爱朋医疗拟登创业板：货币资金高企 经销商收入占比超8成

　　江苏爱朋医疗科技股份有限公司(以下简称“爱朋医疗”)7日在证监会网站披露招股书，公司拟于深交所创业板公开发行不超过2020万股，占发行后总股本的比例不低于25%，据了解，爱朋医疗此次IPO的保荐机构为广发证券。

　　招股书显示，爱朋医疗此次IPO计划募集资金3.50亿元，拟用于产业基地升级建设、研发中心建设和营销网络建设。其中，1.56亿元用于产业基地升级建设，该项目建成达产后，公司将新增450万只微电脑注药泵输液装置、300万瓶鼻腔护理喷雾器的年产能，将解决公司现有产能不足的问题，满足日益增长的市场需求。

　　资料显示，爱朋医疗主要从事疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品的研发、生产及销售，主要产品包括微电脑注药泵、一次性注药泵、无线镇痛管理系统、脉搏血氧仪及传感器、鼻腔护理喷雾器等。

　　2014-2016年，爱朋医疗分别实现营收1.20亿元、1.54亿元、1.98亿元，同期净利润分别为3216.93万元、2970.26万元、4930.51万元。

　　招股书显示，爱朋医疗的应收账款逐年增加。2014-2016年各年末，公司应收账款净额分别为2484.00万元、3240.17万元、3240.87万元，占营业收入的比例分别为20.64%、21.11%、16.34%；同期同行业上市公司应收账款净额占营收比例均值分别为11.86%、11.15%、15.28%。爱朋医疗提示，尽管公司应收账款期末余额的客户资产质量及信用程度较高，发生坏账的风险较小，但不排除公司未来受市场环境变化、客户经营情况变动等因素的影响，面临因应收账款回收不及时、应收账款周转率下降等引致的经营风险。

　　从销售模式上来看，爱朋医疗采取经销为主的销售模式，2014-2016年，公司经销金额分别为9562.95万元、12115.42万元、16696.30万元，占主营业务收入的比例分别为79.46%、78.95%、84.24%。爱朋医疗在招股书中提示，经销商作为独立的经济主体，不排除未来部分经销商市场推广活动与公司品牌经营宗旨不一致，市场推广不及预期或其他影响产品终端销售的情况，有可能导致公司产品销售在部分地区下滑，对公司未来经营产生不利影响。

　　招股书显示，2014-2016年各年末，爱朋医疗的货币资金余额分别为1216.49万元、7407.94万元、14171.91万元，2016年末同比增加了91.31%，爱朋医疗解释称主要系公司引入投资者、经营性现金流增加所致。另外，2014-2017年，爱朋医疗分别向股东分配现金红利200万元、700万元、1100万元、1000万元，共计分配股利3000万元。

　　从股权结构来看，董事长王凝宇直接持有公司48.20%的股份，为公司实际控制人。 ：