祥云股份：行业趋冷仍逆市扩张，诉讼未披露涉嫌信披违规

　　文/《壹财信》山芙，发自广州

　　近年来，农业部主导的化肥农药减量增效行动，湖北祥云(集团)化工股份有限公司(以下简称“祥云股份”)却逆风而行大举募资扩张。

　　实际上，祥云股份早已问题缠身，不仅被“九鼎系”紧握喉咙，身后环保和消防安全问题也成了多方关注的焦点。此外，报告期内存在两起诉讼未在招股书中披露，有信披违规之嫌。

　　化肥行业趋冷仍扩张

　　“九鼎系”纷纷入局

　　4月3日，《壹财信》曾在《祥云股份：子公司亏损严重“拖后腿”，“黑历史”众多屡遭处罚》一文中，提及祥云股份子公司亏损严重“拖后腿”、自身“黑历史”众多屡遭罚款等问题，而事实上，祥云股份面临的问题远不止于此。

　　根据招股书，祥云股份此番上市计划投入募集资金17.23亿元，用于合成氨搬迁技改项目和偿还银行借款。

　　目前，祥云股份磷铵与复合肥的生产每年需要约 30 万吨合成氨，即每天需生产合成氨821.92吨。而合成氨搬迁技改项目拟建设一套 1000 吨/天的合成氨装置，比需求多178.08吨/天。

　　而早在2015年，我国农业部就表示要在全国范围内启动实施化肥、农药使用量零增长行动，力争到2020年，化肥利用率和主要农作物农药利用率均达到40%以上。2017年农业部种植业管理司司长也表示，2017年我国水稻、玉米、小麦三大粮食作物已提前三年实现化肥、农药使用量实现零增长目标。

　　这意味着，在政策影响下，化肥行业市场趋冷，而祥云股份选择此时募资扩产或非明智之举。

　　此外，众所周知，资本市场里面从来不乏资本大鳄的控制参与，而昆吾【九鼎投资(600053)、股吧】控股股份有限公司(以下简称“九鼎投资”)就是资本大鳄的典型代表，而其对祥云股份的控制权实在不容小觑。

　　截至2018年上半年，苏州寒武九鼎投资中心、嘉兴嘉禾九鼎投资中心、嘉兴嘉盛九鼎投资中心、苏州御风九鼎投资中心、成都川创投九鼎股权投资基金合伙企业、苏州惠康投资中心分别持有祥云股份7.48%、2.71%、2.28%、1.01%、1.01%、0.43%的股份。

　　以上六家公司合计持有祥云股份14.92%的股份，仅次于持有祥云股份40.46%股份的第一大股东胡华文。这六家公司均为昆吾九鼎投资管理有限公司(以下简称为“昆吾九鼎”控制的企业，而昆吾九鼎正是九鼎投资的全资子公司。

　　显而易见，九鼎系对祥云股份的话语权“可见一斑”。

　　报告期内两起诉讼未披露

　　涉嫌信披违规

　　一直以来，农药化工行业的环保问题都为人所诟病，而这些问题在祥云股份身上同样存在，其旗下子公司山东正道肥业有限公司(以下简称“山东正道”)处罚累累，祥云股份更是因环境污染惹上诉讼。

　　据(菏)安监罚[2018]23号文件，2018年4月27日，山东正道因主要负责人、企业名称变更，但未及时对危化品安全使用许可证的上述信息提出变更申请；液氨罐区值班室应急救援器材未定期维护保养，无应急防护用品定期检查维护保养记录；氨气缓冲罐处有毒气体检测仪未接线而无法使，被菏泽市安全生产监督管理局处以罚款4.4 万元的行政处罚。

　　据菏泽市人民政府数据，2017年，山东正道因原料农业氯化铵露天堆放，燃煤锅炉脱硫设施引风机破损存在废气跑冒现象，生产车间内废气、粉尘收集设施不完善，现场氨气味较浓，被相关部门责令改正并处以罚款3万元。

　　据招股书,2016年5月30日,山东正道因未按规定设置职业卫生管理机构，配备专职职业卫生管理人员，被曹县安全生产监督管理局罚款2万元。

　　据曹环罚字【2016】9号文件，2016年3月17日，山东正道因外排废水超标，被曹县环境保护局处以1万元罚款。

　　据(曹)安监管罚[2015]1-10-1号、(曹)安监管罚[2015]1-10-2号文件，2015年5月13日，山东正道因未按有关规定存缴安全生产风险抵押金或参加安全生产责任保险，被曹县安全生产监督管理局罚款8千元，山东正道总经理被罚款2千元。

　　据[2015]0018号文件，2015年4月24日，山东正道因生产车间东侧安全出口封闭，被曹县公安消防大队罚款2万元。

　　此外，除以上处罚祥云股份予以披露外，报告期内其还有两起未在招股书中披露的诉讼，涉嫌信披违规。

　　据(2015)鄂武穴民初字第00911号文件，2017年10月10日，祥云股份因环境污染纠纷，在未办理合法、有效的用地手续之前占用原告的承包地，并在原告承包的鱼池、耕地上倾倒工业废渣磷石膏，造成原告承包的37亩鱼池和10.2亩耕地被污染，被湖北省武穴市人民法院判决赔偿31.13万元给原告，并将倾倒在原告47.2亩责任地上的工业废渣磷石膏、砂土清运完毕，恢复该地块原状。

　　据(2015)鄂武穴民初字第00745号判决书，2015年12月20日，祥云股份因买卖合同纠纷，被湖北省武穴县人民法院判决返还原告购货款4.55万元，并按照中国人民银行同期贷款利率承担自2014年3月18日至判决确定履行期限届满之日止的利息。

　　而报告期内的这两起诉讼，均未在招股书中披露。在以上种种不利条件下，祥云股份仍积极谋求上市，或非明智之举。