申万宏源上半年营收净利双丰收 H股上市首日遭遇破发

　　7月14日下午,【申万宏源(000166)、股吧】发布未经审计的2019年上半年业绩快报。数据显示,公司2019年上半年实现营业收入105.23亿元,较上年同期增长73.21%；利润总额40.42亿元,较上年同期增长54.43%； 归属于上市公司股东的净利润32.23亿元,较上年同期增长56.03%。

　　对于上半年业绩大幅增长,申万宏源指出,与上半年宏观经济稳定发展、重大举措出台激发和释放市场活力有关。

　　根据业绩快报,申万宏源上半年共实现营业收入105.23亿元,较上年同期增长73.21%；利润总额40.42亿元,较上年同期增长54.43%； 归属于上市公司股东的净利润32.23亿元,较上年同期增长56.03%。

　　根据申万宏源2018年财报显示,去年全年,公司实现营业收入152.77亿元,同比增长14.29%；实现净利润41.6亿元,同比下降9.55%。

　　对比此前数据,申万宏源已在6个月内完成了去年全年净利的97.16%、完成总营收的68.88%。

　　此外,上半年,申万宏源基本每股收益0.14元,较上年同期增长55.56%；加权平均净资产收益率4.39%,较上年同期增加1.25个百分点,申万宏源解释,主要是受市场环境影响,公司所属证券子公司的个人金融、证券自营等业务板块经营业绩增加所致。

　　截至2019年6月30日,公司总资产3791.86亿元,较年初增长 9.05%；归属于上市公司股东的净资产802.65亿元,较年初增长15.66%；每股净资产3.21元,较年初增长4.22%,申万宏源指出,这主要因为公司在2019 年4月完成H股发行,总资产与净资产等指标均不同程度增加。

　　对于整体业绩上升,申万宏源对此作出解释。2019 年上半年,我国继续坚持稳中求进的工作总基调,宏观经济继续保持稳健发展态势,向高质量发展转型；资本市场内外一系列重大举措不断出台,行业地位不断提高,极大地激发和释放了市场活力。在此背景下,公司积极抓住资本市场存在的机遇,全力支持证券业务发展,上半年取得了较好的经营业绩。

　　4月26日,申万宏源作为第12家A+H股上市券商正式登陆H股。据悉,此次申万宏源H股全球发售25.04亿股,其中在香港公开发售1.5亿股,占比6%,剩余94%为国际发售。

　　经扣除承销费用及佣金和公司应付全球发售相关的开支后,公司收取的全球发售所得款项净额约为88.699亿港元。

　　然而,港股上市首日,申万宏源并未给投资者带来惊喜。在以发行价3.63港元/股平开后,迅速跌破发行价,盘中一度下跌近15%。截至4月26日收盘,申万宏源H股收报3.20港元/股,下跌11.85%。

　　而在港股上市之前,申万宏源也曾多次通过发行债券和定向增发进行募资。

　　公开信息显示,2018年1月29日,申万宏源向4名特定投资者——太平资产管理有限公司、【中国人寿(601628)、股吧】资产管理有限公司、新疆金融投资有限公司、四川发展(控股)有限责任公司非公开发行24.79亿A股,发售价为4.84元/股,募集资金总额为120.00亿元,用于业务扩张和补充运营资金。

　　2019年年初,申万宏源再次计划发行债券募集不低于80亿元资金,截至今年1月16日,第一期债券发行规模为22亿元,票面利率为3.55%；截至3月11日,第二期债券最终发行规模为62亿元,最终票面利率为3.68%。

　　此外,2018年间,申万宏源分别于7月与9月两次发行债券募集资金,募集金额分别为70亿元、51亿元。

　　频繁募资的背后,是申万宏源的高负债率。

　　截至2019年3月底,申万宏源总负债为3019.36亿元,较上年末增加254.27亿元,增幅9.19%。其中公司应付债券为891.64亿元,应付短期融资贷款以及拆入资金分别为46.23亿元、103.79亿元。

　　而在去年股票质押踩雷的漩涡之中,申万宏源也未能幸免。年报显示,申万宏源上海莱士、ST中南、誉衡药业等三四家公司股权质押业务上“踩雷”,合计计提减值准备3.97亿元,全年共计提信用减值损失6.17亿元,投资者心有余悸。

　　此外,2018年申万宏源对买入返售金融资产计提减值准备4.63亿元。

　　截至2018年末,申万宏源股票质押融资余额436.83亿元,较上年末增长35%,加上债券质押式回购等业务,公司去年买入返售金融资产高达662.68亿元,同比增长50.42%。

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