苏试试验七年磨剑始方成 财报“言不由衷”终成迷

　　不久之后，苏试试验将登陆资本市场，虽然公司的营收规模在a股市场仪器仪表制造行业的已上市企业中还摆不上“台面”，但公司毛利率却远超行业均值，颇令人慰藉。不过，苏试试验两份同日公布的文件，两份均经过审计的财务数据，却不尽相同，而这一“神奇”状况迄今未解。

　　苏试试验是一家力学环境试验设备及解决方案提供商，公司的主要产品包括各类振动试验设备及其他力学环境试验设备。对多数人而言，对振动试验设备的认识或许还是张白纸，闻之甚少。

　　随着苏试试验的上市，振动试验设备行业将逐渐为人所认识。根据苏试试验介绍，振动试验设备属于定制化产品，广泛应用于国民经济各行业，包括航空航天、电子电器、汽车、轨道交通等领域。

　　经过7年的发展，苏试试验营收规模保持在2亿元左右。据招股书意向书，苏试试验2011-2013年、2014年1-9月的营业收入分别为16,062.53万元、18,970.66万元、22,435.75万元和17,144.36万元。

　　据数据统计，a股市场仪器仪表制造业的上市企业共有29家，2014年前三季度主营业务营收规模最高的为川仪股份，金额达24.13亿元，而营收规模最低的为东华测试，金额为5,520.85万元。不容乐观的是，苏试试验主营业务收入规模在当期位列倒数第7席。

　　颇为慰藉的是，苏试试验营收规模虽“不如人”，但主营业务的毛利率却高于行业的均值。2013年度和2014年1-9月，苏试试验主营业务毛利率分别为47.40%、47.89%，远高于仪器仪表制造业行业均值(据数据统计)的41.55%和40.95%。

　　而纵观苏试试验产品的销售情况，公司2011年至今无千万级别的大客户，试验服务业务2011年至今单个客户所贡献的收入没有一家达到500万元。

　　以2014年前三季度为例，苏试试验前十名客户所贡献的营业收入为4,035.40万元，占公司营收比例仅为23.54%。

　　吊诡的是，苏试试验在介绍对客户的销售收入之时，却存在矛盾之处。

　　在招股意向书中，苏试试验称，在2014年前三季度，公司对第四大客户广州广电计量检测股份有限公司(下称广电计量)和第七大客户北京自动化控制设备研究所(下称北京自控所)的销售收入分别为424.27万元和256.2万元。

　　而根据审计报告，在2014年前三季度，广电计量和北京自控所所为苏试试验贡献的营业收入分别为419.32万元和424.27万元。即便苏试试验在“报告期内公司每期的前十大客户销售情况”中披露的仅是设备销售的情况，由此考虑纳入试验服务的因素，苏试试验披露的对北京自控所的交易数据依然存在矛盾。

　　显然，苏试试验对广电计量和北京自控所在2014年前三季度所贡献的收入的披露上存在矛盾，其中北京自控所的金额最为明显。

　　这里需要指出的是，招股意向书和审计报告这两份文件的财务数据均经过审计，且披露的时间均为1月6日。