勋龙智造四年净利未达IPO警戒线 一半资产是存货

　　中国经济网编者按：9月11日，证监会网站公布了勋龙智造精密应用材料(苏州)股份有限公司(下称勋龙智造)的首次公开发行股票招股说明书。去年12月22日，勋龙智造报送过一次招股书。

　　勋龙智造主要从事汽车、家电等精密模具研发、设计、生产和销售，同时对外提供零件加工服务。勋龙智造汽车模具主要为热冲压模具，家电模具主要为注塑模具。根据最新招股书，勋龙智造拟在上交所公开发行 1,300 万股，发行后公司总股本将扩增至 5,200 万股，拟募集资金1.85亿元。发行所募集资金拟投资如下项目：汽车模具生产项目、家电模具生产项目、研发中心项目，三个项目投资额分别为1.01亿元、5,377.80万元、3,046.70万元。本次保荐机构为长江证券(000783) 。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造营业收入分别为8,901.82万元、10,766.39万元、12,766.23万元、13,070.52万元、8,770.28万元，净利润分别为1,552.12万元、1,729.00万元、2,367.61万元、2,609.77万元、1,712.10万元。

　　数据可见，2013-2016年，连续四年，勋龙智造净利润均低于IPO警戒线3000万元。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造资产总计分别为9646.35万元、1.32亿元、1.68亿元、1.84亿元、2.21亿元。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造存货账面价值分别为4217.93万元、4,727.48万元、6,467.35万元、8,047.74万元、10,833.53万元。

　　数据可见，截止2017年6月30日，勋龙智造资产总计2.21亿元，存货账面价值1.08亿元，勋龙智造存货占资产总额比为49%。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造负债总额分别为5,016.43万元、6,901.38万元、11,437.49万元、10,610.79万元、12,610.05万元，流动负债分别为4,835.76万元、6,827.16万元、11,357.26万元、10,547.16万元、12,554.71万元。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造经营活动产生的现金流量净额分别为1,474.05万元、1,351.83万元、986.59万元、3,806.46万元、360.45万元。

　　针对上述情况，中国经济网记者采访勋龙智造董秘办，截至发稿，未获回复。

　　四年净利未达IPO警戒线实控人中国台湾籍

　　勋龙智造控股股东为 SHINE ART INTERNATIONAL LIMITED，实际控制人为林万益先生。林万益为中国台湾籍。

　　SHINE ART 持有勋龙智造 65.50%股份，为勋龙智造的控股股东。林万益持有 SHINE ART 的 58.31%股份，为 SHINE ART 的控股股东， 林万益通过其控制的 SHINE ART 可间接行使勋龙智造的 65.50%股份表决权。同时，林万益通过昆山龙骏间接持有勋龙智造 0.1%股份，合计可间接行使勋龙智造65.60%股份表决权。

　　勋龙智造系勋龙精密模具(昆山)有限公司整体变更设立。2016 年 3 月 16 日，公司取得了昆山市商务局出具的昆商资[2016]137 号《关于勋龙精密模具(昆山)有限公司变更为外商投资股份有限公司的批复》。

　　2013年-2017年6月，勋龙智造营业收入8,901.82万元、10,766.39万元、12,766.23万元、13,070.52万元、8,770.28万元，净利润分别为1,552.12万元、1,729.00万元、2,367.61万元、2,609.77万元、1,712.10万元。

　　2017年招股书中的合并利润表

　　2016年招股书中的合并利润表

　　数据可见，2013-2016年，勋龙智造净利润连续四年均低于IPO警戒线3000万元。

　　资产中一半为存货

　　2013年-2017年6月，勋龙智造资产总计分别为9646.35万元、1.32亿元、1.68亿元、1.84亿元、2.21亿元。

　　2017年招股书中合并资产负债表

　　2016年招股书中合并资产负债表

　　2013年-2017年6月，勋龙智造存货账面价值分别为4,217.93万元、4,727.48万元、6,467.35万元、8,047.74万元、10,833.53万元。

　　2017年招股书中存货

　　2016年招股书中存货

　　数据可见，截止2017年6月30日勋龙智造资产总计2.21亿元，存货账面价值1.08亿元，勋龙智造存货占资产总额比为49%。

　　勋龙智造招股书指出，公司 2017 年 6 月末资产总额较 2016 年末增加 3,711.36万元，其中流动资产增加 2,603.52 万元，流动资产主要是存货增加 2,785.79 万元。

　　公司 2016 年末资产总额较 2015 年末增加 1,576.97 万元，其中流动资产增加 1,145.26 万元，，流动资产增加主要是存货增加 1,580.39 万元。

