤价一定支撑。

　　需求，南方即将进入雨季，水电出力或将增加，导致电厂目前补库仍以刚性需求为主，并且多为长协煤。未来一段时间，港口煤趋缓，价格压力将传导至产地，特别是前期受环保因素支撑的山西地区。

　　【运价】 本周沿海煤炭运价指数呈现下行趋势。前期提到的拉沙现象近几日进程明显放缓，运沙需求出现回落势头，船舶运力得到一定的释放，煤炭航运市场再度掉头向下。虽已进入6月份，但下游用煤需求没有好转迹象，“迎峰度夏”的购煤热情并未像往年一样得到释放，沿海电厂对市场煤采购并不积极。货盘短期大幅增加的可能性较低，多数船东扛价心态受打击，本期报价均小幅下滑。预计后期海运费价格还会在底部盘整。截至2017年6月2日，沿海煤炭运价指数为653.52点，与上期(5月26日，下同)相比下降15.03点；其中，秦皇岛至广州(5－6万DWT)运价为31.9元/吨，较上期下降0.6元/吨；秦皇岛至上海(4－5万DWT)运价为26.3元/吨，较上期下降0.7元/吨。

　　【库存】截至6月1日，环渤海六港(秦皇岛港、曹妃甸港、天津港、京唐港、国投京唐港和黄骅港)动力煤库存1571.3万吨，较上一期(5月25日，下同)下降30万吨。秦皇岛港库存580万吨，较上期下降7.5万吨；黄骅港库存211.4万吨，较上期上升29.2万吨；广州港库存220.15万吨，较上期下降14.65万吨。短期内，北方主要港口库存小幅波动为主。

　　本期环渤海各港库存涨跌互现。秦港调进量及调出量均小幅下行，港存呈下降走势。受短暂封航及端午假期影响，日均调出量降至56.9万吨/天；铁路到车正常，秦港日均调入量较上周下降1.6万吨/天；在调出高于调入背景下，港口库存有所回落。黄骅港方面，本周调入量大幅上升，调出量与上周基本持平，港口库存上升幅度较大。其他港口方面，曹妃甸港库存小幅下降，京唐港库存呈上行趋势。目前煤炭消费市场呈现阶段性供大于求的局面，电厂与贸易商进入博弈阶段，由于电厂本身库存较高，对煤炭保持刚性采购，观望态度犹存。但随着电厂夏季储煤采购开始，北上拉运或有增量。