斯迪克估值分析以及行业利润水平的变动趋势

　　今日斯迪克中签率公布，而根据规则今日晚上斯迪克中签号也将要进行公布，因此大家可以多关注赢家财富网。我们来先看一下斯迪克估值分析。

　　斯迪克前十大客户：2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月，公司前十名合并口径的客户销售收入占当年营业收入的比例分别为 37.55%、41.75%、42.40%和 48.18%。报告期内，前十名客户销售整体占比不高，但整体上有所上升，发行人的前十大客户整体较为稳定。报告期内发行人不存在向单一销售客户销售金额超过销售总额 50%的情况，不存在严重依赖个别客户的情况。

　　斯迪克业绩情况：2014年-2018年底，公司的营业总收入分别为93,549.45万元、84,881.32万元、97,864.13万元、128,914.26万元、134,559.18万元，2014-2018年的年均复合增长率为12.21%，归母净利润分别为3,063.56万元、3,085.75万元、5,582.01万元、6,315.56万元、7,655.01万元，2015-2018年的年均复合增长率为25.50%。

　　功能性涂层复合材料行业的利润水平根据不同的产品呈现出不同的变化趋势。部分低端功能性涂层复合材料，如薄膜包装材料，由于产品应用范围广，需求量大，进入门槛较低，市场竞争较为激烈，产品利润率较低。产品价格的变化主要受市场供求情况以及上游原材料的价格变动的影响。如果市场供过于求，或上游石油价格走高导致原材料上涨，同时原材料成本上升的压力不能完全有效传导至下游，则利润将出现下滑。应用于消费电子内部的功能性涂层复合材料，如具有结构性粘结、屏幕固定、光学透明粘贴、屏蔽和导电等功能的材料，该类产品与消费电子类产品价格走势类似。产品生命初期，当竞争者研制出相似的产品以前，产品利润较高，随着时间的推移，消费电子厂商逐步降低价格使产品进入弹性大的市场。随着未来市场对高附加值的功能性及差异化、多样化和个性化产品需求不断扩大和深化，拥有较强的研发实力、产品系列齐全，紧跟市场变化的功能性涂层复合材料龙头企业利润水平将继续稳步攀升并引领国内功能性涂层复合材料行业的发展。

　　目前，在高性能的功能性涂层复合材料如电子信息材料、显示器材料、新能源材料等应用领域，由于工艺技术和设备壁垒较高，国内仍以进口为主。虽然在进口替代的驱动下国内一些企业正在通过直接投资、参股、技术合作等方式进入该领域，但是具备一定规模的参与企业数量较少，产品毛利率水平一直处于较高水平。由于该领域设备供应周期、技术转化周期均较长，要求生产企业具备大量实际生产的数据存储，因此较高毛利率水平将维持一段时间。随着未来更多企业进入该市场，激烈的竞争将使得行业利润水平有所下降，这将促使行业企业投入更多资源进行新产品研发，不断推出新产品以提升盈利空间，进而促进整个行业的向前发展。