首家“A+H”城商行拟IPO：郑州银行9月7日网下申购

　　8月30日，郑州银行发布公告称，中国证监会已于7月27日核准郑州银行首次公开发行A股股票并上市，IPO总计不超过6亿股。公开发行后总股本为59.22亿股，发行后的无限售条件的人民币普通股流通股占公司股份总数的比例为10.13%。

　　根据公告，郑州银行将于深交所上市，股票代码为003936。9月7日网下申购，9月11日按最终确定的发行价格与初步配售数量，缴纳新股认购资金。

　　若此次发行成功，郑州银行将成为首家“A+H”股城商行。

　　郑州银行称，发行价格不低于该行2017年末的每股净资产4.581元，通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。截至8月30日收盘，郑州银行H股股价为4.58港元。

　　首家A+H城商行即将诞生

　　对于此次A股上市，有过港股上市经验的郑州银行似乎早已“熟门熟路”。

　　2015年12月23日，郑州银行成功在香港上市，成为继重庆银行、徽商银行、哈尔滨银行、盛京银行、青岛银行、锦州银行之后，第7家在港交所挂牌的城市商业银行，也是河南地区首家登陆香港资本市场的银行。

　　不过，当时的郑州银行虽然实现了H股上市，但其资本充足水平仍不容乐观。该行2016年中期报告显示，截至2016年6月30日，该行资本充足率为11.45%，较2016年初下降0.75个百分点；核心一级资本充足率为9.68%，较2016年初下降0.41个百分点。

　　面对资本的快速消耗，郑州银行不得不寻求新的资本补充渠道，而当时风行的“港漂银行股回A”成了郑州银行的迫切选择。

　　2016年7月18日，郑州银行在港交所发布公告称，该行已于当年7月16日通过董事会决议将在A股上市。

　　彼时，距离郑州银行港股上市仅7个多月。而这一举动也使得郑州银行成为H股上市后宣布A股IPO间隔时间最短的地方银行。

　　在宣布“回A”计划后，经过多方努力，至2017年末，虽然郑州银行的资本充足率已上升至13.53%，但其核心一级资本充足率依旧呈现下降趋势。2016年末，该行的核心一级资本充足率为8.79%，而到了2018年第一季度末，这一数据已降至7.8%，愈发接近监管红线。

　　而郑州银行招股书显示，此次A股IPO预计发行不超过6亿股，发行后总股本不超过59.21亿股，其中A股不超过44.03亿股，H股15.18亿股。其募集资金经扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高该行的资本充足水平，拟使用本次公开发行募集资金用于补充本行核心一级资本的金额为2708785195.8元。

　　高增长下不良率值得关注

　　公开信息显示，郑州银行是在郑州市48家城市信用合作社基础上于1996年11月注册成立的区域性股份制商业银行。2009年12月，该行正式更名为郑州银行股份有限公司。

　　近年来，郑州银行迅速扩张。目前，郑州银行已发起成立了九鼎金融租赁公司，以及中牟、新密、鄢陵、扶沟、确山、浚县6家村镇银行，收购新郑金谷村镇银行并更名为新郑郑银村镇银行，综合化经营稳步推进。

　　根据郑州银行财报，近年来，郑州银行营收处于上升趋势，2015年至2017 年公司收入分别为 78.76 亿元、98.97 亿元、101.94 亿元，净利润分别为33.56 亿元、39.99 亿元、42.80 亿元，三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为13.77%和12.92%。2017年公司净利率 42.51%。

　　截至2018年6月末，郑州银行资产总额4436.36亿元，较年初增加78.08亿元；存款余额2631.13亿元，较年初增加77.06亿元；贷款余额1348.26亿元，较年初增加103.70亿元；实现净利润23.83亿元，较去年同期增加0.58亿元，增幅2.49%；资本充足率12.88%，拨备覆盖率166.86%，不良贷款率1.88%。

　　郑州银行公告称，预计2018年1月至9月，营业收入区间为72.58亿元至79.84亿元，预计同比增幅区间在10%以内；预计归属本行股东的净利润区间为33.52亿元至36.87亿元，预计同比增幅区间在10%以内；预计扣除非经常性损益后归属于本行普通股股东的净利润区间为33.4亿元至36.74亿元，预计同比增幅10%。

　　虽然业绩不俗，但不容忽视的是，作为衡量商业银行信贷资产状况重要指标，郑州银行的不良贷款率却呈现连年上升趋势。

　　郑州银行招股书显示，2014年至2017年，不良贷款分别为5.83亿元、10.4亿元、14.57亿元、19.26亿元，逐年递增；不良贷款率则分别为0.75%、1.10%、1.31%和1.5%，快速增长。

　　截至2018年3月末，该行的不良贷款率进一步上升，达1.88%，高于银保监会发布的2018年第一季度商业银行不良贷款率1.75%。