量化派赴港IPO：收入主要来自金融机构 旗下产品“羊小咩”被投诉利率高、暴力催收等

　　在完成多轮融资后，量化派科技有限公司(以下简称“量化派”)叩响了资本市场的“大门”。

　　近期，量化派向港交所递交了招股说明书。在招股书中，量化派将自己定位为“一家场景化数字解决方案提供商”，并引用弗若斯特沙利文的资料称，按收入计，公司2021年在中国场景化数字解决方案提供商中排名第八。不过，招股书也提到，目前中国场景化数字解决方案市场比较分散，2021年前十大参与者的市场份额合计约为8.6%；如果按效果付费收入计，量化派排名第一，市场份额比排名第二的公司多0.1%。

　　量化派在招股书中还提到，公司是“场景化数字解决方案行业的资深专家”，具有强大技术能力，并多次提及AI技术。但招股书的信息显示，量化派目前没有任何专利的任何权利、也没有申请注册任何专利，公司每年的研发开支占总收入的比例不足15%。

　　不过，量化派表示，此次IPO所募资金，将用于以下几个方面，包括：提高研发能力及改善技术设施；建立及扩大本地生态圈场景，并推广Baas业务模式；潜在收购机构；运营资金及一般公司用户。

　　收入主要来自金融机构

　　招股书显示，量化派2014年成立。2020年10月以前，量化派以信用钱包为主要产品，为消费者提供消费信用额度的同时，帮助消费场景实现流量变现，主要服务金融机构。2016年起，量化派在信用钱包上赋能场景合作方式及其终端用户进行小规模的商品及服务交易。

　　互联网金融监管趋严之后，2020年11月，量化派正式将信用钱包转型为羊小咩，即一站式生活消费服务平台，赋能场景合作方的商品销售，开始电商布局。2021年下半年，量化派开始构建本地生态圈场景，并于2022年第二季度推出消费地图。

　　尽管发展模式不断变化，但量化派的主要收入一直依赖金融机构。

　　数据显示，2019-2021年，量化派通过信用钱包及其接替者羊小咩向金融结构推荐终端用户分别为约65.5万名、39.3万名和46.6万名。这三年间，量化派的前五大客户均是金融担保、金融科技、消费贷款等金融类公司，期内所贡献的收入占比分别为94.2%、93.5%及74%，其中最大客户的收入占比分别为53.8%、43.3%及37.8%。

　　不过，对大客户的过度依赖导致量化派业绩出现大幅波动。2019-2021年，量化派实现收入分别为3.72亿元、1.97亿元和3.51亿元，年内溢利分别为6264.8万元、2233.4万元和5400.6万元，毛利率分别为82.8%、76.9%和75.9%。

　　来源：招股书

　　对于2020年业绩大幅下滑，量化派在招股书中给出的解释是：提供线上金融服务的合规要求提高，影响了金融机构数字化解决方案需求，导致来自部分最大客户收入减少；另外，新冠疫情导致公司业务开展活动受到重大限制，信用钱包及羊小咩的交易量整体下跌。

　　互联网记者下载了羊小咩APP，发现在平台上可以开通享花卡，申请最高5万元的消费额度用于在商城中消费，还可以申请备用金直接提现，最高额度为3万元。这两项服务由天津自牧金科科技有限公司、鹰潭市信江广达小额贷款股份有限公司共同运营的信息平台提供。

　　来源：羊小咩APP

　　对于羊小咩这个产品，量化派招股书称，从信用钱包升级后，羊小咩挽留了约55.9%的重合终端客户。这说明，这些用户不仅可以继续在平台上进行借贷，还成为平台线上商场消费的第一批主力军。数据显示，截至2021年12月31日，羊小咩提供了逾11万个库存单位，拥有逾4450万名注册用户。

　　受益羊小咩推出等因素的影响，数字化交易赋能这项业务对量化派贡献的收入逐渐增多。2021年，这项业务的收入由上年同期的125.9万元增至8146.2万元，占总收入的比例也由上年同期的0.6%增至23.2%。

　　来源：招股书

　　与之相对的，量化派数字营销业务的收入占比虽然有所下降，但2021年依然高达76.8%。据了解，量化派的数字营销业务是通过数字化场景应用程序向金融机构提供综合服务，包括根据有关标准物色及向金融机构推荐潜在借款人，向金融机构提供技术及客户支持。

　　“羊小咩”投诉较多

　　不过，记者注意到，在多个互动平台上，有关羊小咩的投诉较多，主要涉及利率过高、暴力催收等方面。有用户2022年7月8日在黑猫投诉平台发文，称通过“信用钱包”(现已升级为“羊小咩”)借款16000元，分12期还款，每期1813.32元，共还了21332(最后2期一起还，减免了427元)，实际年利率高达57%。经投诉后，羊小咩工作人员答应退还2043元，但该用户撤诉后一直没有收到退款。

　　还有用户称，2021年3月9日在羊小咩平台借款1万元，利率高达36%；另一位用户也表示在“羊小咩借款20000元，一年还清，利息高达4000多”。还有使用了羊小咩花享卡的用户于2022年7月11日投诉称，平台商品溢价严重，并且分期利率超高达36%，签约时关键信息都是空格，且一直不提供合同。

　　针对羊小咩享花卡及备用金服务的利率问题，互联网记者试图进行采访，不过，客服人员仅表示：相关费用均是符合国家规定的，平台借款审核通过后，每期还款的金额会在借款办卡之前，会有相关明细的显示，并会展示每期应还款金额。

　　此外，“暴力催收”也是羊小咩被投诉的重灾区。一位羊小咩用户在黑猫投诉平台称，逾期一天且打过电话跟平台说过原因，但平台在能联系到本人情况下半夜骚扰通讯录好友；还有用户投诉羊小咩雇佣第三方催收机构，催收的过程中涉辱骂、侮辱等。不过，羊小咩对此给出的回复均是：经与第三方催告公司进行核实，催告过程中并未出现用户所描述情况，只是正常与用户沟通还款。

　　作为电商平台，羊小咩还被投诉存在商品虚假发货、所买货物存在质量问题、退款退货困难等问题。

　　量化派在招股书中也提到，于往绩记录期间，信用钱包及羊小咩在公开投诉论坛上被提及且被指控有不当行为。不当行为可能包括对消费贷款收取异常高额费用、使用不当的催债方式、导致未知风险或损失的未获授权活动、不当使用保密或隐私资料或欺诈等。

　　来源：招股书

　　不过，量化派在招股书中表示，即使有关投诉被证明属实，该等投诉与集团业务经营无关，因为将不会对可能引致的任何法律后果承担最终责任，除非公司获悉或本应知悉有关不当行为并未采取必要措施。