煤炭供应减少 拉动市场趋向平衡

　　今年1-5月份，受下游煤炭需求不足，电厂负荷偏低，采购数量有限；以及煤企限产、减产、发运量减少等因素影响，市场供求保持双低，北方港口煤炭进出港数量保持平衡，秦皇岛、国投京唐、国投曹妃甸、黄骅港库存稳定且在低位徘徊，秦皇岛港存煤甚至一度降到299万吨，目前，库存在430万吨左右徘徊；环渤海港口群煤炭合计发运量同比去年基本持平，黄骅港、天津港增量明显，秦皇岛港、国投曹妃甸港、国投京唐港减量明显。

　　根据沿海煤炭市场运行情况进行综合分析，受有利和不利因素均在，且旗鼓相当影响，夏季用煤高峰到来之前，沿海煤炭市场将继续保持弱平衡态势，港口运输继续保持供需双低，煤炭交易价格保持稳定。受优质资源减少等因素影响，与大秦线配套的三大港口（秦皇岛、国投京唐、国投曹妃甸）运量难有提高，空泊现象成为常态化；受准池线投产、货源增加，汽运煤集港、运输成本低等因素影响，黄骅港和天津港车船货集港数量相对较多，煤炭下水量同比大幅增加。煤炭价格方面，受进港资源减少，下游拉运积极性不高等因素作用，港口库存保持稳定；而优质资源主要集中在主力煤企，几家大型煤企价格话语权提高，促使环渤海动力煤交易价格保持稳定，上涨和下跌的可能性均不高。

　　今年以来，随着煤炭企业去产能政策措施的不断强化，以及煤价的大幅下跌、煤炭生产经营严重亏损对原煤产量形成“倒逼”作用，煤企发运和销售积极性大幅下降，部分中小煤企和贸易商退出市场，大型煤企减少了销售和发运数量，造成上游资源供给难有增量。一月份，正值用煤高峰，煤炭供需双高，煤价小幅上涨。春节期间，正值煤炭需求平淡之际，煤炭企业响应中国煤炭工业协会春节期间放假停产的号召，纷纷减少生产，煤炭供需保持平衡；三月份，山西省突发煤矿生产事故之后，严令关停整顿非法矿井和五大集团所属资源整合矿井，对山西省煤炭产量带来一定影响。减量生产导致坑口煤炭价格小幅上涨，地销煤数量增多，港口流向煤炭减少。日前，为吸取同煤集团同生安平煤业“3.23”安全事故，山西进一步开展煤矿安全大检查，将安全生产大检查时间延长到9月底结束。对遏制煤炭企业超产、拉动煤市实现供求平衡带来推动作用。

　　受煤企安全生产整顿及限产影响，“三西”煤炭企业发运和销售的数量有所减少。而在煤价上涨无力，以及港口、铁路对发运量大的煤企实行量大优惠措施，大型煤企逐渐从铁路和港口的运输优惠政策中得到更多实惠，有助于增加其市场份额，增强其在煤炭价格方面的话语权，大型煤企主导市场能力增强，而中小煤企生产和发运数量减少，“三西”地区煤炭发运量继续低位徘徊。此外，“三西”主力煤企积极吸取往年用煤淡季时继续增加运量，造成港口煤炭压港、煤价大幅下滑的教训，基本都能严格按照下游需求和港口提报的“接车菜单”组织发运，销售和外运趋向理性，并大力增加供给电厂的长协煤，减少市场煤的供应量。铁路部门也能主动控制车流，按照市场需求和港口提报“菜单”，平稳有序的发运煤炭，避免了铁路沿线压车和港口煤炭压港。设计能力一亿吨的神华准池线投入运营后，约2500万吨神华煤、1200万伊泰货源由大秦线转入准池线，促使大秦线运输压力逐渐减轻。受资源分流以及后续市场保持稳定等双重因素影响，大秦线发运煤炭数量难有增加。今年1-4月份，大秦线发运煤炭10813万吨，同比大幅减少20.8%； 每年两次的“开天窗”检修对沿海煤炭市场的影响很小，给港口货源调进和沿海煤炭运输带来的影响也大幅降低。

　　今年以来，市场需求疲软，电厂耗煤数量同比小幅下降。一、二月份，正值冬季耗煤高峰，民用电负荷保持一定水平；三月份，随着工业企业复工、复产，煤炭需求出现回升，电厂耗煤有所提升。虽然国民经济总体上依然疲弱，但决定煤炭需求的一系列先行指标显示了明显回暖的势头。建设项目新开工规模明显放大，主要耗煤产品产量明显反弹，支持了市场趋向好转；一季度，环渤海煤价呈现20元/吨的上涨，北方港口煤炭发运量呈现小幅增加。四月份，是传统的用煤淡季，由于天气转暖，民用电有所减弱，电厂耗煤量环比小幅下降，沿海电厂派船数量有所减少。进入五月份，电厂在“迎峰度夏”之前对火电机组进行例行检修，耗煤量减少。沿海六大电厂的日耗煤数量与四月份相比变化不大，沿海煤市保持疲软态势。

　　今年南方地区降雨量偏高，水电运行较好；自三月份以来，南方地区开启强降雨模式；而进入四月份之后，南方经历连续9轮的强降雨，遏制了火电的发挥，促使沿海电厂耗煤量出现下降。五月份，沿海电厂在高库存、低耗煤的情况下，补库的积极性继续被压制，派船积极性下降；截止5月17日，在秦皇岛港、国投京唐、国投曹妃甸港下锚的船舶合计只有十多艘，在黄骅港下锚的船舶降到39艘，天津港下锚船为20艘。南方梅雨季节就要到来，水电出力增加，电厂耗煤量进一步减弱。预计沿海、沿江电厂将会依靠高位的库存，对北方港口存煤继续保持刚性拉运，遏制国内煤价的上涨。

　　受南方火电机组检修及水电发力增大等因素制约，市场继续低迷，下游需求难有好转。尽管国民经济形势有所转好，企业运行指标出现积极变化，但稳增长的基础尚不牢靠，新动能成长之势仍显不足；我国工业经济形势仍然复杂严峻，下行压力依然较大，火电发电量继续下行。