三月加息箭在弦上 黄金承压逢低买盘仍是支撑

　　F 现货黄金周三(3月1日)下挫,美市盘中最低下探至1236.45美元/盎司,但逢低买盘介入迹象明显。周三多位美联储官员的鹰派言论提振美元和美股,3月加息的预期重升,盖过了特朗普总统在国会的首次策演讲对金价的短暂支撑。美联储最有影响的官员之一,纽约联储主席杜德利表示收紧货币政策显得“更加紧迫” ,而旧金山联储主席威廉姆斯表示加息“没有必要延迟。” 日内公布的数据有喜有忧,美国1月PCE物价指数接近2%目标,但实际PCE创2009年9月来最大降幅;美国2月Markit制造业PMI终值为54.2,低于预期,显示2月份美国制造业扩张速度略有放缓。 美国2月制造业指数升至2014年8月来最高。美国1月营建支出意外下滑,因公共领域支出连续三个月下跌,并录得2002年以来最大降幅,抵消了私营项目投资的增长;这可能预示着美国第一季度GDP增速较为温和。加拿大央行周三宣布维持利率不变,经济仍显疲软。

　　周三美元上涨,截止发稿,美元指数上涨0.34,涨幅0.34%,报101.69点。美股周三大涨,道指上涨1.23%,报21068.08点;标普500上涨1.16%,报2391.04点;纳指上涨1.09%,报5888.97点。周三原油上涨,美油指数上涨0.06%,报54.04美元/桶;布油指数上涨0.04%,报56.53美元/桶。

　　从周三美股和美元的双双走强来看,市场对美联储3月加息寄以厚望,而在此之前黄金市场对3月加息的只按30%概率计价,现在投资者对3月加息正移向68%的概率,金价也不得不随之下修。分析师称,周五美联储主席耶伦将发表讲话,耶伦的讲话也可能会指向3月加息,这对金价是不利的。周二美国总统特朗普首次在国会的演讲,那些希望特朗普提出刺激计划细节的人士非常失望,特朗普没有就税务改革和基础实施开支提供更多的细节。因此,对特朗普政策的不确定性对黄金目前仍至支撑。目前黄金的下跌仍然得到逢低买盘的支撑,考虑到欧洲大选等政治不确定性因素的存在,黄金大幅下挫的概率仍比较低。

　　美国PCE物价指数接近2%目标 但实际PCE创2009年9月来最大降幅

　　知名金融博客网站Zerohedge周三(3月1日)撰文称,日内多数分析师在美国个人消费报告关注的核心数据就是个人消费支出(PCE)物价指数。美国商务部(DOC)数据显示,美国1月PCE物价指数较去年同期上升1.9%,1月核心PCE物价指数较去年同期上升1.7%,略微低于美联储2.0%的通胀目标,但已经是自2012年以来最接近美联储2%的通胀目标。

　　(美国个人收入、支出以及储蓄情况,来源:Zerohedge、FX168财经网)

　　更多数据显示,美国1月个人收入较前月增加0.4%,预估为增加0.3%,不过美国1月个人消费支出仅增加0.2%, 不及预期的0.3%。

　　由于美国1月个人收入增幅大于个人消费支出增幅,因此储蓄率从数年低位开始回升,从12月的5.4%上升至5.5%。

　　(美国储蓄率,来源:Zerohedge、FX168财经网)

　　收入方面,美国个人收入增长的主要来源是服务行业薪资,1月增加了225亿美元,而商品制造业薪资增长仅为40亿美元,同时社会福利贡献了另外的90亿美元。

　　尽管如此,考虑到物价上扬的因素,美国1月经通胀调整后的实际个人消费支出环比下降了0.3%,为2009年9月以来最大降幅。

　　此外,由于通胀抬头,美国1月个人可支配收入未能实现增长,实际个人年度可支配收入降至1.5%,为逾3年最低水平,这也为美国消费支出前景敲响警钟。

　　(美国实际个人年度可支配收入比例变化,来源:Zerohedge、FX168财经网)