　　公司 2015 年末资产总额较 2014 年末增加 3,603.72 万元，其中流动资产增加 3,561.51 万元，流动资产的增加主要是由于存货增加 1,739.87 万元、应收票据增加 728.75 万元、应收账款增加513.46 万元。

　　证监会反馈意见中也关注到勋龙智造的存货问题，指出，根据招股说明书披露：报告期各期末，公司存货账面价值分别为4,746.24万元、6,500.29万元和8,102.51万元，占流动资产的比例分别为65.10%、57.48%和65.47%，主要包括发出商品、在成品、原材料和库存商品。请发行人：(1)补充披露公司原材料备货的标准及执行情况、主要产品的生产周期、存在大额发出商品的具体原因及库龄情况及其计价核算的合规性以及发出之后的结转情况，并结合上述产销周期分析披露目前原材料、在产品、发出商品和库存商品库存水平是否合理；(2)补充披露存货(尤其是发出商品)的盘点制度、各报告期末的盘点计划、盘点范围、地点、时间、人员和结果；请保荐机构和会计师详细说明存货监盘的具体情况，包括监盘时间、地点、人员和结果；(3)补充披露报告期各期末存货库龄情况及跌价测试的方法和过程，并将存货跌价准备计提情况与同行业相比较，说明各类存货跌价准备是否已经足额计提。请保荐机构和会计师对上述事项进行核查，说明核查过程、方法和结论，并发表核查意见。

　　向控股股东借款遭证监会问询实控人、控股股东多次提供外债担保

　　报告期内，勋龙智造存在因经营需要向控股股东 SHINE ART 借款的情形。

　　2015 年 12 月 1 日， 公司与 SHINE ART 签订了55 万美元借款合同。借款年利率参照 2015 年 11 月30 日的 12 个月 LIBOR(美元)拆借利率 0.9806+1%，商定按固定年利率 2%，公司于 2015 年 12 月 16 日收到借款。2016 年 5 月 18 日，公司召开 2015 年年度股东大会，通过《关于 2016 年度关联交易的议案》，同意将向控股股东 SHINE ART 借款 55 万美元展期一年，同时公司与 SHINE ART 签订了延期协议。2017 年 6 月 8 日，公司已经向控股股东 SHINE ART 归还全部借款本金及利息。

　　报告期内，控股股东及实际控制人多次为勋龙智造提供外债担保。

　　2017 年 7 月 17 日，勋龙智造 2017 年第三次临时股东大会通过《关于公司接受担保的议案》的议案，同意控股股东 SHINE ART 为公司提供 200 万美元额度的借款担保，实际控制人林万益以个人名义为公司提供 50 万美元额度的借款担保。

　　2017 年 7 月 17 日，勋龙智造与中国信托商业银行股份有限公司(台湾)达成《一般融资授信》协议，中国信托商业银行股份有限公司为发行人提供不超过250 万美元的授信额度，年利率为美元 LIBOR90+1%(不含代扣所得税)，由公司控股股东 SHINE ART、实际控制人林万益先生或第三人以中国信托商业银行股份有限公司的足额定期存单作质押或者维持足额活期存款为发行人的上述借款提供担保。

　　2017 年 7 月 1 日，勋龙智造与中国信托商业银行股份有限公司香港分行签署了一份《银行借款契约》，借款金额为美元 100 万元，借款期限为 2017 年 7 月 6日至 2017 年 9 月 30 日，借款利率为美元 LIBOR90+1%，公司控股股东 SHINE ART以中国信托商业银行股份有限公司香港分行金额为人民币 760 万元的定期存单作质押为发行人的上述借款提供担保。 2017 年 7 月 5 日，发行人就前述外债签约情况向国家外汇管理局昆山市支局办理了外债签约登记。

　　2017 年 7 月 3 日，发行人与中国信托商业银行股份有限公司香港分行签署了一份《银行借款契约》，借款金额为美元 50 万元，借款期限为 2017 年 7 月 10日至 2017 年 9 月 30 日，借款利率为美元 LIBOR90+1%，公司控股股东 SHINE ART以中国信托商业银行股份有限公司香港分行金额为人民币 400 万元的定期存单作质押为发行人的上述借款提供担保。 2017 年 7 月 3 日，发行人就前述外债签约情况向国家外汇管理局昆山市支局办理了外债签约登记。

