欲借资本发展彩妆业务 丸美再冲IPO

　　7月7日，广东丸美生物技术股份有限公司(以下简称“丸美”)发布首次公开发行股票(A股)招股说明书。这是继2014年6月首次提交招股书后，丸美再次冲击资本市场。2016年底，丸美因经销模式等问题未能通过证监会主板发审委审核，导致公司上市之路夭折。此次再度发布招股书，可以看出丸美上市的决心一直没有终止。

　　欲借资本发展彩妆业务

　　7月7日，国内护肤品牌丸美发布公开发行股票招股说明书，时隔三年再次冲击IPO。招股书显示，本次公开发行新股不超过4100万股，占本次发行后公司总股本的比例不低于10%，拟在上海证券交易所上市。募集资金共5.84亿元，计划用于彩妆产品的生产建设、营销网络建设以及信息网络平台建设。

　　北京商报记者翻阅招股说明书发现，本次募集资金的43%，即2.5亿元，将用于彩妆产品生产建设，建设期为两年，拟由广州丸美生物科技有限公司为实施主体，彩妆产品将成为公司未来发展的重大方向。与此同时，丸美表示，项目建成后计划实现彩妆产品营业收入达5.6亿元。在做了17年护肤品之后，丸美终于要进军彩妆领域了。

　　此外，本次募集资金的2.58亿元将投资营销网络建设，丸美计划建立“1个营销总部、六大区域营销中心、18个营销分部网点”的多层营销服务体系。另外，投资7552万元建设信息网络平台项目，以此促进跨区域合作和资源整合，降低运营成本。

　　丸美对于此次冲击IPO表示，募集资金投资项目的建设，有利于提高其服务能力和市场占有率，有利于进一步提高公司的业内影响力。

　　净利下滑需挖掘新盈利点

　　丸美生产的化妆品以护肤品为主，招股书显示，2014年度至2016年度丸美营业收入分别为10.76亿元、11.91亿元和12.08亿元，净利润分别为2.71亿元、2.81亿万元和2.3亿元，营收微增但净利下滑。

　　数据显示，中国化妆品市场销售规模从2010年的2045.33亿元增长到2016年的3360.61亿元，复合增长率为9.06%，成为仅次于美国的全球第二大化妆品消费国，彩妆市场消费潜力巨大。

　　无独有偶，丸美主要竞争公司也在布局彩妆。上海家化(600315) 早在2000年布局彩妆珂珂品牌，这同时也是国内开始出现的专业彩妆品牌；伽蓝集团创立了美素、自然堂等四个品牌，在护肤、彩妆领域发力；珀莱雅旗下拥有珀莱雅、优资莱等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆等领域。

　　对此，业内人士分析指出，随着中国消费者消费观念的升级、购买力的提升，消费者对于化妆品品类多元化需求逐年上升。而丸美目前生产的化妆品以护肤品为主，尚未涉足彩妆市场，在一定程度上制约其业务发展。因此丸美急需丰富产品品类，完善护肤产品体系外的大化妆品体系的战略布局。

　　市场布局难突围一线城市

　　2013年，全球最大奢侈品集团LVMH旗下基金L Capital亚洲投资部门LCapital Asia入股丸美，成为其第二大股东。当时业内认为此举有利于丸美布局发展国际化战略，未来在品牌经营与全球化竞争中丸美相较于其他竞品将更具优势。

　　根据招股书，从创立以来丸美就根据各城市消费群体，推出差异化的品牌，满足不同年龄、消费层次的消费者需求。广泛在二三线城市与国内外化妆品牌展开竞争。并且，本次募集资金中，网络营销建设项目将重点建设省级的营销管理中心。在二三线城市展开竞争这对于品牌此前宣扬的国际化路线，似乎有些偏离。

　　但据招股书显示，截至2016年末，丸美拥有研发人员38人，拥有独立研发的专有技术56项，产品涵盖眼霜、面膜、精华、面霜等护肤品类。另外，2014年到2016年公司用于广告宣传类的费用支出分别为2.96亿元、2.92亿元和3.16亿元，占营业收入近1/4左右。由此看来，就研发、营销等市场表现而言，丸美正不断向一线品牌靠拢。

　　业内专家认为，虽然中国化妆品市场潜力较大，但同时也存在化妆品行业集中程度较低、国外品牌占主导的局面。国内化妆品市场销售排名前十的品牌基本为国外品牌，国内仅有上海家化(600315) 和伽蓝集团在列。丸美若想拥有一定地位，产品上需要多下些功夫，只有这样才能在众多国际和本土品牌中脱颖而出。