　　路透点评美国1月个人支出月率称,美国1月消费者支出上升幅度低于预期,且由于通胀上涨速度为4年以来最快,这使得家庭购买力下降,预计第一季度经济将温和增长。

　　华尔街日报点评美国PCE物价指数称,本轮美国PCE物价数据表明通胀正在逐步接近美联储设定的2%目标水平;PCE物价指数作为美联储的锚定通胀指标,自2012年4月以来一直低于2%,也是美联储无视就业和经济增长的强劲而选择不加息的原因之一,如今不断升温的通胀或将提升美联储最快于本月加息的概率。

　　美国2月ISM制造业指数升至57.7 为2014年8月来最高

　　周三(3月1日)公布的一份行业报告显示,美国2月制造业指数升至2014年8月来最高。

　　美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,2月制造业采购经理人指数(PMI)为57.7,预估为56.0,1月为56.0。

　　(美国制造业采购经理人指数,来源:FX168财经网)

　　数据高于50的荣枯分水岭,意味着服务业扩张。

　　ISM表示,2月制造业投入物价分项指数为68.0,预估为68.0,1月为69.0。

　　2月制造业新订单分项指数为65.1,为2013年12月来最高,当时也为65.1,1月为60.4。

　　2月制造业就业分项指数为54.2,预估为55.9,1月为56.1。

　　ISM非制造业指数反映的是美国非制造业商业活动的繁荣程度,是该协会在调查美国全国60个行业中近400个企业采购和供应经理人之后编制的。这些行业中包括农业、采矿业、建筑业、交通运输业、通讯业、批发贸易和零售贸易等。

　　美国供应管理协会ISM称,2月份美国ISM制造业PMI指数暗示美国当前GDP增速为4.5%。

　　美国1月营建支出环比下降1% 公共支出录得2002年来最大降幅

　　美国商务部(DOC)周三(3月1日)公布,美国1月营建支出意外下滑,因公共领域支出连续三个月下跌,并录得2002年以来最大降幅,抵消了私营项目投资的增长;这可能预示着美国第一季度GDP增速较为温和。

　　详细数据显示,美国1月营建支出较前月下降1.0%,至1.180万亿美元,预估为增长0.6%。12月营建支出修正后为增长0.1%,前值为下降0.2%。

　　更多数据显示,1月民间支出较前月上升0.2%,而公共支出则较前月下降5.0%。

　　(美国营建支出走势图,来源:FX168财经网)

　　该数据是由美国商务部公布,营建支出是美国月度建筑工程完工总价值的测算指标,涵盖私营和公共部门的新建工程和改善性建筑工程。数据测算包括在工程期内的劳工和原材料成本、建筑和工程工作、日常开支、利息和缴税支出,以及承包商的利润。

　　后市展望

　　三菱分析师Jonathan Butler表示,“加息正在被计入期货而不是现货黄金,因此风险是向下的。”

　　德国商业银行在报告中称“周五美联储主席耶伦将发表讲话,耶伦的讲话也可能会指向3月加息,这对金价有影响。”

　　FastMarkets分析师William Adams表示“金价对其他市场的上涨做出反应,正在下滑。由于特朗普讲话并未有实质性的动向,大家还会失望的。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)分析师Steve O'Hare周二(2月28日)撰文称,周一(2月27日)因美元/日元承压下挫,金价曾一度突破200日均线,并触及1264美元/盎司的三个半月高位,但之后美元和美债收益率反弹打压金价回落至1250美元/盎司下方。盛宝银行建议利用金价跌向1245美元的机会做多,止损设1230美元下方,目标看1278美元甚至是1300美元。

　　北京时间00:45,现货黄金报1245.30美元/盎司,下跌2.67美元,跌幅0.24%。

　　(现货黄金日线图 来源:FX168财经网)

　　校对：夏洛特

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