IPO趋严成真 改革重组唱主角

　　【IPO趋严成真 改革重组唱主角】周末新三板分层出900多家创新层股，被一些人解释为对A股的重大利空。　　周末新三板分层出900多家创新层股，被一些人解释为对A股的重大利空。

　　其实，只要交易准入门槛500万元不降低，不实行竞价交易这两项制度不变，那么，新三板仍将是交易量稀少。即便其中有不少低估值股票，但就像B股低估值始终未将将A股价值中枢拖下来一样。更何况，目前A股估值只有13.5倍，为历史新低。管理层不会傻到宁要新三板而不要有1.3亿投资者参与的A股市场。上午大盘低开高走，便是最好的回答。

　　今倒是有另两条消息更引起市场关注：

　　一是，上周《 21世纪经济报道》曾报道，“监管层可能会集中清理IPO排队中一批净利规模比较小且盈利能力出现下滑的企业。”经过21世纪经济报道记者多方采访求证，IPO审核趋严已然成为不争事实。净利润规模小于3000万元的IPO排队企业正面临被劝退可能。近期已有企业因净利润规模小且出现业绩下滑的企业，被监管层劝退。

　　二是，沪深交易所发布了停复牌新规，定向增发购买资产停牌不得超过10天，重大资产重组停牌不得超过3个月。

　　初看起来，新规是为了A股纳入MSCI创造条件，但我认为，其深层意义是，要业绩平平的企业IPO让路，让业绩优秀的民企才通过参与国资改革、股权转让方式上市，优化二级市场上市公司质量，使股市并更好地服务于推动国资改革和供给侧改革这项今年的中心任务，提高改革重组的效率、资金使用效率和市场活力。

　　正当市场还在为大盘还要跌到多少点争论不休，市场一片悲观时，殊不知，一个国资改革、资产重组、收购兼并的浪潮正悄然兴起。且不说近期10多家股票被大机构举牌，昨互联网刊登了证券市场红周刊《国企扎堆停牌重组，上海系最抢眼(附概念股名单)》的文章，引起市场高度的重视。

　　今央企小盘股中电广通公开转让100%的国有第一大股东的控股权，魄力很大，并不停牌，开盘即涨停。由此，在大盘破2800点时，带动了上海国资改革概念股上柴、开开等一批国资股翻红，以及民企重组股ST恒立涨停，大盘遂由跌转涨。

　　上午最低2794点，最高2830点，收2826点。四指数微涨0.18%、0.09%、0.06%、0.22%。涨跌比485:496,747:764，多空平衡。成交量1878亿，再度萎缩。

　　虽然成交量决定了近期大盘没戏，但是，值得重视的是，周K线的K指标已下降到23，月K线降到18，筑底磨底态势越发明显。五周均线降到了2842点，压力越来越轻。信奉轻指数，重个股理念的投资者，尤其是追逐改革重组股、谋求翻倍利润的投资者，早就财富效应不断，而且机会越来越大。这是坐等在某位置抄底的投资者所获的百分之一二十的小利，所无法比拟的。

　　人们也许已注意到，当2800点上方收盘16天，原先看空2300点者，被国家队的蘑菇战弄得有点晕头转向，没脾气，缺底气，纷纷在修正观点，如2454点、2677点、2710点等，并提出后市的几种可能性，留后路。这种顺势而为、实事求是的态度是值得赞许的。

　　我还统计了今年98个交易日的收盘分布情况：2600点上方2天，2700点上方11天，2800点上方31天，2900点上方30天，3000点上方19天，3100点上方2天，3200点上方2天，3300点上方1天。显然，2800点上方是停留时间最长的位置。

　　我还是坚持，在13.5倍市盈率估值新低下，2780点往下空间充其量100点而已。这对捕捉到今后能翻1-2倍改革重组股股的投资者而言，完全可以可以忽略不计，筹码比点数更重要。下午关注2830点上能否收盘。