侨银环保持续盈利能力堪忧，管理人员曾因职务侵占被公诉

　　文/号外财经(北京号外科技有限公司旗下)，斯婕

　　有道是，资本市场如同一个的蛋糕，各大企业“削尖了脑袋”欲分而食之，侨银环保科技股份有限公司(以下简称“侨银环保”)也不例外。

　　然而，侨银环保不仅持续盈利能力堪忧，甚至卷入多起诉讼，在叩响A股大门之时，又该如何破解这些困局？

　　营收净利增速下滑

　　持续盈利能力堪忧

　　成立于2001年的侨银环保主要从事城乡环境卫生一体化管理服务，具体业务涵盖城乡环卫保洁、生活垃圾处置、市政环卫工程和其他环卫服务。

　　2015-2017年及2018年上半年，侨银环保的营业收入分别为5.26亿元、8.62亿元、11.87亿元、7.32亿元，2016-2017年分别同比增长63.80%、37.67%。同期侨银环保的净利润分别为5,366.36万元、9,880.34万元、9,813.01万元、5746.69万元，2016-2017年分别同比增长84.12%、-0.68%。

　　侨银环保不仅净利增速明显下滑，“赊销”问题也不容小觑。

　　2015-2017年，侨银环保应收票据及应收账款分别为1.07亿元、1.75亿元、3亿元，占当期营业收入的比例分别为20.24%、20.33%、25.30%。2018年上半年的应收账款更是达到了3.85亿元，占当期营业收入的比例高达52.65%。

　　更值得注意的是，报告期内，侨银环保的毛利率低于同行平均水平。

　　2015-2017年及2018年上半年，侨银环保的毛利率分别为28.25%、21.73%、18.32%、18.75%。而同行【启迪桑德(000826)、股吧】、龙马环卫、新安洁、玉禾田四家公司毛利率的平均水平分别为28.18%、24.69%、21.29%、21.50%。

　　多项数据表明，侨银环保未来持续盈利能力堪忧。

　　劳动纠纷缠身

　　管理人员曾因职务侵占被公诉

　　除了未来持续盈利能力堪忧，侨银环保内部管理也存问题，不仅子公司、分公司被列入企业经营异常名录，而且诉讼缠身麻烦不断。

　　据工商数据，2018年，侨银环保子公司霍邱侨银环保技术有限公司曾因通过登记的住所或者经营场所无法联系，被霍邱县市场监督管理局列入经营异常名录；2016年，广州侨绿固废循环利用科技有限公司曾因未按时披露年报，被广州市工商行政管理局列入经营异常名录。

　　更有甚者，2018年，侨银环保长丰双凤工业园分公司也曾因通过登记的住所或者经营场所无法联系，被长丰县市场监督管理局列入经营异常名录。

　　除了被列入异常经营名录的问题，侨银环保报告期内涉及多起劳动纠纷，管理人员也曾因职务侵占被推至被告席。

　　据(2016)粤01民终1627号文件，2016年7月13日，侨银环保因劳动争议纠纷，被广东省广州市中级人民法院判决向上诉人李美云支付未休年休假工资1,680元，向上诉人李美云支付违法解除劳动合同赔偿金22,294.68元。

　　据(2016)粤0184民初2201号文件，2016年9月23日，侨银环保因劳动争议纠纷，被广州市从化区人民法院判决支付原告何健聪经济补偿金9,635.1元，支付原告何健聪2015年11月1日至23日的工资1,341元。

　　据穗从法刑初字第85号文件，2015年2月15日，侨银环保原项目经理郑某因2013年1月至2014年7月期间，以非法占有为目的，利用其担任侨银环保项目经理的职务便利，采取隐瞒人员离职情况及与同案人黄巧丽虚构在岗人员等手段，共骗取侨银环保发放的人员工资86,966.16元，犯职务侵占罪，被广东省从化市人民法院判处有期徒刑九个月。

　　上述种种问题，折射侨银环保内部管理所存在的问题，而侨银环保在敲响资本市场大门之时，如何破解上述问题，值得市场关注。