富满电子库存数据异常 两版本采购数据相差数千万元

　　5月10日,主营业务为集成电路的设计与制造，以各类型芯片为主营产品的富满电子IPO申请获得证监会审核通过。在此次审核过程中，深圳市富满电子集团股份有限公司(简称“富满电子”)封装委外加工费在2014年度的异常波动现象引起了发审委的关注，要求公司对其作进一步说明。

　　笔者在查阅富满电子发布的招股说明书时发现，除发审委所关注并要求说明的内容外，该公司所披露的采购数据和库存数据也均有诡异之处，值得进一步分析。

　　采购数据之谜

　　根据招股书披露的采购数据显示，富满电子最主要的原材料是晶圆，采购金额占各年度采购总额的比重均在7成上下，长期合作的供应商主要有无锡华润上华科技有限公司、中航微电子有限公司等。近两年中，富满电子连续发布了2016版和2017版招股说明书，在这两份招股书中，富满电子针对晶圆材料的采购数据披露内容存在着明显不一致的地方。

　　在2017年版招股说明书中，富满电子2015年向第一大供应商“无锡华润上华科技有限公司”采购晶圆8318.1万元，占采购总额的比重为50.95%，由此计算该公司当年的采购总额为16326.01万元；而在2016年发布的招股说明书中，2015年向第一大供应商“无锡华润上华科技有限公司”采购晶圆金额却为9437.93万元，占采购总额比重的49.41%，由此计算当年的采购总额高达19101.25万元，相比2017版招股说明书中披露的采购总额要多出将近3000万元，这对于年营业额不过3亿元的富满电子而言，并不是一个值得小觑的数据差异。由此也说明两版招股说明书中，至少有一版数据是存在重大差错的。

　　除此之外，两版招股说明书中针对2014年度的总采购额数据的披露也存在不一致。在2017版招股书中，公司2014年向排名前十位供应商采购金额合计为14480万元，占当年采购总额比重的76.38%，由此计算的采购总额为18957.84万元。而在2016版招股书中，公司向排名前五位供应商采购金额合计为14568.2万元(超过了2017版招股书中披露的同年向前十大供应商的采购金额合计)，占当年采购总额比重的70.99%，由此计算出的采购总额高达20521.48万元，这个数据明显比2017版招股书给出的数据要多出2000万元以上。

　　更加诡异的是，在正常的会计核算逻辑下，采购总额的差异应当会影响到富满电子的采购付款金额、年末存货余额等相关财务数据的变动，但事实上，该公司在两版招股书中针对2014年和2015年的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额，以及主营业务成本、期末存货余额等财务数据竟然完全一致。问题在于，前后两版招股书中采购总额所存在的金额差异又是什么原因导致的呢？

　　库存产成品之谜

　　根据招股说明书披露，富满电子2015年的各类型芯片产品均存在产量大于销量的问题，其中电源管理类芯片的产量为6.6亿颗、销量为5.8亿颗，LED控制及驱动类芯片的产量为4.66亿颗、销量为4.22亿颗，MOSFET类芯片的产量为8.3亿颗、销量为7.5亿颗，产销差大致为同年销量的十分之一。

　　在正常的会计核算逻辑下，这意味着当年公司新增库存产成品科目余额净增加金额，应当大体等于同年主营业务成本结转金额的十分之一左右。也即，参照该公司2015年主营业务成本1.92亿元，则2015年的存货-库存商品余额应当净增加约2000万元才对。

　　然而事实上，根据招股书披露的存货数据显示，公司2015年末的库存商品和发出商品余额分别为6040.84万元和3037.71万元，相比2014年末的5016.93万元和2796.58万元，合计增幅仅在1000万元左右。那么，富满电子在2015年多生产出来的数亿颗芯片产成品，又体现在了哪里？

　　人力成本之谜

　　此外，富满电子的人力成本数据变化也是非常耐人寻味的。根据招股说明书所披露该公司2015年末的员工总数为655人，相比2014年的296人翻了一番以上。与此同时，代表了该公司当年实际支出人力成本的“支付给职工及为职工支付的现金”科目发生额却仅为4655.57万元，这相比2014年的4173.39万元增幅并不明显。

　　这也就意味着，富满电子2015年的人均人力成本仅为7.11万元，而在2014年这一数据则高达14.1万元，该公司2015年的员工人均收入相比2014年出现了近一半的下降。如此大的人均收入下滑比例符合常理吗？

　　再继续来看2016年的员工情况，该公司2016年末员工总数为600人，相比2015年的655人出现了明显减少，但是公司在2016年的各类型芯片总产量却增长了近10%、营业收入同比增长了近20%，特别是“支付给职工及为职工支付的现金”科目发生额还同比增长了15%左右。这也就意味着该公司的人均人力成本，在2016年出现了同比近30%的增长。

　　先是2015年员工人均收入被砍一半，后又是2016年大增了30%，富满电子员工人均收入异常波动的背后，又隐藏着怎样的奥妙？