　　2017 年 7 月 17 日，勋龙智造与中国信托商业银行股份有限公司香港分行签署了两份《银行借款契约》，借款金额均为美元 50 万元，借款期限均为 2017 年 7月 19 日至 2017 年 10 月 16 日，借款利率均为美元 LIBOR90+1%，公司控股股东 SHINE ART 以中国信托商业银行股份有限公司香港分行金额为人民币 380 万元的定期存单作质押， 同时实际控制人林万益先生以中国信托商业银行股份有限公司香港分行金额为人民币 380 万元的定期存单作质押为发行人的上述借款提供担保。 2017 年 7 月 17 日，发行人就前述外债签约情况向国家外汇管理局昆山市支局办理了外债签约登记。

　　报告期内，勋龙智造亦存在关联股东为公司提供担保的情况。

　　2016 年 5 月 18 日，勋龙智造 2015 年年度股东大会通过《关于公司接受担保的议案》的议案，同意关联股东 FRIENDLYHOLDINGS 之实际控制人 LIU Fang Jung(刘芳荣)以其个人名义为公司提供 1,000 万元人民币额度的借款担保。2016 年 6 月 7 日，发行人与合作金库商业银行股份有限公司签订了《借款合同》，授予发行人 1,000 万元人民币的借款授信，可循环使用，每笔最长 2 年，最后到期日至 2019 年 4 月 28 日，借款利率按合作金库商业银行股份有限公司人民币外汇授信牌告利率减 1.9%浮动计息。截至本招股说明书签署日，公司尚未使用上述借款额度。

　　证监会在反馈意见中问询勋龙智造向控股股东借款的情况，指出，根据招股说明书披露：报告期内公司向关联方优德精密(300549)采购模具配件，并存在向控股股东借款的情形。请发行人补充披露：(1)报告期向关联方采购模具配件的价格确定方法、同行业价格比较情况、并结合同类商品采购情况说明并披露关联交易价格的公允性；(2)拟采取的减少关联交易的措施，说明经常性关联交易是否仍继续进行，是否存在交易规模扩大的可能性；(3)报告期内与关联方发生资金拆入的利率水平及确定依据，并说明是否具有公允性；(4)与关联方之间拟采取的减少资金拆入的措施及效果。请保荐机构、会计师对上述事项进行核查，并发表核查意见。

　　负债总额逐步攀升负债结构有待改善

　　2013年-2017年6月，勋龙智造负债总额分别为5,016.43万元、6,901.38万元、11,437.49万元、10,610.79万元、12,610.05万元，流动负债分别为4,835.76万元、6,827.16万元、11,357.26万元、10,547.16万元、12,554.71万元。

　　勋龙智造负债总额呈逐步上升之趋势。报告期内，勋龙智造流动负债余额及占比均远高于非流动负债，流动负债占负债总额比例分别为 98.92%、99.30%、 99.40%和 99.56%。公司负债结构有待改善。

　　勋龙智造各期末负债余额具体情况

　　勋龙智造 2017 年 6 月末负债总额较 2016 年末增加 1,999.26 万元，主要是由流动负债增加 2,007.55 万元所导致。流动负债增加主要是短期借款增加 872.59 万元、应付账款增加 2,990.35 万元。

　　勋龙智造2016 年末负债总额较 2015 年末减少 826.70 万元，主要是由流动负债减少 810.10 万元所导致。流动负债减少主要是短期借款减少 470 万元、应付票据减少 400.00 万元和应付股利减少 603.89 万元。

　　勋龙智造 2015 年末负债总额较 2014 年末增加 4,536.11 万元， 主要是由流动负债增加 4,530.10 万元所导致。流动负债的增加主要是由于公司 2015 年接收订单增加导致预收账款增加 1,982.26 万元和应付股利增加 2,962.08 万元。

　　子公司被上海外高桥(600648) 港区海关罚款2.1万元

　　勋龙智造招股书指出，报告期内公司存在一起行政处罚。

　　勋龙智造子公司青岛勋展向上海外高桥港区海关申报出口货物时，申报商品编号错误，违反了海关相关法律规定，被上海外高桥港区海关于 2016 年 2 月 23 日以沪外关缉违字【2016】 0003 号《行政处罚决定书》 对青岛勋展作出罚款 2.1 万元的行政处罚。

　　招股书表示，青岛勋展上述违规行为属于业务人员缺乏归类经验，工作差错所致，不具有主观故意。上述行为发生后，公司促使青岛勋展予以积极配合，及时更正申报、缴纳罚金，并未造成重大后果。公司及时进行内部控制整治，根据海关相关法规制定和更新了公司及子公司的《报关作业管理制度》等内控制度并进行培训和严格执行。 ：